Metal Leve (LEVE)
Recomendação: não recomendada.
478 de 5068 02/Dez/2008 20:28 0
1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007
"A LEVE4 de igual forma sofre no curto prazo em razão do câmbio. Além disso, a desaceleração da atividade de produção de veículos também deve pressionar seus resultados. Mas como já negocia com P/EBIT inferior a 2 e custa menos do que o faturamento do último trimestre, tais fatores estão bem descontados do preço."
605 de 5068 12/Dez/2008 14:01 0
jose26 Usuário Premium Comentários: 41 - Desde: Fev 2007
"Small, vc acha que este fato relevante impactará muito na cotação da LEVE4???11/12 - METAL LEVE (LEVE) - Fato Relevante"
"Em 30/09/2008 a Companhia e suas controladas contabilizaram na rubrica resultado financeiro liquido consolidado, o valor das operacoes de derivativos incluindo o efeito caixa dos valores liquidados entre janeiro a setembro de 2008 pelo metodo “accrual pro-rata-temporis” no valor total liquido de R$ 70,0 milhoes sendo: R$ 57,6 milhoes de operacoes de protecao contra oscilacoes das taxas de cambio, e, R$ 13,4 milhoes de protecao contra as oscilacoes de precos das commodities. Esses valores foram calculados a uma taxa de US$ 1,9143 e Euros 2,6931. Porem, em virtude da forte precificacao dessas moedas frente ao Real levara a Companhia a realizar ajustes significativos nessas rubricas, cujo efeito podera aumentar o impacto negativo no resultado desse exercicio. Essas operacoes sao parte integrante de cada negocio de exportacao da Companhia, bem como no de suas controladas e, o reconhecimento contabil desses ajustes negativos serao revertidos no momento da realizacao das operacoes o que, via de regra, devera gerar resultados positivos, incrementando a lucratividade no decorrer do proximo exercicio."
620 de 5068 13/Dez/2008 00:11 0
1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007
"(605)jose26, o mercado já vem ""batendo"" no papel da LEVE4 há um bom tempo. Esta informação era verificável no balanço do terceiro trimestre, em que ficou evidente pesado prejuízo financeiro, o maior da década. Este trimestre também deve impactar. No entanto, dois fatos altamente improváveis aconteceram de uma só vez. Aumento abrupto do dólar e a empresa, para proteger as receitas, estava vendida
"Acontecimentos como o atual é que sinalizam bastante a importância de fazer uma diversificação eficiente, conforme coloco num dos tópicos do livro."
2458 de 5068 14/Mar/2009 01:00 0
1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007
"""Alerto que o resultado das companhias Mangels, Heringer, Minerva e Metal Leve devem vir afetados negativamente por efeitos cambiais, podendo abrir boas oportunidades de compra com preços ainda mais depreciados. São ativos que devem ser avaliados conforme empresas em situação especial atualmente, e o posicionamento, dado os riscos envolvidos, deve ser em menor quantidade de capital. A relação entre o valor de mercados destas empresas e o faturamento líquido anual (PSR) é, na seqüência, 0,13, 0,06, 0,06 e 0,26. Ou seja, no máximo têm valor de mercado equivalente a um trimestre de faturamento. Estão no mesmo pacote que FTRX4, ESTR4 e WISA4, companhias que possuem patrimônio pesadamente negativo, muito diferente da situação daquelas, que, apesar do prejuízo cambial evidenciado até o terceiro trimestre, mantinham liquidez corrente superior a 1."""
http://smallcaps.blogs.advfn.com/2009/01/06/perspectivas-para-as-small-caps-em- 2009-newsletter-da-advfn/
"""Por fim, é interessante monitorar as empresas que tiveram pesados prejuízos contábeis no terceiro trimestre de 2008, o que certamente foi intensificado no último. Algumas destas companhias, apesar do impacto de curto prazo, poderão ser beneficiadas no médio e longo prazo, notadamente aquelas que exportam parte relevante da produção. Deve-se observar, quando ocorrer a estabilização do câmbio entre um trimestre e outro, como as margens se comportaram e como estariam os resultados expurgando os efeitos contábeis da dívida cambial em que não houve efetivo desembolso de caixa. Tais empresas representam maiores riscos e por isso o potencial de valorização em caso de êxito é bastante superior ao de companhias mais seguras, cujos preços caíram menos desde o início da crise. Há diversas empresas do setor de alimentos e de veículos nesta situação."""
3097 de 5068 27/Mar/2009 15:48 0
danieljoseaa Comentários: 430 - Desde: Jul 2008
Metal leve com prejuízo no 4° tri de pouco menos de 10 milhões de reais.
"O small já alertava para isso, esperavas até um prejuízo maior não small?"
O que achou e o que espera do 1°tri de 2009 para ela e para Mangels novo prejuízo ou já podemos vislumbrar um retorno ao campo positivo?
3100 de 5068 27/Mar/2009 15:52 0
1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007
"danieljoseaa, Mercado antecipou em larga escala estes balanços. Todos estes ativos caíram mais de 50% desde a disparada do dólar. Esperava também um prejuízo maior. Negocia abaixo de P/EBITDA 2 e PSR de mico."
"São turnarounds. Ou seja, posições podem ser feitas, mas com menor capital destinado... Continua na minha coleção de empresas nesta situação, juntamente agora com GSHP3, INEP4 (mais recentes) e mais algumas outras, inclusive as que estão na carteira small caps."
