16825 de 16898Modificado em 09/Out/2009 08:39 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] buricComentários: 484 - Desde: Mai 2007
Paulo/Small e pessoal,
Estive olhando os resultados de TEMP3, achei bastante interessante. Para préviamente se ajustar a legislação internacional, ela realizou um ajuste contábil de ajustar todos seus ativos no 4t '08 num total de R$ 100MM, a adequação foi pró ativa (assim como EZTEC fez) e estritamente contábil pois nunca deu EBIDTA negativo e é forte geradora de caixa. Já está recuperando terreno e o mercado não está vendo. Além de ser uma geradora de caixa, de margem alta 30% (foco atual de melhoria - através de implementação de SAP e ajustes internos), ela está bastante descontada em relação a seus pares:
TEMP3 P/VP 1,7 PSR 0,7
DASA3 P/VP 5,3 PSR 2,1
AMIL3 P/VP 2,9 PSR 0,8
ODPV3 P/VP 3,5 PSR 2,7
Vejo como vantagens competitivas:
- Líder na prestação de seguros (médicos, veiculos, empresariais, etc)
- Crescimento organico e através de aquisições;
- Receitas recorrentes previsíveis com um perfil de risco limitado;
- Forte geração de fluxo de caixa;
- Administração experiente apoiada por acionistas institucionais.
Não vou conseguir entrar nos detalhes do balanço porque preciso ir trabalhar! rs..
Alguns vão me xingar, mas enfim, graficamente ela está acumulando há MUITO tempo, e ultimamente tem tido um volume descomunal que, associado ao rompimento da MM200 que era declinante e já está virando, faz com que o ponto de entrada esteja ótimo. Não recuperou nada da crise.
Vale uma olhada com carinho!
16826 de 1689809/Out/2009 09:50 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] paulo_profComentários: 598 - Desde: Jul 2009
Buric
Faço as seguintes observações:
a) o ajuste contábil a que vc se refere, por lei, foi feito por todas as empresas brasileiras;
b) o segmento de Serviços Médicos, no Brasil, ainda tem que provar merecer investimentos de pessoas que suam para juntar um dinheirinho;
c) vc deixou de fora uma das melhores empresae no setor da saúde (é assim porque não presta serviços, vende produtos).
Abaixo está uma tabela que mostra a situação baseada na anualização dos resultados do 1o. semestre deste ano. Não resta dúvida que, de fato, TEMP3 é o melhor ativo no segmento de Serviços Médicos. Ocorre que quem decidir investir no segmento da Saúde, há que considerar também CREM3, DROG3, PFRM3, PNVL3 e PRVI3.
16837 de 1689809/Out/2009 11:02 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] rjrodrigComentários: 45 - Desde: Mai 2009
ok se o objetivo é investir em saúde por alguma razão ..tudo bem ...mas, deve ser exotérica e não financeira.... o pl*pvpa de todas supera 20 ... e o rpl/pl também se mostra baixo. Se compararmos com diversas outras empresas no mercado encontraremos melhores opções financeiramente falando ... trabalho na área de saúde e tenho certa prevenção com a gestão desses negócios ..me parecem fadados ao fracasso ..concordo com o professor que vender produtos de saúde pode ser melhor ....ai é comércio ..mas planos..seguros ....sei não...de qq modo a perspectiva de rentabilidade são baixas...
16913 de 1691609/Out/2009 22:59 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] neojr Usuário PremiumComentários: 27 - Desde: Jul 2009
Prezado Investidor,
A Tempo Participações S.A. (“TEMPO”) comunica ao mercado que assinou um Memorando de Entendimento com o Itaú Unibanco Holding S.A. (“ITAÚ UNIBANCO”), em 24 de Setembro de 2009, com o intuito de adquirir 100% do controle acionário da Unibanco Saúde Seguradora S.A.
Com esta associação, a TEMPO que, desde 2003, já prestava serviços de administração de todo o backoffice da SEGURADORA, agora amplia seu escopo de atuação, passando a realizar, também a sua gestão de risco.
O ITAÚ UNIBANCO, por sua vez, continuará a distribuir normalmente os produtos de seguro saúde por meio de seus atuais canais - parceiros e corretores.
Segue abaixo, na íntegra, o Fato Relevante a ser publicado nos jornais Diário Oficial do Estado de São Paulo em 26 de setembro de 2009 e Valor Econômico, em 28 de setembro de 2009.
São Paulo 24 de setembro de 2009.
