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quarta-feira, 25 de março de 2020

Trevisa (LUXM)


Subsetor
Segmento

Recomendações
Compra: Paulo Prof (2019)

Códigos de Negociação
Tipo
LUXM3; LUXM4


Balanços
A2019/4T2019 - DFP 31/12/2019
3T2019 -
paulo_prof  - 
Embora os Resultados tivessem vindo abaixo daqueles do ano passado, vieram consideravelmente acima daqueles do 2T19 (RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +5,71%; RESULTADO BRUTO +32,30%; RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -1,65%; RESULTADO OPERACIONAL +34,60%; RESULTADO LÍQUIDO +49,90%; EBITDA +18,93%).
Se o lucro liquido dos 9M19 for anualizado e mantido indefinadamente em termos reais, a fórmujla do FCD fornece um valor intrínseco de R$ 32,72. Em consequência, embora a liquidez seja horrível, o ativo pode estar barato.

2T2019 -
paulo_prof   - 
Resultados fracos em relação aqueles do 2T18. Queda generalizada. Resultado bom, se o 1T19 for usado como termo de comparação. Ativo parece bem precificado.

1T2019 -
paulo_prof   -
Resultados Bons, quando comparados com aqueles do 1T18 e 4T18, mas fracos em relação ao 2T18 e 3T18. Na comparação anual, todos os Resultados foram positivos e o ativo parece barato.

A2018/4T2018 -
Paulo Prof - 
Resultado do 4T18 muito ruim. Há que se verificar o que aconteceu com as despesas operacionais no 4T18. No 4T foi maior do que nos 9M18.
No exercício, os resultados devem ser considerados bons, mas seriam muito melhores não fossem as despesas operacionais do 4T18.
Considerando a baixíssima liquidez do ativo, acho que está bem precificado.

3T2018 -
Paulo Prof - 
Esta é uma empresa que dficilmente não entrega bons resultados. Infelizmente, é ignorada pelo mercado (liquidez prá lá de pífia) e parece não ter uma política de payout constante (em 2013, 2014 e 2017 praticou algo próximo dos 50%; em 2015 e 2016 praticou um payout de 29%). Se o payout de 2017 for mantido no exercício de 2018, ao prçeo atual DY = 9%.
O ativo está barato prá caramba, mas ... e daí? Não há drivers para que o preço reaja.

2T2017 -
paulo_prof   -
A liquidez continua horrível ... o ROE pior ainda ... mas a empresa contionua entregando. EV/EBITDA interessante. Lucro Líquido, nem tanto. Ativo parece mais ou menos bem precificado.

A2016/4T2016 -
paulo_prof   -
ROE lastimável ... Liquidez horrível ... mas esta é uma empresa que sempre entregou ... em minha planilha há somente um ano com a última linha em vermelho: 2008.
A Trevisa é uma holding de investimentos. Tem negócios em 3 setores: navegação, agropecuária florestal e locação de salas comerciais.
A controlada Aliança Navegação transportou 3,3 milhões de toneladas de granéis sólidos, celulose, e madeira (16,5% maior do que em 2015), contribuindo com 92% da Receita Líquida da Trevisa. Em 2016 lucrou R$ 11,9 milhões, 20% acima do ano anterior. Em AGO 2016 entrou em operação uma quarta embarcação, a custo de R$ 25 milhões financiados pelo BNDES.
A controlada Trevo Florestal comercializou da ordem de 78 mil toneladas de madeira bruta, 10% menos que em 2015. A Receita Líquida representou 6,9% do total. Devido ao encerramento de um ciclo de florestas aptas para o corte, a Trevo postou prejuízo de R$ 1,2 milhões (em 2015 havia obtido lucro de R$ 1,1 milhões).
A Receita de Aluguéis decresceu 11,6% em relação a 2015 e representou aprox. 1,1% da Receita Total.
O ativo está barato ... infelizmente, entretanto, o ativo é praticamente ignorado pelo mercado, de modo que lhe faltam drivers para que o preço reaja.

3T2015 -
paulo_prof  -
A última vez que a Trevisa postou um resultado anual negativo foi em 2008. Nos últimos 2 anos, praticou um payout de aprox. 50%. Liquidez baixíssima!!! Ativo baratérrimo !!! Mas só serve, praticamente, para colher proventos.

