Amazônia (BAZA)
Links:
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Recomendação: não recomendada.
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Balanços:
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Características:
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24781 de 2483008/Jan/2010 19:20 [Citar este comentário] 1
4
paulo_profComentários: 1227 - Desde: Jul 2009
citação:
Laerte_qkOi Prof Paulo , ainda da tempo para entrar no baza3?
Para
que vc iria querer entrar no BAZA3? Pelo contrário, talvez seja a oportunidade
de quem esteja dentro finalmente poder pular fora.
Embora
eu não acompanhe o ativo, sei que teve problemas no 3T09 (prejuízo
considerável). Hoje está negociando a 1,2 vezes o seu valor patrimonial. Tem
prejuízos acumulados. Dificilmente pagará proventos. Acho que o único atrativo
é a loteria de eventualmente poder ser comprado pelo BB.
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24791 de 2483008/Jan/2010 20:01 [Citar este comentário] 1
[Nível 0] k0ssComentários: 107 - Desde: Dez 2007
O empiricus de ontem falou sobre o BAZA...
Quem gosta de small caps percebeu nos últimos meses um
aumento tremendo de volume nas ações de Banco da Amazônia. BAZA é um banco de
desenvolvimento, com 4% de float apenas e 28% de índice de Basileia. Nem
deveria ser listado por sua atividade fim, não há ações no mercado, não se
preocupa em ter uma Basileia baixa e tem um conselheiro fiscal chapa branca
(ex-funcionário do BC). Esta é a ação que alguém compra para fazer esquema
pirâmide apenas: puxa no vazio e espera que um desavisado aceite aquela
manipulação como preço real de mercado. Indicada para investidores Madoff.
29051 de 2907301/Mar/2010 13:09 [Citar este comentário] 1
4 paulo_profComentários: 1614 - Desde: Jul 2009
citação: buricProf Paulo, nas suas estimativas você já
tentou entender a política de dividendos de BAZA? Estive olhando o valor pago,
e em 2009 por exemplo foi pago R$ 0,07 por ação = R$ 207.792.000 no total
(existem 2.960.000.000 ações). Aproximadamente 10,6% da cotação de fechamento
do ano.
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51564 de 51574Modificado em 23/Out/2010 17:54 [Citar este
comentário] 0
2 danieljoseaaComentários: 1690 - Desde: Jul 2008
Mais um que vale ficar no radar é BAZA3:
Se anualizarmos o lucro do 1° semestre, temos um P/L- 18,4
e um P/VP de 0,9, nada muito atrativo, porém, bem mais atrativo do que o P/L de
60 atual.
Agora, atrativo fica mesmo, se anualizarmos apenas o 2°
tri, aí ele fica com um P/L anualizado de 4,29, aí sim extremamente atrativo.
Ainda fica uma eterna possibilidade do banco ser adquirido
pelo BB.
Mas, como não temos como prever, qual caminho ela irá
seguir, o do 1° tri ou o do 2° tri, acho que vale apenas acompanhar, esperar o
resultado do 3° tri, para termos uma idéia melhor do cenário futuro, por enquanto
são apenas projeções através de suposições, até rimou, rs, enfim, muito
complexo, é melhor fazer pagar um pouco mais numa compra certa, do que querer
adiantar e comprar agora a 0,58 e levar gato por lebre.
Acho que vale a pena o acompanhamento, por enquanto, só
isso, no setor temos no momento, inúmeras opções melhores, PINE4, BGIP4, IDVL4,
PRBC4, BEES3, BBAS3......
Análise Coin Valores
O Banco da Amazônia S.A. é uma instituição financeira,
pessoa jurídica de direito privado, sociedade de economia mista, integrante da
Administração Pública Federal Indireta, com sede em Belém, Capital do Estado do
Pará, e atuação na Amazônia Legal.