Tempo Participações S.A.
Relações com Investidores
FATO RELEVANTE
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. TEMPO PARTICIPAÇÕES S.A.
Itaú Unibanco Holding S.A. (“Itaú Unibanco”), por meio de sua controlada Itaú Seguros S.A. (“Itaú Seguros”), e Tempo Participações S.A. (“Tempo”) comunicam ao mercado que celebraram, em 24 de setembro de 2009, Memorando de Entendimentos (“MOU”) visando à transferência da totalidade do capital social da Unibanco Saúde Seguradora S.A. (“Unibanco Saúde”) para a Tempo.
Em conseqüência desta operação, a Tempo pagará à Itaú Seguros, na data de transferência das ações da Unibanco Saúde, o valor de R$ 55 milhões. Em função do desempenho da operação da Unibanco Saúde nos 12 meses subsequentes, a Itaú Seguros fará jus a um pagamento adicional de até R$ 45 milhões.
Não se espera que esta operação acarrete efeitos relevantes nos resultados deste exercício social.
Com este acordo, a Tempo, que já prestava os serviços de administração, passará a subscrever o risco e a realizar também a gestão da carteira de seguros saúde da Unibanco Saúde. Toda a administração da Unibanco Saúde manter-se-á sob responsabilidade da Tempo, cabendo à Itaú Seguros apenas distribuir os produtos do ramo de saúde da Unibanco Saúde por meio de seu relacionamento com corretores de seguros (canal corretor).
A operação de planos de saúde individuais que opera sob a denominação Hospitaú não está incluída nesta transação.
A Unibanco Saúde figura entre as principais seguradoras de saúde do mercado brasileiro, contando com aproximadamente 900 clientes corporativos, por meio dos quais atende cerca de 70 mil vidas seguradas.
O Itaú Unibanco é uma das 15 maiores instituições financeiras do mundo em valor de mercado (aproximadamente R$ 138 bilhões, segundo fechamento de 24 de setembro de 2009), atuando com destaque no Brasil e no exterior.
A Tempo é uma das principais companhias do país na prestação de serviços de assistências especializadas, planos odontológicos e administração de serviços em saúde. Listada no Novo Mercado, em 30 de junho de 2009 a Tempo apresentava capital social integralizado de R$ 534 milhões e um faturamento líquido acumulado no semestre de mais de R$ 350 milhões. Entre suas empresas, figuram a Gama Saúde, Odonto Empresas e USS – Assistências Especializadas, entre outras. Com esse movimento estratégico, reafirma sua confiança no mercado de saúde e fortalece sua posição entre as empresas líderes em benefícios e seguros do país.
Nos próximos 90 dias, a Tempo e a Itaú Seguros celebrarão a documentação definitiva que detalhará as regras previstas no Memorando de Entendimentos e desde já submeterão o acordo à aprovação dos órgãos competentes, incluindo a Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) e o Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrência (SBDC).
Com essa operação, o Itaú Unibanco e a Tempo reafirmam sua confiança no futuro do Brasil, neste momento de importantes desafios no ambiente econômico e nos mercados financeiro e securitário.
18374 de 1840625/Out/2009 20:29 [Citar este comentário] 1
[Nível 0] small caps Usuário PremiumComentários: 3142 - Desde: Fev 2007
citação: BAC 1000Small Caps, já estava sentindo a sua falta...
Se fosse possível poderia analizar TEMP3 por favor...
O volume do papel ultimamente cresceu demais e há indícios que o balanço vai vir muito bom...
Você está sabendo de alguma coisa?
Abraços e bom Domingo.
BAC 1000, bom domingo também :)
Acho que a TEMP3 ficou bastante "atrasada" na recuperação dos preços.
Certamente o que mais contribuíu para a valorização das ações foram os recentes negócios da área de saúde, especialmente com a compra de parte da Odontoprev pelo Bradesco.
Não foi a única do segmento que subiu. Com MEDI3 ocorreu o mesmo. A valorização, então, parece ter sido setorial.
21277 de 2130116/Nov/2009 11:48 [Citar este comentário] 0
3 sgalperinComentários: 968 - Desde: Jul 2008
Tempo Participações registra aumento do lucro líquido e receita no terceiro trimestre
A Tempo Participações (TEMP3) reportou crescimento de 5,5% em sua receita líquida no terceiro trimestre do ano, em relação ao mesmo período do ano passado.