Características
É uma empresa cujo negócio principal é o transporte fluvial entre Estrela e (creio eu) Porto Alegre, transportando soja (rio abaixo) e fertilizantes (rio acima). Atua, também, no aluguel imobiliário e na exploração de reflorestamento (pinus). Atuava na exploração de serviços portuários em Estrela mas parece que encerrou atividades. Part. capital outras empresas qualquer setor econômico. locação de conjuntos comerciais.

Part. Capital Outras Empresas Qualquer Setor Económico. locação de Conjuntos Comerciais.

Assembleias
AGO/E - 28/04/2020 10:00 - Assunto(s):  Tomada de Contas-Votação do Relatório da Administração e das Demonstrações Financeiras; Remuneração dos Administradores e Conselheiros; Destinação dos Resultados; Distribuição de Dividendos/Juros sobre Capital Próprio; Comentário dos administradores sobre a situação financeira da companhia; Ratificar a venda de imoveis rurais e ativos florestais; Ratificar a distribuição de dividendos intermediários







365596 - paulo_prof  -  30 Nov 2019, 02:55
Embora os Resultados tivessem vindo abaixo daqueles do ano passado, vieram consideravelmente acima daqueles do 2T19 (RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +5,71%; RESULTADO BRUTO +32,30%; RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -1,65%; RESULTADO OPERACIONAL +34,60%; RESULTADO LÍQUIDO +49,90%; EBITDA +18,93%).

Se o lucro liquido dos 9M19 for anualizado e mantido indefinadamente em termos reais, a fórmujla do FCD fornece um valor intrínseco de R$ 32,72. Em consequência, embora a liquidez seja horrível, o ativo pode estar barato.
oRmooTM3hpp4=


LUXM4

PREÇO: R$ 23,65

PAYOUT (2018): 39,0%



Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 23.29

P/VPA 1.07

PSR 0.97

DY 1.67%

EV/EBITDA 5.06

MARGEM BRUTA 28.7%

MARGEM OPERACIONAL 10.8%

MARGEM LÍQUIDA 4.2%

LUCRO POR AÇÃO $ 1.016

MARGEM EBITDA 24.4%

DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 34.6%

ROE 4.58%

LIQUIDEZ CORRENTE 0.95



Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 3T18

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +4,10%

RESULTADO BRUTO +7,78%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +31,55%

RESULTADO OPERACIONAL -19,81%

RESULTADO LÍQUIDO -44,31%

EBITDA -4,22%



b) 3T19 vs 3T18

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -2,98%

RESULTADO BRUTO -2,51%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -5,80

RESULTADO OPERACIONAL -14,38%

RESULTADO LÍQUIDO -12,29%

EBITDA -4,87%



c) lucro (taxa média anual)

UA -44,31%

U2A -9,51%

U3A -15,54%



d) patrimônio líquido médio

UA 4,04%

U2A 3,66%

U3A 4,39%



e) ebitda (taxa média anual)

UA -4,22%

U2A 5,20%

U3A 4,69%

U4A 11,75%

U5A 14,40%

U6A 7,36%

U7A 12,07%

U8A 9,84%



Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 12,70

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +7,0%

364010  - paulo_prof   -  05 Set 2019, 00:07
Resultados fracos em relação aqueles do 2T18. Queda generalizada. Resultado bom, se o 1T19 for usado como termo de comparação. Ativo parece bem precificado.
0uxVjLzVLinzrZwTvucj0B4Gw=


LUXM4

PREÇO: R$ 19,00

PAYOUT (2018): 39,0%



Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 16,49

P/VPA 0,90

PSR 0,78

DY 2,36%

EV/EBITDA 4,33

MARGEM BRUTA 28,7%

MARGEM OPERACIONAL 11,6%

MARGEM LÍQUIDA 4,7%

LUCRO POR AÇÃO R$ 1,152

MARGEM EBITDA 24,7%

DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 37,7%

ROE 5,43%

LIQUIDEZ CORRENTE 0,78



Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 2T18

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +108,77%

RESULTADO BRUTO +16,88%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +20,54%

