Azul (AZUL)

Setor	Bens Industriais
Subsetor	Transporte
Segmento	Transporte Aéreo
Cotação	AZUL4
Fundamentalista	Fundamentus
Tipo	Nível 2
CVM	24112
Razão Social	AZUL S.A.
CNPJ	09.305.994/0001-29
Sobre	A Azul S.A. (“Azul”) é uma sociedade anônima com sede na Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues, 939 na cidade de Barueri, estado de São Paulo, Brasil. A Azul foi constituída em 3 de janeiro de 2008, tendo como objeto social, primordialmente, a participação direta no capital de empresas dedicadas à atividade de transporte de passageiros e de carga. A Azul e suas controladas são, em conjunto, chamadas de “Companhia”. Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A. ("ALAB"), uma subsidiária a qual a Companhia detém 100% do capital, foi constituída em 3 de janeiro de 2008, e tem como principal objeto a operação de transporte de passageiros e de carga aérea no Brasil desde o início de suas operações em 15 de dezembro de 2008. Canela Investments LLC (“Canela”), uma subsidiária com sede no estado de Delaware, Estados Unidos da América, a qual a Companhia detém 100% do capital, foi constituída em 28 de fevereiro de 2008 e tem o propósitoespecífico de adquirir aeronaves no exterior para arrendamento à ALAB

DATA DE PUBLICAÇÃO DE BALANÇOS
Ativo	A2023	1T2024	2T2024	3T2024		ALT
Azul (AZUL)	28-mar.	09-mai.	08-ago.	14-nov.	Link	1

Assembleia Geral Ordinária

30/04/2024 11:00

Resultados de Tráfego
2023
10	01	24	Resultados de Tráfego de Dezembro de 2023
11	12	23	Novembro de 2023
09	11	23	Azul Informa Resultados de Tráfego de Outubro de 2023
10	10	23	Azul Informa Resultados de Tráfego de Setembro de 2023
11	09	23	Agosto de 2023

DATA DE PUBLICAÇÃO DE BALANÇOS
Ativo		A2022	1T2023	2T2023	3T2023		ALT
Azul (AZUL)		06-mar.	15-mai.	10-ago.	07-dez.	Link	9

Índices
9ª Emissão
04	12	23	Azul integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3 (ISE B3) pelo terceiro ano consecutivo

Projeções
14	11	23	Azul Anuncia Atualização Das Perspectivas para 2023 e 2024

Press-release
3T2023
14	11	23	Release de Resultados 3T23

Apresentações
3T2023
14	11	23	Apresentação de Resultados - 3T23

Recomendações
Goldman Sachs
02	10	23	Goldman Sachs recomenda compra após renegociação com arrendadores e OEMs
24	09	23	Goldman Sachs eleva recomendação à compra

Fornecedores
01	10	23	Azul (AZUL4) anuncia fim da reestruturação com fornecedores e emissão de US$ 370 milhões em títulos

Participação Relevante
J.P. Morgan
19	09	23	4,35% dessa espécie de ação.
19	09	23	6,54% dessa espécie de ação

Recomendações
Santander
15	09	23	Santander reitera recomendação neutra

	Lucro	Cresc Lucro	Cresc Lucro Tri	EBITDA	Receita Líq.
A2017	210.545.000	-		3.902.487.000	2.213.400.000
A2018	420.277.000	99,61%		16.709.471.000	9.153.357.000
A2019	-2.403.086.000	-671,79%		24.080.034.000	11.442.317.000
A2020	-10.834.709.000	-350,87%		14.692.886.000	5.744.126.000
A2021	-4.213.208.000	61,11%		21.440.996.000	9.975.729.000
A2022	517.032.000	112,27%		17.506.300.000	9.218.683.000
1T2017	55.297.000	101,31%	102,30%	3.338.370.000	1.873.793.000
2T2017	-33.947.000	-161,39%	99,69%	3.143.588.000	1.723.256.000
3T2017	204.032.000	701,03%	104,84%	3.492.536.000	1.998.189.000
1T2018	-45.006.000	-122,06%	-181,39%	3.988.861.000	2.017.876.000
2T2018	116.569.000	359,01%	443,39%	4.425.807.000	2.441.651.000
3T2018	210.545.000	80,62%	3,19%	3.902.487.000	2.213.400.000
1T2019	137.678.000	-34,61%	405,91%	4.460.357.000	2.541.992.000
2T2019	345.493.000	150,94%	196,38%	4.895.520.000	2.617.695.000
3T2019	-453.812.000	-231,35%	-315,54%	5.518.053.000	3.030.734.000
1T2020	-6.150.627.000	-1255,32%	-4567,40%	5.927.216.000	2.802.675.000
2T2020	-3.140.409.000	48,94%	-1008,96%	2.803.611.000	401.592.000
3T2020	-1.226.281.000	60,95%	-170,22%	1.858.308.000	805.326.000
1T2021	-2.786.626.000	-127,24%	54,69%	4.241.334.000	1.825.822.000
2T2021	1.162.053.000	141,70%	137,00%	4.499.680.000	1.702.366.000
3T2021	-2.196.294.000	-289,00%	-79,10%	5.362.412.000	2.717.801.000
1T2022	2.667.048.000	221,43%	195,71%	7.057.964.000	3.193.041.000
2T2022	-2.480.471.000	-193,00%	-313,46%	8.713.254.000	3.924.763.000
3T2022	-2.014.994.000	18,77%	8,25%	8.402.391.000	4.376.811.000
1T2023	-736.641.000	63,44%	-127,62%	8.788.625.000	4.478.328.000
2T2023	23.908.000	103,25%	100,96%	9.401.992.000	4.254.195.000
Previsão Ano 2023
	Lucro Prev	Crec Prev	DY
	-382.278.000	-173,94%	0,00%
P/L	P/VPL	Grahan	ROE(L/PL)
			1,94%
Rec Liq	Crec Rec Liq	PSR	PLC
10.833.402.000	17,52%	1,94
Liq Corr	Liq Seca	Margem Brut	Margem Líq
0,28	0,23	2,78%	-3,53%
	Cotação	Preço Justo
	16,59	-4,53
	Recomendação
	Manter a Venda
Recomendações Anteriores			Tendência	Var Preço
1T2017	Venda		▬	-
2T2017	Venda		▬	-
3T2017	Venda		▬	-
A2017	Venda		▬	-
1T2018	Venda		▬	-
2T2018	Venda		▬	-
3T2018	Venda		▼	-
A2018	Manter a Venda		▲	-
1T2019	Venda		▼	-
2T2019	Manter a Venda		▲	52,29%
3T2019	Venda		▼	-4,00%
A2019	Venda		▼	-10,60%
1T2020	Venda		▼	-68,52%
2T2020	Venda		▼	50,18%
3T2020	Venda		▼	38,03%
A2020	Venda		▼	33,76%
1T2021	Venda		▼	-0,75%
2T2021	Manter a Venda		▲	-2,08%
3T2021	Venda		▼	-23,71%
A2021	Venda		▼	-2,68%
1T2022	Manter a Venda		▲	-29,83%
2T2022	Venda		▼	-25,56%
3T2022	Venda		▲	3,97%
A2022	Manter a Venda		▼	-36,32%
1T2023	Venda		▼	23,76%
2T2023	Manter a Venda		▲	38,48%

