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domingo, 11 de outubro de 2009

Lojas Renner (LREN)


Recomendações

Carteiras

Balanços
3T2011 - 
CHR Investor - achou decepcionante

4T2017 - Paulo Prof - Melhor resultado trimestral de sua história.
Características
Loja de departamentos (comércio varejista)
Links

346985 - paulo_prof -  09 Fev 2018, 10:26
A LREN continua entregando. Melhor resultado trimestral de sua história. Empresa excelente é cara. Se vc acreditar que conseguirá fazer crescer o lucro anual real em 10% nos próximos 15 anos, não está cara.

LREN3

PREÇO: R$ 34,78

PAYOUT (2017) 40,7%


Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 33,79

P/VPA 7,68

PSR 3,33

DY 1,21%

EV/EBITDA 17,26

MARGEM BRUTA 60,4%

MARGEM OPERACIONAL 13,5%

MARGEM LÍQUIDA 9,8%

LUCRO POR AÇÃO R$ 1,029

MARGEM EBITDA 19,8%

DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 58,1%

ROE 22,73%

LIQUIDEZ CORRENTE 1,67



Taxas de Crescimento

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +15,39%

RESULTADO BRUTO +16,07%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -19,56%

RESULTADO OPERACIONAL +15,10%

RESULTADO LÍQUIDO +17,22%

EBITDA +10.21%



b) 4T17 sobre 4T16, nominal

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +16,14%

RESULTADO BRUTO +18,74%

RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -44,29%

RESULTADO OPERACIONAL +6,66%

RESULTADO LÍQUIDO +10,66%

EBITDA +6,25%



c) lucro líquido, nominal

UA 17,22%

U2A 12,51%

U3A 15,83%



d) patrimônio líquido médio, nominal

UA 21,61%

U2A 17,42%

U3A 20,72%



e) ebitda nominal

UA 10,21%

U2A 8,78%

U3A 11,91%

U4A 15,23%

U5A 15,62%

U6A 16,42%

U7A 16,55%

U8A 18,71%



Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 12,86

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +26.5% !!!!

169427 - paulo_prof  -  27 Fev 2013, 00:07
LREN3
PREÇO: R$ 75,70
PAYOUT 2012: 75,1%

P/L 26,45
P/VPA 7,20
PSR 2,43
DY 2,84%
EV/EBITDA 14,04
MARGEM BRUTA 57,7%
MARGEM OPERACIONAL 13,2%
MARGEM LÍQUIDA 9,2%
LUCRO POR AÇÃO R$ 2,862
MARGEM EBITDA 18,5%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 100,8%
ROE 27,22%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,45

Taxas de Crescimento Nominal

a) exercício de 2012 vs 2011
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 19,27%
RESULTADO BRUTO 20,94%
RESULTADO FINANCEIRO passou de positivo para negativo
RESULTADO OPERACIONAL 7,03%
RESULTADO LÍQUIDO 5,49%
EBITDA 20,55%

b) 4T12 vs 4T11
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 21,79%
RESULTADO BRUTO 23,73%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 313%
RESULTADO OPERACIONAL 22,74%
RESULTADO LÍQUIDO 24,01%
EBITDA 32,64%

c) lucro (taxa média anual)
UA 5,49%
U2A 7,41%
U3A 23,30%

d) patrimônio líquido médio
UA 10,91%
U2A 11,67%
U3A 15,45%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 35,77

Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): 18,5%

Ativo muito caro para o meu gosto!

169421 - aprendiz quebrado do professor -  26 Fev 2013, 23:20
Por onde anda o Professor, meu consultor financeiro?

Lucro líquido da Lojas Renner atinge R$ 147,7 mi, em linha com as estimativas
Já a receita líquida das vendas de mercadorias acumulou R$ 1,18 bilhão, 21,8% acima do observado em 2011, mas levemente abaixo das projeções da Ágora e Santander
http://www.infomoney.com.br/lojasrenner/noticia/2688141/lucro-liquido-lojas-renner-atinge-147-linha-com-estimativas

159507 - bommauricio - 06 Dez 2012, 13:06
E tem analista lendo o forum hehe. Se tiver gente seguindo-os, o book de venda de BGIP4 pode ficar pequeno ...hehe Banese começando a ficar conhecida...quem diria, ao lado de gigantes, como AMBEV e BRAP.