RESULTADO OPERACIONAL +15,18%

RESULTADO LÍQUIDO +10.42%

EBITDA +10,84%



b) 2T19 vs 2T18

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA =10,02%

RESULTADO BRUTO -37,15%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +60,77

RESULTADO OPERACIONAL -49,96%

RESULTADO LÍQUIDO -43,51%

EBITDA -32,15%



c) lucro (taxa média anual)

UA 10,42%

U2A -15,47%

U3A -12,21%



d) patrimônio líquido médio

UA % 5,22%

U2A 3,82%

U3A 4,75%



e) ebitda (taxa média anual)

UA 10,84%

U2A 2,55%

U3A 8,68%

U4A 14,94%

U5A 13,59%

U6A 8,20%

U7A 12,37%

U8A 11,76%



Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 14,40

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +7,0%

361471  - paulo_prof   -  24 Mai 2019, 03:02
Resultados Bons, quando comparados com aqueles do 1T18 e 4T18, mas fracos em relação ao 2T18 e 3T18. Na comparação anual, todos os Resultados foram positivos e o ativo parece barato.

LUXM4

PREÇO: R$ 16,55

PAYOUT (2018): 39,0%



Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 10,01

P/VPA 0,80

PSR 0,66

DY 3,89%

EV/EBITDA 3,52

MARGEM BRUTA 31,5%

MARGEM OPERACIONAL 14,9%

MARGEM LÍQUIDA 6,6%

LUCRO POR AÇÃO R$ 1,653

MARGEM EBITDA 27,3%

DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 44,0%

ROE 8,04%

LIQUIDEZ CORRENTE 0,89



Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 1T18

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +21,31%

RESULTADO BRUTO +49,57%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -5,80%

RESULTADO OPERACIONAL +140,80%

RESULTADO LÍQUIDO +285,55%

EBITDA +49,19%



b) 1T19 vs 1T19

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +3,61%

RESULTADO BRUTO +36,79%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -8,05

RESULTADO OPERACIONAL +602,23%

RESULTADO LÍQUIDO passou de negativo para positivo

EBITDA +68,58%



c) lucro (taxa média anual)

UA 285,55%

U2A 1,35%

U3A -4,42%



d) patrimônio líquido médio

UA 5,22%

U2A 4,15%

U3A 5,07%



e) ebitda (taxa média anual)

UA 49,19%

U2A 11,65%

U3A 12,84%

U4A 23,28%

U5A 15,65%

U6A 11,83%

U7A 11,74%

U8A 15,63%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 20,66

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): -5,0%

359766  - paulo_prof -  26 Mar 2019, 20:26
Resultado do 4T18 muito ruim. Há que se verificar o que aconteceu com as despesas operacionais no 4T18. No 4T foi maior do que nos 9M18.

No exercício, os resultados devem ser considerados bons, mas seriam muito melhores não fossem as despesas operacionais do 4T18.

Considerando a baixíssima liquidez do ativo, acho que está bem precificado.


Frrwdrv0rlxe0=



LUXM4

PREÇO: R$ 15,6

PAYOUT (2018): 39,0%



Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 13,01

P/VPA 0,77

PSR 0,62

DY 3,00%

EV/EBITDA 3,67

MARGEM BRUTA 30,3%

MARGEM OPERACIONAL 12,5%

MARGEM LÍQUIDA 4,8%

LUCRO POR AÇÃO R$ 1,199

MARGEM EBITDA 25,1%

DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 47,4%

ROE 5,93%

LIQUIDEZ CORRENTE 0,98



Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 4T17

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +20,86%

RESULTADO BRUTO +39,32%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -10,57%

RESULTADO OPERACIONAL +64,79%

RESULTADO LÍQUIDO +60,41%

EBITDA +29,33%%



b) 4T18 vs 4T17

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +33,08%

RESULTADO BRUTO +109,35%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +82,05%

RESULTADO OPERACIONAL NEGATIVO +116,04%

RESULTADO LÍQUIDO NEGATIVO +192,98%

EBITDA +11,76%



c) lucro (taxa média anual)

UA 60,41%

U2A -16,75%

U3A -9,67%



d) patrimônio líquido médio

UA 3,75%

U2A 4,17%

U3A 5,28%



e) ebitda (taxa média anual)

