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quinta-feira, 2 de abril de 2020

Technos (TECN)

Subsetor
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Recomendações
Compra: renato1631 (2013)

Carteiras
Tnl (fev/18)

Códigos de Negociação
Tipo
TECN3
  Novo Mercado

Balanços
A2019/4T2019 - DFP 31/12/2019

3T2018 -
marcosvinicius2 -
PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). RECEITA BRUTA = A receita bruta atingiu R$84,8 milhões no 3T18, queda de 9,7% em relação ao 3T17. Considerando o acumulado nos nove primeiros meses do ano, a receita bruta totalizou R$233,9 milhões, recuo de 14,5% ante a igual período do ano anterior. O desempenho reflete a redução das vendas, resultado de um mercado ainda contraído em função da conjuntura econômica adversa e baixo nível de confiança do consumidor.; RECEITA LIQUIDA = No 3T18, a receita líquida registrada foi de R$ 71,2 milhões, representando recuo de 7,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Considerando os nove primeiros meses do ano, atingiu R$ 196,4 milhões, com redução de 12,0% ante a receita líquida registrada no mesmo período de 2017.; EBITDA E EBITDA AJUSTADO = O EBITDA Ajustado no 3T18 foi de R$ 1,7 milhão, com margem de 2,5% sobre a receita líquida. Comparado ao mesmo trimestre de 2017, o desempenho representa redução de R$ 1,6 milhão, ou 48,5% no montante do EBITDA Ajustado e de 2,0 p.p. na margem.; RESULTADO LIQUIDO = No trimestre a Companhia registrou lucro líquido R$ 3,3 milhões melhor que no 3T17, uma redução de 47,2% no prejuízo do ano anterior de R$7,1 milhões. A queda das vendas, com a estabilidade de margem, redução do SG&A e redução de impostos sobre lucro foram os principais impactos nessas rubricas.

3T2017 -
marcosvinicius2 -
PAPEL SOBREVALORIZADO (*). DOS ULTIMOS 32 TRIMESTRES, 07 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO POSITIVO (21,8750%). LUCRO Atribuído a Sócios da Empresa Controladora DO 3T17 = -7.066 FOI MENOR DO QUE O LUCRO APRESENTADO NO 2T17 = 3.958 E MENOR (TAMBEM) DO QUE O APRESENTADO NO 3T16 = -6.186. RESULTADO BRUTO TAMBEM FOI MAIOR NA COMPARAÇÃO ENTRE 3T16 = 34.736 X 3T17 = 36.137. VALOR DE MERCADO (MIL) = 306.174; VALOR MAXIMO (MIL) = 1.933.444 NO 4T12; VE PSBE (MIL) = ND.

Características
Participação em outras sociedades como sócia ou acionista no País ou no Exterior.

Assembleias
AGO - 30/04/2020

Apresentações
  
Balanços (Calendário)
COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). RECEITA BRUTA = A receita bruta atingiu R$84,8 milhões no 3T18, queda de 9,7% em relação ao 3T17. Considerando o acumulado nos nove primeiros meses do ano, a receita bruta totalizou R$233,9 milhões, recuo de 14,5% ante a igual período do ano anterior. O desempenho reflete a redução das vendas, resultado de um mercado ainda contraído em função da conjuntura econômica adversa e baixo nível de confiança do consumidor.; RECEITA LIQUIDA = No 3T18, a receita líquida registrada foi de R$ 71,2 milhões, representando recuo de 7,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Considerando os nove primeiros meses do ano, atingiu R$ 196,4 milhões, com redução de 12,0% ante a receita líquida registrada no mesmo período de 2017.; EBITDA E EBITDA AJUSTADO = O EBITDA Ajustado no 3T18 foi de R$ 1,7 milhão, com margem de 2,5% sobre a receita líquida. Comparado ao mesmo trimestre de 2017, o desempenho representa redução de R$ 1,6 milhão, ou 48,5% no montante do EBITDA Ajustado e de 2,0 p.p. na margem.; RESULTADO LIQUIDO = No trimestre a Companhia registrou lucro líquido R$ 3,3 milhões melhor que no 3T17, uma redução de 47,2% no prejuízo do ano anterior de R$7,1 milhões. A queda das vendas, com a estabilidade de margem, redução do SG&A e redução de impostos sobre lucro foram os principais impactos nessas rubricas.:

