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sexta-feira, 14 de fevereiro de 2020

Rumo S/A (RAIL)


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FRBRAVIM (jul/16set/17) - fvolpato (nov/16) - harleyhr (nov/17) - renatosp (jan/17)
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RAIL3
 Novo Mercado
Balanços
3T2018 -
PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). RESULTADO FINANCEIRO = O resultado financeiro do 3T18 foi uma despesa líquida de R$ 257,5 milhões, 33,7% inferior ao 3T17. O custo da dívida foi beneficiado pela queda de 27% no CDI entre o 3T18 e 3T17, além da redução no custo da dívida. Os encargos sobre arrendamento mercantil e Certificados de Recebíveis Imobiliários apresentaram uma queda devido às amortizações ocorridas nestes instrumentos, sem ocorrência de novas captações relevantes. O rendimento de aplicações financeiras apresentou uma variação de 22,3% em virtude da queda do CDI entre os trimestres. A variação monetária sobre os contratos de arrendamento e concessão reflete a correção (SELIC) dos valores não pagos das outorgas das Malhas Oeste e Paulista, atualmente em discussão judicial.; EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS = O endividamento abrangente bruto ao final do 3T18 foi de R$ 10,6 bilhões, 1,9% inferior ao 2T18 e 5,4% inferior ao 3T17. A alavancagem apresentou redução, alcançando 2,3x(dívida líquida abrangente/EBITDA),considerando o EBITDA de R$ 3,2 bilhões dos últimos 12 meses. O saldo da dívida líquida abrangente atingiu R$ 7,4 bilhões,3,7% inferior ao 2T18 e 21,2% inferior quando comparado ao 3T17.

2T2018 -
PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). EBITDA = No 2T18, o EBITDA da Rumo foi de R$ 844 milhões, 15% superior ao 2T17, com expansão de 2 p.p. na margem que atingiu 51%. Nos 6M18, o EBITDA cresceu 22%, atingindo R$ 1.494 milhões, com margem de 49%, 4 p.p. acima do ano anterior.; O volume total transportado no 2T18 foi de 13,5bilhões de TKU, 9% maior na comparação com 2T17. No semestre, o volume cresceu 13%, alcançando 25,3 bilhões de TKU. Em abril e junho, os volumes transportados apresentaram crescimento, em relação ao ano passado, superior a 15%.; Empréstimos e Financiamentos = O endividamento abrangente bruto ao final do 2T18 foi de R$ 10,9bilhões, 10,0% inferior ao 1T18e 9,8% inferior ao 2T17. A alavancagem se manteve em 2,6x (dívida líquida abrangente/EBITDA), considerando o EBITDA de R$ 3,0bilhões dos últimos 12 meses. O saldo da dívida líquida abrangente atingiu R$ 7,7bilhões, 3,8% superior ao 1T18e 16,4% inferior quando comparado ao 2T17.
Características
Prestar Serviços de Transporte de Cargas Através Dos Modais Ferroviário E Rodoviário. Dentre Outros. Isoladamente Ou Combinados Entre Si de Forma Intermodal Ou Multimodal. Entre Outros.
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Balanços (Calendário)
13/02/2020
 DFP 2019
11/05/2020
 ITR 1T 2020
13/08/2020
 ITR 2T 2020
11/11/2020
 ITR 3T 2020






14/02/2020 - Demonstracoes Financeiras - DFP de 31/12/19

14/02/2020 - Projeções para o ano de 2020

14/02/2020 - Dados Financeiros - Press-release


14/02/2020 -
Aprovação da construção de um Terminal em São Simão/GO.
Aprovação da compra de imóvel para a expansão da Malha Norte.
Aprovação da construção de um Terminal em Rio Verde/GO.
Aprovação da garantia de operação financeira na controlada indireta Brado Logística S.A.
Aprovação da contratação da Ernst & Young Auditores Independentes S/S (EY), em substituição à KPMG Auditores Independentes (KPMG), para a prestação de serviços de auditoria de suas demonstrações contábeis a partir do exercício de 2020. A referida prestação de serviços iniciará a partir da revisão das informações trimestrais (ITRs) do período que se encerrará março de 2020.
Aprovação dos investimentos no Terminal localizado em Santos/SP