As melhores pagadoras de dividendos, de acordo com especialistas
Entre ações recomendadas estão presentes os setores de consumo e energia

Por Gabriella D'Andréa |9h50 | 06-12-2012 A A A
SÃO PAULO – Com a queda da taxa básica de juros, os investidores de renda fixa estão cada vez com mais dificuldades em conseguir retornos interessantes nas aplicações indexadas ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário). E entre as alternativas que garantem uma renda periódica consistente, estão as ações de empresas boas pagadoras de dividendos. Para saber quem são essas grandes pagadoras é preciso olhar o dividend yield de cada uma, isso é, a taxa de retorno do investimento, calculada com base no pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio.
O InfoMoney conversou com especialistas para saber quais são as ações que têm se destacado. Confira as indicações:
[...]
Renner (LREN3) – A rede varejista de moda é outra que está surfando na onda com a melhoria dos salários. Mesmo seus múltiplos não sendo os mais baratos do segmento, especialistas indicam a companhia para quem quer receber proventos consistentes.
“O setor de vestuário tem um ótimo potencial de crescimento”, acredita Ribeiro. “A própria integração com a Camicado deve contribuir para o caixa da empresa. Outro fator que alavancou as vendas da empresa foi sua base de cartão de crédito”.
[...]

154376 - paulo_prof - 30 Out 2012, 20:27
LREN3
PREÇO: R$ 74,25
PAYOUT: 75%

Múltiplos relativos aos últimos 12 meses
P/L 28,07
P/VPA 7,84
PSR 2,53
DY 2,67%
EV/EBITDA 15,38
MARGEM BRUTA 57,4%
MARGEM OPERACIONAL 12,9%
MARGEM LÍQUIDA 9,0%
LUCRO POR AÇÃO R$ 2,646
MARGEM EBITDA 17,7%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 115,8%
ROE 27,93%
LIQUIDEZ CORRENTE 2,04

Taxas de crescimento dos 9M12 sobre os 9M11
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +18,0%
RESULTADO BRUTO +19,6%
RESULTADO FINANCEIRO passou de positivo para negativo
RESULTADO OPERACIONAL -2,5%
RESULTADO LÍQUIDO -4,6%
EBITDA +13,4%

Taxas anuais médias de crescimento nominal
a) do lucro líquido
UA -4,16%
U2A 7,05%
U3A 30,67%

b) do patrimônio líquido médio
UA 13,35%
U2A 16,24%
U3A 16,69%

Para justificar o preço atual pela fórmula do FCD com perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%, o lucro líquido dos últimos 12 meses teria que crescer, em termos reais, nos próximos 3 anos, 33,5% ...

Sabe quando? Nunca!!!!

114376 - paulo_prof - 08/Fev/2012 20:21
LREN - Resultado mediano ... Ativo caro (na minha avaliação)

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +17,7%
RESULTADO BRUTO +19,5%
RESULTADO FINANCEIRO POSITIVO -90%
RESULTADO OPERACIONAL +10,1%
RESULTADO LÍQUIDO +9,4%
EBITDA +17,3%

O Resultado teria sido muito bom se no 3T11 e 4T11 o lucro fosse maior do que no ano passado (as quedas no lucro foram, respectivamente, -3,3% e -0,5%)

As taxas anuais médias nominais de crescimento são:

a) do lucro líquido:
UA      9,38% 
U2A    33,31%          
U3A    27,53%          

b) do patrimônio líquido médio:
UA      12,44%
U2A    17,79%
U3A    17,24%

Relativo aos últimos 12 meses, os multiplicadores são:

PREÇO: R$ 58,84
PAYOUT (2010): 75,0%
P/L      21,40
P/VPA            6,24
PSR     2,23
DY      3,50%
EV/EBITDA  12,61
MARGEM BRUTA  56,9%
MARGEM OPERACIONAL          14,7%
MARGEM LÍQUIDA          10,4%
LUCRO POR AÇÃO           R$ 2,749
MARGEM EBITDA 18,3%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO       72,6%
ROE    29,17%
LIQUIDEZ CORRENTE     1,91