Criado em 1942, dentre as medidas econômicas tomadas pelo
Brasil durante a II Guerra, o Banco de Crédito da Borracha (BCB) tinha a
finalidade de subsidiar a produção e garantir o suprimento de borracha natural
para os países aliados, o que acabou por se constituir em uma das contribuições
mais importantes do Brasil ao esforço de guerra. Com o fim do conflito, o antes
Banco de Crédito da Borracha veio a denominar-se Banco de Crédito da Amazônia -
BCA, passando a ser encarregado da função de fomentar o desenvolvimento de
novas atividades produtivas na Região.
Em 1966, diante da necessidade de integração da Amazônia à
economia nacional e, como parte dos objetivos da “Operação Amazônia”, o BCA foi
transformado em Banco da Amazônia. Além de atuar como banco comercial e de
fomento passou a agregar a função especial de agente financeiro da política do
Governo Federal para o desenvolvimento da Região, constituindo-se no primeiro
banco regional brasileiro.
O Banco da Amazônia conta com 185 unidades (base Nov/2010),
sendo 109 agências (107 localizadas na Amazônia Legal), distribuídas por 100
cidades de 10 Estados brasileiros, mais o Distrito Federal 64 Postos de
Atendimento Eletrônico (PAE), 7 Postos de Atendimento Bancário (PAB), e 5
Postos de Atendimento Avançado (PAA).
RETROSPECTIVA 2010
O Banco da Amazônia alcançou nos primeiros nove meses de
2010, incluindo o Fundo Constitucional de Financiamento do Norte – FNO,
carteira de crédito de R$ 11,7 bilhões, ativos totais de R$ 19,4 bilhões e um
lucro líquido de R$ 50,7 milhões. Seguindo uma estratégia conservadora, o Banco
da Amazônia tem se destacado pela sua alta liquidez e baixa alavancagem
demonstrada pelo Índice de Basiléia de 21,74% com base em setembro de 2010.
Foi implementado no Banco, um novo modelo de negócios que
incorpora a variável do desenvolvimento regional sustentável, incluindo a
segmentação de clientes, com quatro vetores estratégicos:
[1] áreas
específicas com foco no cliente, apoiadas por modelo de segmentação;
[1] otimização
de funções de negócio, em particular crédito e tecnologia da informação que
ganham estruturas próprias e especializadas;
[1] aprimoramento
de mecanismos de governança com foco na transparência e eficácia operacional; e
[1] gestão e
acompanhamento da transformação estratégica voltada para rentabilidade e a
indução do desenvolvimento sustentável da Amazônia.
Com relação aos financiamentos concedidos por meio do Fundo
Constitucional de Financiamento do Norte – FNO foram contratados R$ 3,7
milhões, no período de 1989 a 2002. Porém, esse número saltou nos anos
posteriores (2003 até 2010) para, aproximadamente, R$ 11,0 milhões. Evolução
semelhante também acontece nas contratações com recursos do Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e Fundo de Desenvolvimento da
Amazônia (FDA).
Atualmente, a Instituição é responsável por mais de 74% de
todo o crédito de fomento concedido na Região Norte, onde cerca de 96% dos
municípios receberam financiamento do Banco da Amazônia.
PERSPECTIVA 2011
Para 2011, com a expectativa de grande parte do mercado de
um crescimento econômico mais
acentuado, o Banco da Amazônia continuará com uma atuação
que deverá privilegiar sua liquidez e também a elevação de seus níveis de
rentabilidade.
Para isso, entre as principais ações que a instituição irá
priorizar estão as seguintes:
[1] foco no
segmento de empréstimos para pequenas e médias empresas;
[1] atuação
específica no varejo, notadamente no crédito consignado;
[1] desenvolvimento
dos novos produtos direcionados às empresas e à pessoa física;
[1] manutenção
de margens adequadas às operações;
[1] ampliação
da estrutura de captação, com foco na redução dos custos e na extensão dos
prazos;
[1] controle
das despesas, mantendo um dos melhores índices de eficiência do mercado;
Com todas estas iniciativas, o Banco da Amazônia, com uma
história de mais de 68 anos, devotada ao desenvolvimento regional sustentável,
acredita que poderá reforçar seu posicionamento como agente indutor do
progresso da Amazônia Legal.