UA 29,33%

U2A 9,46%

U3A 12,19%

U4A 19,09%

U5A 13,77%

U6A 12,58%

U7A 9,63%

U8A 12,56%



Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 14,99

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +1,0%

356059 - paulo_prof -  19 Nov 2018, 23:26
Esta é uma empresa que dficilmente não entrega bons resultados. Infelizmente, é ignorada pelo mercado (liquidez prá lá de pífia) e parece não ter uma política de payout constante (em 2013, 2014 e 2017 praticou algo próximo dos 50%; em 2015 e 2016 praticou um payout de 29%). Se o payout de 2017 for mantido no exercício de 2018, ao prçeo atual DY = 9%.

O ativo está barato prá caramba, mas ... e daí? Não há drivers para que o preço reaja.

LUXM4

PREÇO: R$ 10,60

PAYOUT (2017): 53,0%



Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 5,81

P/VPA 0,49

PSR 0,45

DY 9,11%

EV/EBITDA 2,91

MARGEM BRUTA 27,7%

MARGEM OPERACIONAL 13,5%

MARGEM LÍQUIDA 7,8%

LUCRO POR AÇÃO R$ 1,824

MARGEM EBITDA 26,6%

DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 40,5%

ROE 8,44%

LIQUIDEZ CORRENTE 0,99

P/(CAP GIRO/AÇÃO) -275,39

GIRO ATIVOS 0,64

P/(ATIVO/AÇÃO) 0,29



Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 3T17

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +21,34%

RESULTADO BRUTO +18,19%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -28,57%

RESULTADO OPERACIONAL +33,91%

RESULTADO LÍQUIDO +47,03%

EBITDA +15,55%%



b) 3T18 vs 3T17

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +24,18%

RESULTADO BRUTO +28,56%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -28,07%

RESULTADO OPERACIONAL +127,82%

RESULTADO LÍQUIDO +235,56%

EBITDA +51,71%



c) lucro (taxa média anual)

UA 47,03%

U2A 4,01%

U3A 9,86%



d) patrimônio líquido médio

UA 3,27%

U2A 4,56%

U3A 5,55%



e) ebitda (taxa média anual)

UA 15,55%

U2A 9,45%

U3A 17,64%

U4A 19,60%

U5A 9,84%

U6A 15,04%

U7A 12,00%

U8A 13,69%



Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$22,80

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): -16,5%

341480  - menghele -  27 Ago 2017, 01:00  
Prof. PAULO, buonanotte!
Com todo carinho e respeito, nem sei o que é esta empresa, 18/19 milhões de EUROS de valor de mercado....sem liquidez..vale a pena perder tempo................
(não vou falar o que queria)
(veja o que GALILEO GALILEI achou sobre o "tempo")
Eu lhe agradeço pela boa vontade de botar brilho (racionalidade) nessas discussões GRATUITAMENTE, sem querer se promover o tirar benefícios.
Perdemos tempo PRECIOSO para entender se a COPEL iria fazer a oferta de ações só em PREFERENCIAS ou não, e não teve (por ora) oferta de ações.
Enfim, pesquisar sobre VINHOS é melhor, sugiro que veja a MISTRAL que da das a 0 (zero) na Gran Cru como custo/benefício/quantidade de rótulos (no Brasil) na Italia veja (Bernabei.it)
Obrigado por todos seus cometários, suas contribuições, o Sr. É UM SER HUMANO muito fora do comum,

341478  - paulo_prof   -  27 Ago 2017, 00:11
A liquidez continua horrível ... o ROE pior ainda ... mas a empresa contionua entregando. EV/EBITDA interessante. Lucro Líquido, nem tanto. Ativo parece mais ou menos bem precificado.