PREÇO JUSTO = R$ 40,30


(crescimento do lucro líquido durante 3 anos, a uma taxa anual média real de 6%, perpetuidade real de 0% e taxa de desconto de 8%)

Por Cristian Tetzner
PERFIL DA EMPRESA:
- A Lojas Renner é a segunda maior rede de lojas de departamentos de vestuário no Brasil, com uma trajetória de pioneirismo e expansão. A Companhia traz o título de primeira corporação do país com 100% das ações negociadas em bolsa, e está listada no Novo Mercado.Tem uma cultura corporativa sólida e uma gestão voltada para o encantamento, que busca superar as expectativas dos clientes. Em 1996, a Renner criou o Encantômetro, um painel eletrônico localizado na saída de cada loja, para monitorar a qualidade do atendimento oferecido pelos colaboradores, a percepção e o grau de encantamento do cliente.
A Companhia foi pioneira em implantar no país, em 2002, o conceito de Estilos de Vida no desenvolvimento de suas coleções e na organização de suas lojas. A exposição coordenada de roupas, calçados e acessórios, sob marcas que refletem diferentes atitudes, interesses e personalidades, facilita a escolha dos clientes, pois permite que eles identifiquem claramente o conjunto de peças que melhor reflete seu jeito de ser e de viver, otimizando o seu tempo de compras.

Período Analisado: 3T11 -  3o Trimestre de 2.011  ( Julho/Agosto/Setembro )

Link do Balanço: http://www.mzweb.com.br/renner/web/arquivos/Press_Release_3T11_port.pdf

Espelho Fundamentus: http://www.fundamentus.com.br/detalhes.php?papel=LREN3&x=0&y=0

Site do RI: http://www.lojasrenner.com.br/ri/

PAINEL DE INDICADORES            28/10/11                                                                                            SELIC     11,50%
Ativo     R$           PL           VP          GR          DY          LA           Dv          Ml          EB           MS
LREN3     52,80   19,0       6,06       115,0     4,4%      5,3%      0,9          11%       5,3%      -46,1%

PONTOS POSITIVOS:
- as lojas recém-adicionadas à rede - aquelas que não compõem as Vendas em Mesmas Lojas - contribuíram para que as vendas totais da Companhia avançassem 15,5% no trimestre e 17,4% nos nove meses do ano, confirmando a importância e assertividade do plano de expansão.   
- Mesmo com as pressões do preço mais elevado do algodão, que ainda influenciavam os custos no 3T11 e a consolidação da Camicado, a Margem Bruta da Operação de Varejo foi de 50,2%, praticamente no mesmo nível do apresentado no 3T10, que foi de 50,3%. Nos 9M11, a Margem Bruta foi de 52,4%, também em linha com o apresentado no mesmo período de 2010.
- A Receita Líquida das Vendas de Mercadorias foi de R$ 657,1 milhões no 3T11, apresentando um crescimento de 15,5% sobre as vendas da Renner no 3T10. Nos 9M11, a Receita Líquida das Vendas de Mercadorias somou R$1.924,4 milhões, apresentando um crescimento de 17,4% sobre os 9M10.
- Quanto às Despesas Operacionais, o 3T11 apresentou Despesas com Vendas de R$ 189,4 milhões, representando 28,8% da Receita Líquida das Vendas de Mercadorias versus 28,1% no mesmo período do ano anterior. Esta pressão deve-se a a um maior nível de despesas pré-operacionais relativas a um elevado número de lojas que serão inauguradas no ano e também à consolidação da Camicado. ( Esperava um aumento de despesas com a fusão, mesmo patamar já é um ganho ).
- O ticket médio do Cartão Renner no 3T11 foi de R$ 136,34 apresentando um crescimento de 8,5% ante os R$125,67 do 3T10. Nos 9M11, o ticket médio do Cartão Renner foi de R$ 140,90 versus R$ 127,38 nos 9M10.
- o Lucro Líquido da Companhia no 3T11 foi de R$ 56,7 milhões, com Margem Líquida de 8,6% ante 10,0% no 3T10. No período de 9M11, o Lucro Líquido teve expansão de 17,8%, passando de R$ 184,9 milhões nos 9M10 para R$ 217,8 milhões, com Margem Líquida de 11,3% no 9M11, em linha com a margem apresentada nos 9M10. ( O Trimestre podia ter sido melhor, mas o conjunto ainda é bom e o impacto também foi devido à muito investimento em expansão ).