Azul			2T2023	1T2023			2T2022
Faturamento				EBITDA
4.254.195.000	1	▼	-224.133.000	9.401.992.000	1	▲	613.367.000,00
	2	▲	329.432.000		2	▲	688.738.000,00
EV/EBITDA				Lucro
4,291169287	1	▼	-2,36516624	23.908.000	1	▲	760.549.000
	2	▼	-0,2457720358		2	▲	2.504.379.000
Ativo Total				M. EBITDA
17.121.996.000	1	▼	-280.240.000	2,21005196	1	▲	24,76%
	2	▼	-1.407.575.000		2	▼	-1,00%
M. Bruta				M. Líquida
15,66%	1	▲	2,63%	0,56%	1	▲	17,01%
	2	▲	4,85%		2	▲	63,76%
Grau de Solvência				I. Liquidez Geral
46,52%	1	▲	26,89%	22,93%	1	▲	13,81%
	2	▼	-4,04%		2	▼	-5,18%
Liq Corr				Liq Imediata
0,28	1	▲	0,19	0,04	1	▲	0,03
	2	▼	-0,15		2	▼	-0,11
Grau de Endiv.				Dívida Líq./EBTDA
214,95%	1	▼	-294,45%	2,30	1	▼	-2,23
	2	▲	17,18%		2	▼	-0,13
End./EBTDA				ICP
122,18	1	▼	-405,38	2903,91%	1	▲	2889,94%
	2	▼	-146,36		2	▲	2738,06%
IPL
-44,11%	1	▼	-84,80%	23
	2	▲	1,29%
1 - Comparação entre:			2T2023	1T2023
2 - Comparação entre:			2T2023	2T2022

Programa de Recompra de Ações
11	11	22	Azul Anuncia Aprovação do Plano de Recompra de Ações

Participação Relevante
Ameriprise Financial Inc
01	11	22	4,96% do total de ações preferenciais

Participação Relevante
BlackRock, Inc.
05	09	22	5,018% do total de ações preferenciais

Participação Relevante
Capital Research
28	06	22	5,19% de Ações PN e ADRs
09	06	22	9,767% de Ações PN e ADRs

Resultados de Tráfego
2022
11	11	22	Outubro de 2022
07	10	22	Setembro de 2022
12	09	22	Agosto de 2022
08	08	22	Julho de 2022
07	07	22	Junho de 2022
08	06	22	Maio de 2022

Frota
20	09	22	Azul anuncia a saída de 12 Embraer E-195 E1s
14	05	20	adiamento de entregas de 59 aeronaves da Embraer

Controladas
Azul Cargo
09	04	20	Azul Cargo cresce 36% em receita no primeiro trimestre de 2020 e 13% em março em relação ao mesmo período em 2019. 41% e 61% ano a ano durante o primeiro trimestre de 2018 e 2019, respectivamente. A Azul Cargo disponibiliza uma vasta gama de opções para seus clientes durante esse período desafiador. Dois aviões cargueiros Boeing 737 estão atendendo os mercados de carga de alta densidade no país. As aeronaves A320neo e Embraer estão transportando cargas críticas em seus porões, junto com nossos ATR 72-600 e ATR 72-600 “quick-change”, que já são usados como cargueiros com frequência. As aeronaves de passageiros A330 já estão realizando voos transportando cargas entre os EUA e o Brasil e, na próxima semana, a Companhia planeja iniciar os serviços de carga nas aeronaves de passageiros A320neo e Embraer, onde a carga passaria a ser transportada também na cabine de passageiros.

Aquisições
TwoFlex
09	04	20	fornece serviços de carga às partes mais remotas do Brasil por meio das aeronaves modelo Cessna Grand Caravan.
14	01	20	assina acordo para adquirir a TwoFlex

Projeções
12	03	20	Projeções para 2020

Parcerias
06	02	20	TAP - Acordo de Cooperação Comercial

Comentários de Balanço
3T2019	keep_calm
3T2018	marcosvinicius2
2T2018	marcosvinicius2
1T2017	TraderCenter

Carteiras
Gersonlp	abr/18

DISCUSSÕES
11	04	17	Marasmo