365162  - keep_calm  - 12 Nov 2019, 17:13
Rumo (RAIL3): A Rumo informou nesta segunda, 11, que seu lucro líquido foi de R$ 369 milhões no 3T19, aumento de 61,2% em relação ao mesmo período de 2018.O Ebitda foi de R$ 1,206 bilhão, crescimento de 18,5% em relação ao 3T18. A companhia ferroviária atribuiu o resultado aos maiores volumes transportados e à maior eficiência nos custos e despesas. “A safra recorde de milho somada a condições comerciais favoráveis fizeram com que as exportações permanecessem fortes durante todo o terceiro trimestre”.

356630  - marcosvinicius2 -  07 Dez 2018, 19:38
COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). RESULTADO FINANCEIRO = O resultado financeiro do 3T18 foi uma despesa líquida de R$ 257,5 milhões, 33,7% inferior ao 3T17. O custo da dívida foi beneficiado pela queda de 27% no CDI entre o 3T18 e 3T17, além da redução no custo da dívida. Os encargos sobre arrendamento mercantil e Certificados de Recebíveis Imobiliários apresentaram uma queda devido às amortizações ocorridas nestes instrumentos, sem ocorrência de novas captações relevantes. O rendimento de aplicações financeiras apresentou uma variação de 22,3% em virtude da queda do CDI entre os trimestres. A variação monetária sobre os contratos de arrendamento e concessão reflete a correção (SELIC) dos valores não pagos das outorgas das Malhas Oeste e Paulista, atualmente em discussão judicial.; EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS = O endividamento abrangente bruto ao final do 3T18 foi de R$ 10,6 bilhões, 1,9% inferior ao 2T18 e 5,4% inferior ao 3T17. A alavancagem apresentou redução, alcançando 2,3x(dívida líquida abrangente/EBITDA),considerando o EBITDA de R$ 3,2 bilhões dos últimos 12 meses. O saldo da dívida líquida abrangente atingiu R$ 7,4 bilhões,3,7% inferior ao 2T18 e 21,2% inferior quando comparado ao 3T17.:

RAIL3  
PREÇO: R$ 17,52
PAYOUT (2017): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses  

P/L 365,70
P/VPA 3,46
PSR 4,18 
DY 0,00%
EV/EBITDA 13,12
MARGEM BRUTA 30,69%
MARGEM OPERACIONAL 3,34%
MARGEM LÍQUIDA 1,14%
LUCRO POR AÇÃO R$ 0,048
MARGEM EBITDA 48,65%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 182,91%
ROE 0,95%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,29

Taxas de Crescimento Nominal  

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T17, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 24,86%
RESULTADO BRUTO 60,79%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -11,72%
RESULTADO OPERACIONAL -132,56%
RESULTADO LÍQUIDO -112,06%
EBITDA 40,41%

b) 3T18 sobre 3T17, nominal  
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 13,84%
RESULTADO BRUTO 21,44%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -33,66%
RESULTADO OPERACIONAL 213,91%
RESULTADO LÍQUIDO 196,28%
EBITDA 18,94%

c) lucro (taxa média anual)  
UA -112,06%
U2A ND
U3A -129,15%

d) patrimônio líquido médio  
UA 48,42%
U2A 91,12%
U3A 53,26%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ ND
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): ND !!!!
[...]

353498  - paulo_prof -  07 Set 2018, 20:27
Citação: marcosvinicius2 - Post #353496 - 07/Set/2018 14:57
Prof. percebi que a RAIL e a RLOG apresentam EXATAMENTE o mesmo relatório da adm, qual seria a explicação disso?
"RELATÓRIO DE RESULTADOS 2T18 = Curitiba, 07 de agosto de 2018 –A RUMO S.A. (B3: RAIL3)(“Rumo”) e a COSAN LOGÍSTICA S.A. (B3: RLOG3)(“Cosan Logística”) anunciam hoje seus resultados do segundo trimestre de 2018 (2T18)composto por abril, maio, junho. Os resultados são apresentados de forma consolidada, de acordo com as regras contábeis brasileiras e internacionais (IFRS). As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 2T18 e 2T17, exceto quando indicado de outra forma."
Não é bem assim ...