LUXM4

PREÇO: R$ 13,50

PAYOUT (2016): 29,0%



Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 8,37

P/VPA 0,68

PSR 0,71

DY 3,46%

EV/EBITDA 4,16

MARGEM BRUTA 30,2%

MARGEM OPERACIONAL 15,1%

MARGEM LÍQUIDA 8,5%

LUCRO POR AÇÃO R$ 1,613

MARGEM EBITDA 30,2%

DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 55,1%

ROE 8,13%

LIQUIDEZ CORRENTE 0,55



Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 2T16

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +15,59%

RESULTADO BRUTO +24,75%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +34,76%

RESULTADO OPERACIONAL +33,41%

RESULTADO LÍQUIDO -5,32%

EBITDA +22,07



b) 2T17 vs 2T16

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +12,93%

RESULTADO BRUTO +11,68%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +72,51%

RESULTADO OPERACIONAL +9,42%

RESULTADO LÍQUIDO +0,61%

EBITDA +15,56%



c) lucro (taxa média anual)

UA -5,32%

U2A 22,38%

U3A 29,17%



d) patrimônio líquido médio

UA 6,64%

U2A 6,95%

U3A 5,43%



Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 20,68

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): -10,5% !!!

335897  - paulo_prof   -  23 Mar 2017, 02:29
ROE lastimável ... Liquidez horrível ... mas esta é uma empresa que sempre entregou ... em minha planilha há somente um ano com a última linha em vermelho: 2008.

A Trevisa é uma holding de investimentos. Tem negócios em 3 setores: navegação, agropecuária florestal e locação de salas comerciais.

A controlada Aliança Navegação transportou 3,3 milhões de toneladas de granéis sólidos, celulose, e madeira (16,5% maior do que em 2015), contribuindo com 92% da Receita Líquida da Trevisa. Em 2016 lucrou R$ 11,9 milhões, 20% acima do ano anterior. Em AGO 2016 entrou em operação uma quarta embarcação, a custo de R$ 25 milhões financiados pelo BNDES.

A controlada Trevo Florestal comercializou da ordem de 78 mil toneladas de madeira bruta, 10% menos que em 2015. A Receita Líquida representou 6,9% do total. Devido ao encerramento de um ciclo de florestas aptas para o corte, a Trevo postou prejuízo de R$ 1,2 milhões (em 2015 havia obtido lucro de R$ 1,1 milhões).

A Receita de Aluguéis decresceu 11,6% em relação a 2015 e representou aprox. 1,1% da Receita Total.

O ativo está barato ... infelizmente, entretanto, o ativo é praticamente ignorado pelo mercado, de modo que lhe faltam drivers para que o preço reaja.



LUXM4

PREÇO: R$ 14,18

PAYOUT (2016): 29,0



Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 8,19

P/VPA 0,74

PSR 0,79

DY 3,54%

EV/EBITDA 4,95

MARGEM BRUTA 29,6%

MARGEM OPERACIONAL 14,0%

MARGEM LÍQUIDA 9,6%

LUCRO POR AÇÃO R$ 1,730

MARGEM EBITDA 29,1%

DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 62,3%

ROE 9,07%

LIQUIDEZ CORRENTE 0,52



Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 4T15

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +25,29%

RESULTADO BRUTO +39,21%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +3,54%

RESULTADO OPERACIONAL +27,23%

RESULTADO LÍQUIDO +6,34%

EBITDA +17,86



b) 4T16 vs 4T15

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +23,68%

RESULTADO BRUTO +69,92%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +182,33%

RESULTADO OPERACIONAL +298,15%

RESULTADO LÍQUIDO +35,65%

EBITDA +5,20%



c) lucro (taxa média anual)

UA 6,34%

U2A 48,56%

U3A 28,56%



d) patrimônio líquido médio

UA 7,53%

U2A 6,16%

U3A 5,26%



Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 22,18

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): -11,0% !!!

310678  - paulo_prof  -  06 Nov 2015, 22:10
A última vez que a Trevisa postou um resultado anual negativo foi em 2008. Nos últimos 2 anos, praticou um payout de aprox. 50%. Liquidez baixíssima!!! Ativo baratérrimo !!! Mas só serve, praticamente, para colher proventos.