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100718 de
101845Modificado em 03/Nov/2011 23:35 1
paulo_profComentários: 5112 - Desde: Jul 2009
citação: BAC 1000
Paulo Prof, abaixo uma
reportagem que trata sobre o BAZA3.
Em se tratando da atual
cotação de 0,39,além de pagar um DY de 9,8% e o lucro do 2º TRI ter vindo 800%
maior que o lucro do 1º TRI; o que esperar do 3º TRI?
O senhor acha que vale
uma aposta?
Desde o 4T09 os
resultados trimestrais são voláteis demais. Não há qualquer condição de se
efetuar previsões. Qualquer resultado é possível!
De qualquer forma, como o lucro líquido do 3T10 foi
ridículo (apenas R$ 4 milhões), é bastante provável que o BAZA tenha um driver
de curto prazo para dar uma boa valorizada.
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107331 de 107416 Modificado em 16/Dez/2011 15:57
paulo_prof Comentários: 5372 -Desde: Jul 2009
Acho que vou desistir de tentar entender os balanços do
BAZA ... O Iorremar sumiu há séculos e acho que não há outro contador por aí
... Até no que tange o Resultado Operacional percebe-se uma certa coerência nos
números. Mas a parte que concerne a provisão para IR e contribuição social, bem
como IR diferido, é completamente "batata voa". A previsibilidade é
zero. Só para ter um "gostinho" do angu, lá vai: No 1T11, para um
Resultado Antes dos Impostos de R$ 56,6 milhões, foi realizada uma provisão de
IR/CS de R$ 56 milhões (nadou, nadou, para dar tudo pro Leão). O IR diferido
forneceu uma receita de R$ 5,3 milhões, produzindo um lucro de R$ 5,9 milhões.
No 2T11, para um Resultado Antes dos Impostos de R$ 47,7 milhões, foi realizada
uma provisão de IR/CS de R$ 47 milhões (mais uma vez, nadou, nadou, para dar
tudo pro Leão). O IR diferido, entretanto, forneceu uma receita de R$ 36,8
milhões, de modo a produzir um lucro líquido de R$ 37,5 milhões No 3T11, o
Resultado Antes dos Impostos, de R$ 31,7 milhões, foi impactado por uma
provisão de IR/CS de R$ 45 milhões (como pode o IR/CS ser maior do que o
Resultado???) e depois recebeu um "alívio" (receita) de IR diferido
de R$ 2,3 milhões, produzindo um prejuízo líquido de R$ 11 milhões. No ano
passado, ocorreu um padrão semelhante:
................................................... 1T10 ...... 2T10 ......
3T10 ...... 4T10 Resultado Antes dos Impostos ... -11.037 .. 125.700 ... 42.243
... 79.570 Provisão de IR/CS ..................... -43.944 ... -70.032 ..
-39.135 ... 41.730 Imposto Diferido ............................. 603 ....
45.223 ..... 1.094 .. -17.413 Participações
.........................................................................
-12.439 Resultado Líquido ..................... -54.378 ... 100.891 ..... 4.202
... 91.448 Ao que parece, nos trimestres ímpares a pancada sempre é grande ...
para alívio nos trimestres pares (os que fecham o semestre).
paulo_profComentários: 5828 - Desde: Jul 2009
citação: c4m1lo
Prof. saberia me informar se o BAZA realmente paga 12% de dy, conforme consta no Fundamentus? Vale a pena o ativo?
Acho praticamente impossível antecipar os resultados do BAZA. São "voláteis" demais.
O banco acabou de pagar proventos que representaram 7% do preço de fechamento do dia "com". Não sei se haverá nova distribuição em abril. Em princípio, diria que não.
De qualquer forma, para praticar o mesmo payout do ano passado, 78%, os proventos já distribuídos este ano corresponderiam a um lucro liquido de aprox. R$ 69 milhões no 4T11.
O resultado do 4T10 foi de R$ 91 milhões. Em princípio, poderá se reproduzido ou mesmo ultrapassado este ano. Por outro lado, o banco poderá também produzir um prejuízo, como no 3T11 (-R$ 11 milhões) ... vai saber ...