A Cosan é uma holding que controla diretamente um único operacional: a Rumo.

A Receita Líquida e o Resultado Bruto Consolidado, portanto, tem que ser o mesmo. Como as despesas administrativas da Cosan são muito pequenas, o Resultado Antes do Financeiro e Impostos é muito parecido, mas não é o mesmo. Como a Cosan tem um caixa muito pequeno e não tem dívidas, o Resultado Financeiro é muito pequeno. Em consequência, o Resultado Financeiro Consolidado tem que ser praticamente igual, mas não é o mesmo.

No frigir dos ovos, o lucro líquido também não pode ser o mesmo:

Resultado Líquido da Cosan: (R$ 35,034 milhões)

Resultado Líquido da Rumo: (R$ 34,533 milhões)

353492 - marcosvinicius2 -  07 Set 2018, 15:44
COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). EBITDA = No 2T18, o EBITDA da Rumo foi de R$ 844 milhões, 15% superior ao 2T17, com expansão de 2 p.p. na margem que atingiu 51%. Nos 6M18, o EBITDA cresceu 22%, atingindo R$ 1.494 milhões, com margem de 49%, 4 p.p. acima do ano anterior.; O volume total transportado no 2T18 foi de 13,5bilhões de TKU, 9% maior na comparação com 2T17. No semestre, o volume cresceu 13%, alcançando 25,3 bilhões de TKU. Em abril e junho, os volumes transportados apresentaram crescimento, em relação ao ano passado, superior a 15%.; Empréstimos e Financiamentos = O endividamento abrangente bruto ao final do 2T18 foi de R$ 10,9bilhões, 10,0% inferior ao 1T18e 9,8% inferior ao 2T17. A alavancagem se manteve em 2,6x (dívida líquida abrangente/EBITDA), considerando o EBITDA de R$ 3,0bilhões dos últimos 12 meses. O saldo da dívida líquida abrangente atingiu R$ 7,7bilhões, 3,8% superior ao 1T18e 16,4% inferior quando comparado ao 2T17.:

RAIL3
PREÇO: R$ 13,58
PAYOUT (2017): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -282,70
P/VPA 2,76
PSR 3,36
DY 0,00%
EV/EBITDA 11,79
MARGEM BRUTA 29,90%
MARGEM OPERACIONAL -0,21%
MARGEM LÍQUIDA -1,19%
LUCRO POR AÇÃO R$ -0,048
MARGEM EBITDA 48,01%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 190,25%
ROE -0,98%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,29

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 2T17, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 31,23%
RESULTADO BRUTO 98,94%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -3,81%
RESULTADO OPERACIONAL -98,60%
RESULTADO LÍQUIDO -91,53%
EBITDA 53,52%

b) 2T18 sobre 2T17, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 10,52%
RESULTADO BRUTO 6,06%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 6,15%
RESULTADO OPERACIONAL 1818,33%
RESULTADO LÍQUIDO 13,75%
EBITDA 15,14%

c) lucro (taxa média anual)
UA -91,53%
U2A -72,10%
U3A -70,14%

d) patrimônio líquido médio
UA 58,16%
U2A 81,07%
U3A 38,25%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ ND
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): ND !!!!
[...]

335476  - Miguelito2   -  15 Mar 2017, 12:15
Rumo vai investir R$ 4 bilhões na Malha Sul

A Rumo, concessionária de ferrovia do grupo Cosan, estudará propostas de investidores para capitalizar a América Latina Logística Malha Sul, empresa que tem operações na região. O plano prevê é de R$ 2 bilhões. Os recursos serão utilizados para um plano de investimento nessa malha específica, avaliado em R$ 4 bilhões.

A informação de hoje é do jornal Valor Econômico.

A ALL Malha Sul, no ano passado, obteve receita de R$ 1,1 bilhão. Com sede em Curitiba, a Malha Sul é oriunda da ALL, tem 7,2 mil quilômetros e abrange os Estados do Sul em corredores que deságuam em vários portos – Paranaguá (PR), São Francisco do Sul (SC) e Rio Grande (RS).

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