TECN3
PREÇO: R$ 2,25
PAYOUT (2017): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 54,52
P/VPA 0,39
PSR 0,56
DY 0,00%
EV/EBITDA 35,08
MARGEM BRUTA 45,76%
MARGEM OPERACIONAL -1,40%
MARGEM LÍQUIDA 1,03%
LUCRO POR AÇÃO R$ 0,041
MARGEM EBITDA 2,39%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 33,09%
ROE 0,71%
LIQUIDEZ CORRENTE 2,82

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T17, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -7,73%
RESULTADO BRUTO -12,35%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -91,90%
RESULTADO OPERACIONAL -142,19%
RESULTADO LÍQUIDO -39,52%
EBITDA -63,23%

b) 3T18 sobre 3T17, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -7,35%
RESULTADO BRUTO -7,30%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -51,97%
RESULTADO OPERACIONAL 0,73%
RESULTADO LÍQUIDO -47,23%
EBITDA 2356,19%

c) lucro (taxa média anual)
UA -39,52%
U2A ND
U3A -60,80%

d) patrimônio líquido médio
UA 0,28%
U2A 0,56%
U3A -0,79%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 0,51
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +38% !!!!

( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.

343824  - marcosvinicius2 -  11 Nov 2017, 13:10
COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO (*). DOS ULTIMOS 32 TRIMESTRES, 07 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO POSITIVO (21,8750%). LUCRO Atribuído a Sócios da Empresa Controladora DO 3T17 = -7.066 FOI MENOR DO QUE O LUCRO APRESENTADO NO 2T17 = 3.958 E MENOR (TAMBEM) DO QUE O APRESENTADO NO 3T16 = -6.186. RESULTADO BRUTO TAMBEM FOI MAIOR NA COMPARAÇÃO ENTRE 3T16 = 34.736 X 3T17 = 36.137. VALOR DE MERCADO (MIL) = 306.174; VALOR MAXIMO (MIL) = 1.933.444 NO 4T12; VE PSBE (MIL) = ND:

TECN3
PREÇO: 3,90
PAYOUT (2016): -197,22%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 57,15
P/VPA 0,68
PSR 0,90
DY -3,45%
EV/EBITDA 20,67
MARGEM BRUTA 48,18%
MARGEM OPERACIONAL 3,07%
MARGEM LÍQUIDA 1,58%
LUCRO POR AÇÃO 0,068
MARGEM EBITDA 6,00%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 28,36%
ROE 1,19%
LIQUIDEZ CORRENTE 3,30

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -9,99%
RESULTADO BRUTO -9,32%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -120,40%
RESULTADO OPERACIONAL -160,47%
RESULTADO LÍQUIDO -123,24%
EBITDA 142,19%

b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -3,11%
RESULTADO BRUTO 4,03%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 83,83%
RESULTADO OPERACIONAL -26,92%
RESULTADO LÍQUIDO 14,23%
EBITDA -110,34%

c) lucro (taxa média anual)
UA -123,24%
U2A -68,44%
U3A -49,96%

d) patrimônio líquido médio
UA 0,84%
U2A -1,32%
U3A 0,74%

LUCRO BRUTO = O lucro bruto atingiu R$ 36,1 milhões no 3T17, crescimento de 4,0% comparado ao 3T16. FOI ATINGIDO 47,0% de margem bruta no 3T17, representando aumento de 3,2 p.p. em relação ao mesmo período do ano anterior. Após a alta desvalorização do real ao longo de 2015 e no início de 2016, houve uma maior estabilidade do câmbio desde o segundo semestre de 2016, com valorização do real no período.