PONTOS NEGATIVOS
- Perdas em Créditos, Líquidas das Recuperações +30% no 3T11x10 e +2% em 9M11x10 ( Aqui um indicador preocupante dando sinais de vida, Inadimplência ).
- O ticket médio do Cartão Renner no 3T11 foi de R$ 136,34 apresentando um crescimento de 8,5% ante os
R$125,67 do 3T10. Nos 9M11, o ticket médio do Cartão Renner foi de R$ 140,90 versus R$ 127,38 nos 9M10.
- As perdas de empréstimos pessoais e outros serviços financeiros, liquidas das recuperações, no trimestre foram de R$ 7,8 milhões (+40%) versus R$ 5,4 milhões no mesmo período do ano anterior e nos nove meses chegaram a R$ 20,5 milhões ( +31%) ante R$ 15,7 milhões nos 9M10. O ticket médio dos empréstimos nos 9M11 foi de R$ 583,00 e o prazo médio de 8 meses.

VISÃO ESTRATÉGICA
- O processo de consolidação e integração da Camicado continua em andamento conforme planos iniciais e a Administração permanece confiante nas oportunidades desta nova operação. Para o ano de 2011, estão previstas ainda a abertura de mais três lojas.

OPINIÃO DO ANALISTA
- Boa empresa, com muito potencial de crescimento; precisa "garantir" a sinergia com a Camicado que aparentemente é natural, sem descuidar da inadimplência que "deu as caras" neste trimestre. 

CURIOSIDADES
- O terceiro trimestre do ano foi marcado por uma reversão no cenário macroeconômico do País, que associada a uma condição climática também desfavorável, tornou o ambiente mais desafiador para o varejo de moda. Temperaturas persistentemente baixas nas Regiões Sul e Sudeste, durante o mês de agosto, afetaram ainda mais a disposição dos consumidores de irem às compras, principalmente considerando que as lojas já estavam, naquele momento, preparadas com a nova coleção de primavera.(Efeito Clima).
- Os Empréstimos e
Financiamentos da Companhia atingiram R$ 354,4 milhões, dos quais R$ 305,8 milhões são referentes a emissão
de debêntures, R$ 39,6 milhões de captação de recursos com o Banco do Nordeste (BNBR4) e R$ 9,0 milhões de empréstimos para capital de giro da Camicado. Dessa forma, a Companhia encerrou o trimestre com Disponibilidades Líquidas de R$ 304,7 milhões.


- As debêntures da primeira série, no montante de R$ 215,1 milhões, fazem jus a uma remuneração de CDI + 1,10% a.a., e possuem prazo de vencimento de 5 anos. As debêntures da segunda série, no montante de R$ 84,9 milhões, fazem jus a uma remuneração de IPCA + 7,80% a.a., e possuem prazo de vencimento de 6 anos. A Standard & Poor´s atribuiu rating "brAA+" à oferta.