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115699 de
11629615/Fev/2012 19:38 0paulo_profComentários: 5828 - Desde: Jul 2009
citação: c4m1lo
Prof. saberia me informar se o BAZA realmente paga 12% de dy, conforme consta no Fundamentus? Vale a pena o ativo?
Acho praticamente impossível antecipar os resultados do BAZA. São "voláteis" demais.
O banco acabou de pagar proventos que representaram 7% do preço de fechamento do dia "com". Não sei se haverá nova distribuição em abril. Em princípio, diria que não.
De qualquer forma, para praticar o mesmo payout do ano passado, 78%, os proventos já distribuídos este ano corresponderiam a um lucro liquido de aprox. R$ 69 milhões no 4T11.
O resultado do 4T10 foi de R$ 91 milhões. Em princípio, poderá se reproduzido ou mesmo ultrapassado este ano. Por outro lado, o banco poderá também produzir um prejuízo, como no 3T11 (-R$ 11 milhões) ... vai saber ...
Arrisquei no ativo para "beliscar" os proventos e
ver como será o resultado. Não entraria agora sem a compensação dos proventos
que acabaram de ser distribuídos.
paulo_profComentários: 5987 - Desde: Jul 2009
BAZA3
PREÇO: R$ 0,41
PAYOUT (2011): 100,7%
Relativo aos últimos 12 meses:
P/L 15,47
P/VPA 0,63
DY 6,51%
LUCRO POR AÇÃO R$ 0,027
ROAE 4,1%
ROAA 0,80%
CRÉDITOS INADIMPLENTES 172.030
CRÉDITOS INADIMPLENTES/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 5,43%
PDD/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 2,48%
Taxas anuais médias nominais de crescimento:
a) do lucro líquido:
UA -44,73%
U2A 1,16%
U3A -7,82%
b) do patrimônio líquido médio
UA 1,89%
U2A 27,73%
U3A 29,30%
Taxa anual média real de crescimento do lucro líquido, durante 3 anos, necessária para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD com taxa de desconto real de 10% e perpetuidade real nula seja 150% o preço atual (1,5*R$28,60=R$42,90): 35%
O maior problema do banco parece ser o da inadimplência: Para um lucro líquido de R$ 79 milhões em 2011, os créditos inadimplentes somaram R$ 172 milhões.
As despesas de PDD só não explodiram (somaram só R$ 78 milhões), porque a "qualidade" da carteira de créditos melhorou tão subtancialmente que é suspeita: o PDD total medido em termos da carteira de créditos passou de 6,45% no final do 4T10, para 2,48% no final do 4T11.
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120773 de
12081214/Mar/2012 22:35 4paulo_profComentários: 5987 - Desde: Jul 2009
BAZA3
PREÇO: R$ 0,41
PAYOUT (2011): 100,7%
Relativo aos últimos 12 meses:
P/L 15,47
P/VPA 0,63
DY 6,51%
LUCRO POR AÇÃO R$ 0,027
ROAE 4,1%
ROAA 0,80%
CRÉDITOS INADIMPLENTES 172.030
CRÉDITOS INADIMPLENTES/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 5,43%
PDD/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 2,48%
Taxas anuais médias nominais de crescimento:
a) do lucro líquido:
UA -44,73%
U2A 1,16%
U3A -7,82%
b) do patrimônio líquido médio
UA 1,89%
U2A 27,73%
U3A 29,30%
Taxa anual média real de crescimento do lucro líquido, durante 3 anos, necessária para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD com taxa de desconto real de 10% e perpetuidade real nula seja 150% o preço atual (1,5*R$28,60=R$42,90): 35%
O maior problema do banco parece ser o da inadimplência: Para um lucro líquido de R$ 79 milhões em 2011, os créditos inadimplentes somaram R$ 172 milhões.
As despesas de PDD só não explodiram (somaram só R$ 78 milhões), porque a "qualidade" da carteira de créditos melhorou tão subtancialmente que é suspeita: o PDD total medido em termos da carteira de créditos passou de 6,45% no final do 4T10, para 2,48% no final do 4T11.
Conta esta prá outro, tche ...
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