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2019 de 5068 02/Mar/2009 22:31 0
1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007
Sobre o que tenho feito.
Estou também comprando mais participações em telefonia fixa. TLPP3 pagou 13% de dividendos nos últimos 12 meses e tem sólida situação patrimonial e TMAR5 e TNLP3 são um pouco mais arriscada dada a dívida. Mas tem indicadores relativos melhores.
"Em maio, com os balanços do primeiro trimestre deste ano, vou intensificar as compras no segmento industrial. Possivelmente estará sendo apresentado um dos piores balanços de várias companhias, mas vai ser possível visualizar aquelas que estão produzindo ao menos para pagar os custos fixos, que tem situação patrimonial sólida para enfrentar a crise e que foram ágeis para se adaptar para a desaceleração abrupta da atividade empresarial."
"O melhor da crise é que não há necessidade de ter pressa para fazer grandes compras. E como os juros reais cada vez mais baixos, o DY se torna cada vez mais tentador naquelas companhias que devem mais facilmente manter os resultados para que eles futuramente continuem sendo distribuídos."
48573 de 48606Modificado em 03/Out/2010 18:08 [Citar este comentário] 2
3 paulo_profComentários: 2645 - Desde: Jul 2009
De maneira geral, só um cenário externo muito adverso me faria vender parte da carteira. No mais, o processo usual de operação continua: "fatiar" ativos que se mostrem caros, substituindo-os por ativos mais "baratos"; gradualmente substituir ativos de crescimento caros, por ativos bons pagadores de proventos, mesmo se igualmente caros, etc.
Mais do que a própria Petrobrás, acho que o segmento de Petróleo e Gás será privilegiado nos próximos anos; a Inepar, quando/se "arrumar a casa" será uma séria candidata;
Todo o segmento da construção civil, se o da construção de moradias, de instalações esportivas ou de infra-estrutura; após a divulgação de resultados do 3T10 será possível determinar se há ativos mais promissores daqueles que vêm sendo discutidos aqui;
o segmento bancário, uma vez que o nível de crédito no país, especialmente o habitacional, ainda é ridiculamente baixo; idem no que se refere a ativos específicos;
o segmento da telefonia poder surpreender no médio prazo. De um lado, o aproveitamento das sinergias na integração entre a Telesp e Vivo poderão aumentar as margens sensivelmente; de outro, com o profissionalismo da PT (se a telegangue deixar), a Oi poderá finalmente emergir como empresa séria. Aguardar acontecimentos, mas ficar esperto;
o segmento de tecidos, calçados e vestuário. Com milhões sendo mensalmente incorporados à classe média, o segmento certamente será beneficiado se a competição (desleal) chinesa puder ser enquadrada. Aguardar acontecimentos.
No geral, acho que praticamente todos os ativos de alguma forma interessantes foram ou serão discutidos aqui. Por exemplo, não vejo grandes riscos em investir em CGAS5, CIEL3, etc.
Análise Coin Valores
Podemos dizer que 2010 foi marcado pelo processo de consolidação do setor. É correto afirmar que o mercado brasileiro de telecomunicações e mídia está se reorganizando. A aquisição de 50% do capital social da Brasilcel (controladora da VIVO) pela Telefónica, junto ao ingresso da Portugal Telecom no Grupo Telemar e a reestruturação societária da América Móvil caracterizam esse processo de consolidação setorial, resultando em empresas mais integradas e melhor capitalizadas. Outro fato marcante em 2010 foi a aprovação na câmara dos deputados do polêmico Projeto de Lei nº 29 – PL29 que aborda entre outras coisas a permissão para que empresas de capital estrangeiro controlem companhias de comunicação no Brasil, além da possibilidade de ser oferecida pelas teles o serviço de TV por Assinatura. Atualmente, o PL-29 tramita no Senado e deve ser votado somente em 2011. Os recentes leilões da Banda H também podem ser considerados outro evento importantíssimo neste ano que se encerra. As licenças arrematadas pela Nextel, segundo seu presidente, dobram o potencial de crescimento da empresa no Brasil. Ou seja, temos mais um competidor neste mercado. A pergunta é: cabe mais um competidor? Em nossa opinião, só em nichos. Esse processo de reorganização que ocorre no Brasil já era esperado e retrata o ambiente setorial no mundo de um modo geral. Internacionalmente, não é comum a exploração do serviço por mais de três grandes players, fato este que pode ser explicado pelas próprias características do setor. Explica-se, é um setor intensivo em tecnologia e capital, caracterizado por um ambiente
extremamente dinâmico, a mercê de constantes modificações. Em termos de projeções, o mercado brasileiro de telefonia móvel ainda deverá continuar apresentando forte expansão em 2011, com expansão de 10,5%. Em telefonia fixa, os números devem ser bem menos expressivos quando se fala de crescimento, em decorrência da continuidade do processo de migração fixo-móvel. Em banda larga e TV por assinatura, a expectativa é de aumento de concorrência, com tendência de forte expansão da base em 2011. Tal expectativa está ancorada nos seguintes fatores: aumento de cobertura destes serviços; acirramento da concorrência entre as concessionárias de telefonia, operadoras de TV a cabo e operadoras móveis; entrada de uma quinta prestadora de banda larga via 3G, que deverá impulsionar ainda mais o segmento. Vamos aguardar cenas dos próximos capítulos, principalmente em termos de regulação, pois no campo de reorganização societária os maiores movimentos já foram efetuados. Fica a expectativa em relação à TIM, seria esta o próximo alvo?
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