99916 - paulo_prof - 28/Out/2011 15:07
PREÇO: R$ 52,11
PAYOUT: 75%

Multiplicadores baseados nos últimos 12 meses
P/L         18,73
P/VPA  5,98
PSR        2,08
DY          4,00%
EV/EBITDA         12,04
MARGEM BRUTA            56,7%
MARGEM OPERACIONAL            14,6%
MARGEM LÍQUIDA         11,1%
LUCRO POR AÇÃO          R$ 2,782
MARGEM EBITDA           17,9%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO                84,5%
ROE       31,91%
LIQUIDEZ CORRENTE     2,26

Taxas médias nominais de crescimento anual:

a) lucro líquido
UA         19,58%
U2A       52,57%
U3A       26,60%

b) patrimônio líquido médio
UA         16,36%
U2A       17,20%
U3A       17,94%



Taxa anual real média de crescimento do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária durante 3 anos, para que a fórmula do FCD produza um "preço justo" 50% superior à cotação atual (com taxa de desconto real de 10%, perpetuidade de 0%) = 45%

71350 - renato1631 - 28/Abr/2011 19:29
Lucro da Lojas Renner cresce 29% no 1o tri, a R$47,6 mi

SÃO PAULO (Reuters) - A Lojas Renner apresentou nesta quinta-feira lucro líquido de 47,6 milhões de reais para o primeiro trimestre deste ano, crescimento de 29 por cento sobre o ganho obtido um ano antes.

Já o Ebitda total da varejista de roupas alcançou 85,2 milhões de reais, expansão de 16,5 por cento ano a ano, enquanto a margem caiu 0,2 ponto percentual, para 16,4 por cento.

A geração de caixa apenas da operação de varejo, medida pelo Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), ficou em 46,7 milhões de reais nos três meses até março, ligeira queda de 0,2 por cento sobre o mesmo período em 2010, com a margem recuando de 10,6 para 9 por cento.

A receita líquida da empresa, proveniente da venda de mercadorias, ficou em 517,7 milhões de reais no período, volume 17,6 superior que o registrado em igual intervalo do ano anterior.

Enquanto isso, as vendas pelo conceito mesmas lojas --que considera aquelas em operação há pelo menos 12 meses-- subiram 11,2 por cento nos três primeiros meses do ano ante o mesmo período de 2010.

A Renner apurou um aumento de 46,1 por cento no resultado dos serviços financeiros, que contribuíram com 38,5 milhões de reais na receita líquida do primeiro trimestre.

Por outro lado, a companhia viu suas despesas com a operação de varejo saltarem 22,2 por cento no período, totalizando 226,1 milhões de reais.

"Houve, conforme esperado, algumas pressões por conta do grande número de lojas que estão sendo preparadas para inauguração, das equipes que estão sendo recrutadas e treinadas e das áreas de apoio que foram readequadas para suportar o período de maior crescimento", afirma a Renner no balanço.

A varejista informou ter encerrado março com 135 lojas em operação, tendo inaugurado uma unidade este ano. No segundo trimestre, a empresa prevê abrir nove lojas nos modelos compacto e tradicional.
(Por Vivian Pereira)

71351 - paulo_prof - 28/Abr/2011 19:41
O lucro líquido da Lojas Renner (LREN3) evoluiu 29% em relãção ao 1T10.

PREÇO: R$ 56,46
PAYOUT: 75%
P/L 21,67
P/VPA 6,54
PSR 2,43
DY 3,46%
EV/EBITDA 13,19
MARGEM BRUTA 55,5%
MARGEM OPERACIONAL 15,8%
MARGEM LÍQUIDA 11,2%
LUCRO POR AÇÃO R$ 2,605
MARGEM EBITDA 18,4%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 48,9%
ROE 30,16%