Não tenho medo de empresas que geram lucros operacionais e que possuem dívidas pagáveis. Mas ajo com cautela.
19271 de 1933702/Nov/2009 13:27 0 paulo_profComentários: 763 - Desde: Jul 2009
citação: uqazAnalisei a LEVE4 e cheguei à conclusão de que pode ser uma boa ação para turn-around. O que acham?
O ativo está negociando a 30% acima do VPA. Se considerarmos o melhor lucro líquido que a empresa teve em sua história (2007), chegamos a um P/L = 6,15.
Quanto tempo levará a empresa para voltar a lucrar no mesmo ritmo de 2007? 9 meses? Salvo algum evento o extraordinário, quanto pode valorizar o ativo nos próximos 12 meses? Na minha opinião, 50% no máximo (para um lucro líquido de R$ 100 milhões, isto dará um P/L acima de 9 e um P/VPA acima de 1,6). No meu dicionário, 50% não está no nível de turn around!
19277 de 1933702/Nov/2009 14:25 0 paulo_profComentários: 763 - Desde: Jul 2009
citação: uqazQual seria o preço ou P/VPA da LEVE4 que atenderia suas expectativas?
citação: paulo_profcitação: uqazAnalisei a LEVE4 e cheguei à conclusão de que pode ser uma boa ação para turn-around. O que acham?
O ativo está negociando a 30% acima do VPA. Se considerarmos o melhor lucro líquido que a empresa teve em sua história (2007), chegamos a um P/L = 6,15.
Quanto tempo levará a empresa para voltar a lucrar no mesmo ritmo de 2007? 9 meses? Salvo algum evento o extraordinário, quanto pode valorizar o ativo nos próximos 12 meses? Na minha opinião, 50% no máximo (para um lucro líquido de R$ 100 milhões, isto dará um P/L acima de 9 e um P/VPA acima de 1,6). No meu dicionário, 50% não está no nível de turn around!
No segmento de material rodoviário, com P/VPA > 1,6 só há RAPT4 (2,6), MYPK3 (2,4) e POMO4 (1,9). Não acredito que LEVE4 consiga chegar acima de 1,6 no médio prazo. Se eu pegar o PatLiq do 2T09, somar R$ 100 milhões do lucro esperado quando/se a Metal Leve atingir o ritmo de 2007, multiplicar por 1,6 e dividir pelo no. de ações, chego a R$ 31,69. Se admito um P/L de 10, para um lucro líquido de R$ 100 milhões, chego a R$ 32,84. Sou capaz de apostar que nos próximos 365 dias LEVE4 não atinge R$ 32,00, ou seja, não valoriza 50% relativamente ao preço atual.
26124 de 2655620/Jan/2010 19:34 [Citar este comentário] 0
3 DanielRodriguesComentários: 490 - Desde: Jul 2009
Alguém ai pode comentar LEVE4? Olhando o histórico de resultados da empresa percebi que teve muitas dificuldades durante a crise.No 3T09 conseguiu reverter esses resultados e apresentou um belo lucro de 32M.Para a empresa ficar com um P/L interessante (abaixo de 10) teria que lucrar 80M anuais.Olhando o histórico de resultados da empresa acredito que ela seja capaz de atingir esse resultado.O que acham?
26150 de 26556Modificado em 20/Jan/2010 22:51 [Citar este comentário] 2
4 paulo_profComentários: 1393 - Desde: Jul 2009
Eu acho que, no curto prazo, não consegue lucro trimestral recorrente de R$ 20 milhões.
De uma forma simplificada, fazendo a conta de trás para frente, para conseguir um lucro líquido trimestral de R$ 20 milhões seria necessário:
lucro líquido ......................................... 20.000
acionistas não controladores ................... 1.000
imposto e contribuições ........................ 10.000
outras receitas/despesas operacionais ... 15.000
resultado financeiro negativo .................. 18.000
despesas com vendas .......................... 24.000
despesas administrativas ...................... 15.000
soma = resultado bruto .................... 103.000
Aparentemente, este resultado bruto não seria problema, pois no 3T09 somou R$ 113 milhões.
Ocorre que o release do 3T09 diz:
citação: release do 3T09 da Mahle
Perspectivas da Companhia
A Administração da Companhia estima suprir a demanda de seus clientes, e acompanhar a evolução de crescimento nos mercados em que atua. Se por um lado há aquecimento de vendas de veículos leves no mercado interno e vendas no mercado de peças para reposição, por outro lado o baixo nível de vendas ao mercado externo e a lenta recuperação no segmento de veículos pesados limitam perspectivas mais otimistas. O resultado anual de 2009 irá sofrer pressões de custos, seja dos novos aumentos nos preços das commodities metálicas, ou em virtude do impacto da atualização nos salários dos colaboradores com aumentos reais significativos, em virtude da data-base da categoria ser no mês de novembro. É esperada uma queda nas vendas de final de ano, conseqüentemente reduzindo o desempenho do quarto trimestre em relação ao terceiro, devendo fechar o ano com resultado líquido levemente positivo.
No 3T09, a margem bruta foi de 26,5% (no 2T09 foi de 20,44%). Se estimarmos que os aumentos de custo (do alumínio, principalmente, e de pessoal) vão baixar a margem para algo em torno de 22%, a Receita Líquida necessária seria de R$ 468 milhões, que corresponde a uma receita bruta de 608 milhões. Como no mercado interno a receita não deverá aumentar, isto será possível somente quando/se o mercado externo melhorar sensivelmente (aumento de aprox 35%).
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