Enquanto entre julho e setembro de 2008 a receita líquida da empresa ficou em R$ 189,8 milhões, em 2009 a cifra subiu para R$ 200,2 milhões. No acumulado dos nove primeiros meses deste ano, o montante registrado foi de R$ 563,5 milhões, alta de 8,6% em comparação com 2008.
Além disso, a empresa também teve melhora em seu Ebitda (geração operacional de caixa), que saltou de R$ 18,4 milhões no terceiro trimestre do ano passado para R$ 19,4 milhões este ano. No acumulado de 2009, o Ebitda da Tempo já soma R$ 54,6 milhões (7,5% superior à 2008).
Lucros e despesas
Já no caso de seu lucro líquido, a Tempo registrou R$ 15,9 milhões no terceiro trimestre. Quando o número é ajustado de despesas não recorrentes, o resultado do lucro líquido sobe para R$ 18,7 milhões. Ambas as cifras são maiores que nos dois primeiros trimestres do ano.
Enquanto isso, as despesas gerais e administrativas e o custo dos serviços prestados também subiram. No caso do primeiro indicador, as despesas gerais da companhia ficaram 5,7% maior neste terceiro trimestre, em R$ 40,4 milhões. Já os custos dos serviços prestados atingiram R$ 140,4 milhões, montante 2,3% maior que o registrado entre julho e setembro de 2008.
http://web.infomoney.com.br//templates/news/view.asp?codigo=1718563&path=/i nvestimentos/
24930 de 2494110/Jan/2010 16:52 [Citar este comentário] 0
4 paulo_profComentários: 1243 - Desde: Jul 2009
citação: revelleProfesssor paulo, estou pensando em entrar em temp3 ou criv4, qual o senhor recomendaria? Qual a progeção para dezembro de 2010 para temp3 e criv4.
Obrigado desde ja.
Em relação a TEMP3 não tenho nada a acrescentar ao comentário abaixo.
citação: paulo_profO pessoal aqui sabe que não sou "chegado" no segmento de serviços médicos e assemelhados, talvez porque tenha tido médicos em casa desde que nasci. De qualquer forma, dentro do segmento de serviços médicos, me parece que o sub-segmento de serviços de auxílio a diagnósico é o que apresenta uma melhor condição.
Não acompanho o ativo TEMP3 e não li qualquer relatório da empresa. De cara, eu recomendaria ler os relatórios de 2007 e 2008 com atenção, para entender a razão dos prejuízos crescentes nos dois anos. Se, após a leitura, vc tiver alguma dúvida de que os eventos que propiciaram tais prejuízos poderão se repetir, eu recomendaria distância do ativo.
Do ponto de vista fundamentalista, não podemos dizer que o ativo está sendo negociado como uma pechincha. Mesmo na hipótese dos resultados do 3T09 (melhor trimestre da história da empresa) se repetirem de forma recorrente, o (P/L)U3M anualizado seria 9,69, que associado a um P/VPA = 1,96 e a um (ROE)U3M de 20%, mostram que o preço está somente razoável. Não há um longo histórico no qual se basear, pois a primeira DFP a ser divulgada foi a do exercício de 2007. Pelas minhas contas, a empresa vem mostrando um crescimento anual médio de aprox. 13%, o que também não é lá grandes coisas.
No segmento, de fato, o ativo mostra ser (de longe) o mais barato. Em termos de P/VPA, MEDI3 (2,62), ODPV3 (5,95), AMIL3 (4,21), FLRY3 (8,34) e DASA3 (6,16) estão bem mais caros. Em termos de (P/L)U3M, temos MEDI3 (negativo), ODPV3 (24,5), AMIL3 (42,9), FLRY3 (18,2) e DASA3 (23,5).
Agora, não tenho a mínima idéia das razões que levam o mercado a pagar os preços correntes, por exemplo, por AMIL3, FLRY3 e/ou DASA3. Se vc acreditar que o mercado acabará pagando por TEMP3 o que está pagando por estes ativos, o preço de fato poderia facilmente dobrar.
Em resumo, eu não recomedaria um investimento de larga escala no ativo. Aos que são atraídos pelo segmento, acho que (descartada a possibilidade dos prejuízos de 2007 e 2008 se repetirem) um pequeno investimento (1%-3%) da carteira seria o limite recomendável.