LUXM4
PREÇO: R$ 9,00
PAYOUT (2014): 55,2%

Múltiplos relativos aos últimos 12 meses
P/L 2,18
P/VPA 0,17
PSR 0,22
DY 25,30%
EV/EBITDA 3,28
MARGEM BRUTA 27,6%
MARGEM OPERACIONAL 13,3%
MARGEM LÍQUIDA 10,2%
LUCRO POR AÇÃO R$ 4,126
MARGEM EBITDA 28,2%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 55,7%
ROE 7,58%
LIQUIDEZ CORRENTE 0,65

Taxas de Crescimento:

a) últimos 12 meses sobre 12 meses terminados no 3T14, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +9,14%
RESULTADO BRUTO +7,50%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +67,98%
RESULTADO OPERACIONAL +76,31%
RESULTADO LÍQUIDO +105,70%
EBITDA +25,69%

b) 3T14 sobre 3T13, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +32,72%
RESULTADO BRUTO +60,97%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +678%
RESULTADO OPERACIONAL +84,95%
RESULTADO LÍQUIDO +70,69%
EBITDA +34,02%

c) lucro líquido, nominal
UA 105,70%
U2A -1,20%
U3A 31,04%

d) patrimônio líquido médio, nominal
UA 3,56%
U2A 3,57%
U3A 3,64%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 10%: R$ 41,26

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 10%): -33,5% !!!!

156977 - israel007 -  14 Nov 2012, 14:13
LUXM4

Empresa: TREVISA INVESTIMENTOS S.A. Ação: TREVISA PN Setor: Construção e Transporte Subsetor: Transporte
Resultado do 3º Trimestre de 2012

A companhia registrou lucro líquido de R$ 2,1 M no 3° trimestre de 2012, uma variação de -11,4% em relação ao 2T12 e redução de 17,9% em relação ao 3T11. A receita líquida somou R$ 424,0 k no 3T12, 2,4% superior que o 2° trimestre de 2012, que foi de R$ 414,0 k. No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 394,0 k.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 100,0% contra 100,0% no trimestre anterior e 100,0% no 3T11. Já a margem líquida ficou em 494,8% no terceiro trimestre de 2012 contra 572,2% no segundo trimestre de 2012.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 98,6 M, redução de 0,6% em relação ao saldo no 3° trimestre de 2011. O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 82,6 M no 3T12, o que representou uma variação de 1,9% em relação ao saldo no 3° trimestre de 2011.

Citação: BAC 1000Oque o pessoal acha de LUXM4?Está cotada a 22,00 e o VPA é 45,00...Além de ter desdobramento de 1/10 em novembro...Alguém conhece a empresa?Tem uma avaliação da mesma?Bom dia a todos...
É uma empresa cujo negócio principal é o transporte fluvial entre Estrela e (creio eu) Porto Alegre, transportando soja (rio abaixo) e fertilizantes (rio acima). Atua, também, no aluguel imobiliário e na exploração de reflorestamento (pinus). Atuava na exploração de serviços portuários em Estrela mas parece que encerrou atividades.

Nos últimos 3 exercícios postou lucros crescentes. O últios prejuízo anual foi em 2008. De acordo com a minha planilha, pelo menos desde 2007 não consegue postar lucr em 4 trimestres seguidos. No 1o. semestre deste ano postou um pequeno lucro, com prejuízo no 1T12 e lucro no 2T12. Dificilmente deverá conseguir um lucro, no exercício de 2012, maior do que aquele de 2011. 

A liquidez é prá lá de sofrível, e o payout é baixo (entre o mínimo e 30%).


123296 - paulo_prof - 29/Mar/2012 23:48

LUXM4
PREÇO: R$ 26,00
PAYOUT (2010): 37%

P/L      6,55
P/VPA            0,57
PSR     0,85
DY      5,65%
EV/EBITDA  4,22
MARGEM BRUTA  26,1%
MARGEM OPERACIONAL          15,0%
MARGEM LÍQUIDA          13,0%
LUCRO POR AÇÃO           R$ 3,971
MARGEM EBITDA 31,9%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO       36,8%
ROE    8,70%
LIQUIDEZ CORRENTE     0,67

Taxas anuais médias nominais de crescmento
a) do lucro líquido
UA      103,01%
U2A    70,74%

b) do patrimônio líquido médio
UA      47,67%
U2A    67,71%
U3A    37,38%

Para um preço justo 50% maior do que a cotação atual calculado pela fórmula do FCD com uma perpetuidade real nula e uma taxa de desconto anual real de 10%, a taxa de crescimento anual real do lucro líquido nos próximos 3 anos teria que ser maior do que -0,5%.

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