LIQUIDEZ CORRENTE 2,32

Análise Coin Valores
A Lojas Renner é a segunda maior rede de lojas de departamentos de vestuário no Brasil. Atualmente conta com 134 lojas, sendo 126 instaladas em Shopping Centers e 8 em pontos centrais de cidades, nas regiões Sul, Sudeste, Centro-Oeste, Norte e Nordeste. A companhia
desenvolve e vende roupas, calçados e moda íntima de qualidade para mulheres, homens, adolescentes e crianças sob 16 marcas próprias de vestuário e afins, das quais 6 são representativas do conceito Lifestyle, em que cada uma reflete um estilo próprio de ser e de
vestir. A Lojas Renner também vende acessórios, perfumaria e cosméticos por meio de marcas
próprias e oferece mercadorias em determinadas categorias sob marcas de terceiros. O público alvo da companhia são mulheres entre 18 e 39 anos de idade que estão na faixa de consumo média / alta da população brasileira. A Lojas Renner oferece a seus clientes produtos de moda em vários estilos, com qualidade e preços competitivos, em ambientes práticos e agradáveis. O conceito Lifestyle torna a combinação de peças individuais de roupas mais conveniente para a clientela, formando um conjunto coordenado por estilo de vida, consistente em cada uma das marcas. A Lojas Renner busca manter sua linha de produtos continuamente renovada, sempre apresentando modelos novos para acompanhar e ajudar a formar as preferências de estilo do consumidor. A missão de cada um dos colaboradores não é meramente satisfazer, mas encantar os clientes, isto é, superar suas expectativas. A Lojas Renner oferece também serviços financeiros, tais como vendas financiadas em 0+8 parcelas com encargos, empréstimos pessoais, títulos de capitalização e seguros através da rede de lojas. A companhia é listada desde 1967 e foi, em 2005, a primeira empresa brasileira a ter 100% de suas ações em circulação, sem a presença de um acionista controlador. Está no Novo Mercado da Bovespa e segue as melhores práticas de Governança Corporativa.

RETROSPECTIVA 2010
O ano de 2010 foi bastante positivo para a Lojas Renner, que apresentou crescimento consistente em seus resultados. A companhia inaugurou 14 lojas no período, sendo três delas no novo modelo compacto. Houve evolução importante da margem bruta da operação de varejo, conseqüente de melhorias operacionais implementadas ao longo dos últimos anos. A estrutura de custos fixos adotada desde 2008 também colaborou para as diluições de despesas. Os serviços financeiros continuaram contribuindo positivamente, com menores níveis de inadimplência. Em 2010, a companhia lançou importantes projetos tais como os cartões de crédito embandeirados com Mastercard e Visa, chamados de “Meu Cartão”, abriu sua primeira loja exclusivamente feminina, começou a vender seus produtos também pela internet e ainda deu lançamento a um plano de expansão mais agressivo com modelos compactos de lojas.

PERSPECTIVA 2011
Em 2011 a Renner continuará expandindo seu modelo atual, além de acelerar o crescimento
através das lojas compactas. Neste ano serão inauguradas 30 novas unidades. A companhia acredita que poderá dobrar o tamanho atual da cadeia através destes dois modelos, chegando a 255 lojas em operação em 2014. Além do ambiente macroeconômico favorável, a Renner continuará testando a loja compacta feminina e manterá seu foco na consolidação de oportunidades de crescimento relacionadas ao negócio principal, capturando a expansão das
classes emergentes e do maior poder de compra da classe média. A redução da informalidade é outro vetor de crescimento importante que trará oportunidades de ganhos de participação de mercado. Em 2011, a companhia prevê a expansão consistente das vendas, com ganhos moderados de margens. Os serviços financeiros deverão continuar contribuindo positivamente


para os resultados e o “Meu Cartão” passará a ter maior participação nos negócios.