EBITDA E EBITDA AJUSTADO = O EBITDA Ajustado atingiu R$ 3,4 milhões no 3T17, foi 7,6% acima do 3T16. A queda das vendas foi contraposta por crescimento de margem e redução das despesas. No 3T17 foi ajustado o EBITDA pelos seguintes itens: (i) provisão de imposto sobre estoque obsoleto R$ 0,1 milhão, (ii) reversão de uma despesa não caixa gerada pelo plano de opções no valor de R$ 0,5 milhão e (iii) R$ 2,3 milhões impacto de ajuste a valor presente das vendas;


( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;

175696 - vellinhotrt4 - 26 Mar 2013, 14:20
O Grupo Technos (TECN3) anunciou ontem pela manhã a incorporação do Grupo Dumont Saab por R$ 182,1 milhões. Com essa aliança estratégica, a Technos passa a distribuir no Brasil as marcas internacionais de relógios Fossil, Michael Kors, Empório Armani, Armani Exchange, Diesel, e Marc Jacobs ...

175570 - aprendiz quebrado do professor -  26 Mar 2013, 01:18
Technos compra grupo Dumont Saab por R$182 milhões

RIO DE JANEIRO, 25 Mar (Reuters) - A Technos anunciou nesta segunda-feira a compra por R$ 182,1 milhões do grupo Dumont Saab, que detém as marcas de relógios Armani, Diesel, DKNY, Michael Kors, Burberry, Marc Jacobs e Adidas no Brasil.

A operação, que prevê a compra de 100% do capital votante e 95,84¨% do capital social da Dumont Saab, foi realizada por meio da Technos Amazônia Indústria e Comércio.

Sediada em Manaus (AM), a Dumont Saab foi fundada em 1970 e é uma das líderes do mercado relojoeiro no Brasil.

A aquisição ainda será votada em assembleia de acionistas da Technos.

175540 - aprendiz quebrado do professor -  25 Mar 2013, 23:58
Lucro da Technos cai 58% no 4º trimestre

SÃO PAULO - O lucro da fabricante de relógios Technos caiu 58% no quarto trimestre de 2012 frente ao mesmo período do ano anterior, para R$ 21,6 milhões. Investimentos em marketing e vendas promocionais para desovar estoques foram os principais fatores por trás da queda na última linha do balanço.

Leia mais: Technos compra Dumont por R$ 182 milhões

A receita aumentou 23,4% no período, para R$ 110,3 milhões. Mas os custos subiram 30,7%, para R$ 41,9 milhões, reduzindo a rentabilidade. A margem bruta caiu 2,2 pontos percentuais, para 62%. A estratégia de queimar os estoques dos relógios troca-pulseiras seguiu no período. A venda dessa categoria representou 17,4% do volume de vendas no período e apenas 6,3% da receita antes de impostos, refletindo as campanhas promocionais para desovar os produtos. 

“Chegamos ao final de 2012 com o nível de estoque de relógios troca pulseiras adequado ao patamar de demanda pelo produto nos canais tradicionais”, informou a companhia no relatório que acompanha as demonstrações financeiras.

As despesas com vendas saltaram 42,9%, para R$ 22,4 milhões, devido a gastos com publicidade e crescimento da área de franquias, de acordo com a empresa. A base de comparação também foi prejudicada, pois, nos últimos três meses de 2011, houve uma reversão de provisões fiscais de R$ 24,1 milhões, o que resultou em uma receita contábil extraordinária que não se repetiu no ano passado.

O resultado financeiro também contribuiu para a queda do lucro. O saldo entre ganhos com aplicações financeiras e despesas com pagamento de juros foi positivo em R$ 2 milhões, menos da metade dos R$ 4,8 milhões do último trimestre de 2011.

A Technos encerrou o quarto trimestre de 2012 com Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 26,1 milhões, 48% abaixo do registro um ano antes. A margem Ebitda caiu pela metade, de 56,3% para 23,7%.

(Natalia Viri | Valor)

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