Relativamente a CRIV4, iniciei posição no último pregão. Acredito que, ao final de 2010 mostrará um lucro líquido de no mínimo R$ 60 milhões e um patrimõnio líquido de aprox. R$ 600 milhões. Aos preços de 6a. feira, isto corresponderia a P/L = 6,6 e P/VPA = 0,66. Se mantiver o payout de 2008, DY = 6,6%, sendo que aprox. R$ 0,14 deverão ser distribuídos já no início de fevereiro. O ativo está muito barato. Espero que o mercado se aperceba disto somente após eu ter completado a minha posição :-)
32532 de 3257908/Abr/2010 21:43 [Citar este comentário] 1
3 small capsComentários: 3583 - Desde: Fev 2007
citação: lmajowkaSmall, seria o caso de TEMP3 por exemplo?
Ninguem quer, mas a empresa ta passando por uma boa reestruturacao e lançaram um PDD de 40M no 4T09, devido a problemas no sistema de cobrança, mesmo assim totalizando um lucro de 3M em 2009, sem o PDD seriam 43M em 163M de ações ( cotadas a 3,09).
Abs
Acompanho o ativo, mas aquele prejuízo acumulado no balanço é coisa de pitoco! Mercado antecipou a melhora, mas vai anos para pagar proventos... Não é a toa que é uma das mais baratas do segmento...
Fica no meu radar, mas sem motivação para compra... Há muiiiiiiiiiiiiitas melhores na frente. Só uma carteira com uns 50 ativos teria espaço para ela, acredito eu...
Abraços,
Small caps.
Análise Coin Valores
A Tempo Assist atua em três segmentos de negócio: (i) saúde, que se divide em Soluções (serviços de back office e aluguel de rede); planos de saúde (pós e pré pagamento); e Homecare; (ii) planos odontológicos; e (iii) serviços de assistência especializada 24h: auto, residência, pessoal e viagem. A companhia compartilha entre as três unidades de negócio a estrutura de central de atendimento, processamento e gerenciamento de rede de prestadores. A empresa é listada no mais alto nível de Governança da BM&FBovespa: o Novo Mercado.
RETROSPECTIVA 2010
Ao longo do ano de 2010 a Tempo Assist direcionou esforços a diversos projetos visando à otimização operacional, comercial e financeira do seu negócio. Esse período se iniciou com a transição do time executivo responsável pelo período de acelerado crescimento via aquisições para o time atual, com capacitação focada na integração de companhias e na gestão de processos operacionais e de distribuição comercial. A ampliação das parcerias affinity em Odonto e o canal de vendas diretas em Assistências superaram as expectativas e contribuíram para a consolidação dos bons resultados atingidos durante o ano. A implantação e aprimoramento dos sistemas da companhia, sobretudo com a implantação do SAP e o desenvolvimento do sistema operacional de planos odontológicos conhecido com Odonto Utilis corroboraram para o bom desempenho da empresa. No ano de 2010 tivemos o desenvolvimento de novos negócios como a aquisição da seguradora de saúde Unibanco Saúde e da celebração de um memorando de entendimentos para a criação de uma Joint Venture com a Caixa Seguros S.A.
PERSPECTIVA 2011
As perspectivas para 2011 refletem as ações da empresa ao longo do último ano. A dinamização do crescimento por meio de novos canais comerciais, o aprimoramento dos sistemas da companhia e a ampliação da rentabilidade da empresa por meio de ações específicas de redução de despesas e custos são medidas que trouxeram a companhia para novos patamares de crescimento e rentabilidade de seus negócios, sinalizando um futuro bastante promissor para a empresa. No segmento de Assistências a companhia irá focar no crescimento dos canais B2B2C de venda direta ao consumidor e manter presença e competitividade no mercado B2B. No segmento de Odonto a companhia espera alavancar a distribuição de saúde com o propósito de incentivar a venda cruzada de planos odontológicos, além de filtrar a base de corretores, desenvolver sistemas de monitoramento e incentivo, expandindo as parcerias de distribuição massificada (Affinity). No segmento de Saúde a companhia irá implementar um processo de venda consultiva junto às empresas e corretores com monitoramento e alinhamento de incentivos e utilizar seu amplo portfólio para alavancar suas vendas oferecendo a melhor solução de saúde aos clientes. A Caixa Seguradora Saúde será focada em seguros de saúde destinados exclusivamente para pequenas, médias e grandes empresas clientes da Caixa Econômica Federal captados por meios de seus canais de distribuição. Além disso, os seguros odontológicos também serão distribuídos diretamente para pessoas físicas. As operações da Caixa Seguradora Saúde deverão ser iniciadas no começo
de 2011.
0 comentários:
Postar um comentário