33990 - paulo_prof - 29/Abr/2010 21:15
Por ser um trimestre tradicionalmente fraco, o resultado das Lojas Renner pode ser considerado bastante bom. O lucro foi mais de 3 vezes melhor do que aquele do 1T09 (o que, considerada a crise, não poderia deixar de ser) e 36% maior do que aquele do 1T08. O destaque fica com a margem bruta (56,2%), provavelmente a maior da história da empresa.
O resultado do 2o. trimestre costuma fica atrás somente daquele do 4o. trimestre. Uma hiótese razoável para a receita líquida do 2T10 é ser 30% maior do que aquela do 1T10, o seja R$ 650 milhões. Para este nível de receita, a margem líquida deverá chegar a 8,8%, o que resultaria num lucro de R$ 57 milhões no 2T10, ou seja, 19% maior do que aquele do 2T09. Fazendo-se o mesmo tipo de exercício, chega-se a uma Receita Líquida de R$ 585 milhões no 3T10 que, com uma margem líquida de 7,5%, resulta num lucro de R$ 44 milhões e uma Receita Líquida de R$ 820 milhões no 4T10 que, com uma margem líquida de 12,9%, resulta num lucro líquido de R$ 106 milhões.
Somando os 4 trimestres, resulta numa projeção de lucro líquido em 2010 de R$ 244 milhões, correspondente a P/L = 20,3 e P/VPA = 4,3.
O ativo, portanto, parece estar bastante caro.
Os novos múltiplos (baseados nos últimos 12 meses) são:
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 3.192.098
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 2.450.189
RESULTADO BRUTO 1.308.626
RESULTADO FINANCEIRO -4.795
RESULTADO OPERACIONAL 311.782
RESULTADO NÃO OPERACIONAL -781
RESULTADO LÍQUIDO 215.632
EBITDA 408.800
ATIVO TOTAL 1.832.162
ATIVO CIRCULANTE 1.348.005
DISPONIBILIDADES 390.846
PASSIVO CIRCULANTE 841.103
DÍVIDA BRUTA 418.931
DÍVIDA LÍQUIDA 28.085
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 908.002
P/L 22,94
P/VPA 5,45
PSR 2,02
DY 3,27%
EV/EBTIDA 12,17
MARGEM BRUTA 53,4%
MARGEM OPERACIONAL 12,7%
MARGEM LÍQUIDA 8,8%
LUCRO POR AÇÃO R$ 1,769
MARGEM EBITDA 16,7%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 46,1%
ROE 23,75%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,60
P/(CAP GIRO/AÇÃO) 9,76
GIRO ATIVOS 1,34


P/(ATIVO/AÇÃO) 2,70

3702 - 06/Abr/2009 19:36
"Paulo, você que gosta de liquidez, LREN3 é uma boa opção pra sua carteira aumentar a liquidez, o P/L é muito alto porém o payout compensa e muito, vou ver se ela bate em 15 de novo preu comprar."

"No setor, além de LLIS3, CGRA4 e DUFB11, tenho também uma pequena posição em LREN3 (R$ 14,20). Guardadas as proporções, no setor do comércio, acho que podemos classificar LAME4, BTOW3 e LREN3 como blue chips. Entre estas, certamente é LREN que apresenta os melhores fundamentos."

Redução da expectativa de crescimento da receita líquida para 6,3% em 2009 (de 8,1%),
e aumento de margem Lajida em relação a 2008, em função do aumento no resultado
líquido das operações financeiras.
· Manutenção no nível de investimento em 2009 (R$80,8 milhões em 2009 contra
R$75,8 milhões anteriormente projetado), pois já considerávamos redução no ritmo de
abertura de lojas. 



3397 - gustgef - 02/Abr/2009 13:51
"Paulo, estava pensando com meus botões, acho que LREN3 é um ativo mais interessante que CGRA4 devido à forte expansão da empresa enquanto a CGRA4 está num mercado muito saturado, além de que o ROE é o mesmo o DY% é o mesmo, mas o payout da LREN3 é bem maior enquanto o P/VP e P/L bem piores, então basicamente, são duas empresas, uma em franca expansão, e outra não, nesse caso acho que prefiro lojas renner"



418 - small caps - 22/Nov/2008 10:45
"404- roger35, obrigado. LREN3 era o típico ativo da moda ano passado. Era quase unânime que o setor de consumo se beneficiaria bastante do crescimento econômico, aumentando os lucros. Isto tudo é verdade. Só esqueceram de analisar o quanto já estavam pagando por estas empresas e o crescimento a frente já embutido nos preços. Agora está com preços que permite o início de aquisições das ações, ao mesmo tempo em que somem as ""unânimes"" recomendações.

404 - roger35 - 19/Nov/2008 07:57 
Gostaria de indagar sobre a LREN3.

"Vc. tem alguma informação, o que acha que vai acontecer, pois depois de suspender a compra da leader, continuou com tendência de baixa.Acha que a diminuição do crédito vai afetar muito os resultados?"

Qual sua visão deste papel para o médio prazo?Acha que vai cair mais e quanto?

"(comprei a 16,xx achando que estava bom......)"

"Desde já agradeço, parabéns pela qualidade das suas análises, pois elas auxiliam a todos."
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