Whirlpool (WHRL)

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Consumo e Comércio

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Recomendação:  compra pelo SmallCaps em SET/2008.

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Balanço:

3T2009 - pauloprof achou fraco

1T2011 - pauloprof achou bom

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42 de 5068 23/Set/2008 01:01 0

1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007

Olá pessoal. Muito obrigado pela consideração!

"Kudlow, WHRL4 olhando atualmente está muito barata. Há apenas dois fatores que ela terá que enfrentar a partir do último trimestre deste ano, o que pode impactar nos seus resultados: o aumento dos insumos, especialmente do aço que diminui suas margens e o encarecimento do crédito, que diminui as vendas. Mas é uma opção interessanta para diversificação. Você deve acompanhar os resultados dela para ver como se comporta com estes desafios que mencionei."

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532 de 5068 Modificado em 07/Dez/2008 23:13 0

1 webloo Comentários: 4557 - Desde: Jun 2007

"Não vi nenhum comentário sobre a whrl4.indicadores fundamentalistas excelentes ,pouco endividada,grande capacidade de geração de caixa e excelente dividendo.com dolar subindo e preço do aço caindo vai melhorar suas margens e acredito que esse segmento de consumo no qual atua vai ser pouco afetado.boa oportunidade na minha opinião."

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535 de 5068 08/Dez/2008 17:52 0

1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007

"(532 e 533) webloo e pasilveira, realmente a WRHL4 apresenta múltiplos interessantes. Até acredito que foi comentada neste tópico, ou ao menos a BMTO4 que devem seguir a mesma direção ou ao menos parecido, em termos de resultados. Todas as companhias que se dedicam à produção de bens mais duráveis estão sendo ""espancadas"" pelo mercado após o cenário de recessão e de falta de liquidez ter sido incorporado pela cabeça dos operadores do mercado. É provável uma queda nos lucros, mas certamente não será na mesma proporção em que as ações já caíram, o que abre uma boa janela de compras. Recentemente distribuiu um mega dividendo."

2007 de 5068 Modificado em 01/Mar/2009 23:09 0

paulorizzi Usuário Premium Comentários: 702 - Desde: Dez 2007

"No que tange BMTO4, confesso que tenho uma certa antipatia pelo papel. Os controladores da Whirlpool/Brasmotor não estão nem aí para os minoritários. Não há uma política fixa de distribuição de proventos. Se for de interesse, em determinado ano, distribuir o mínimo de dividendos eles o fazem. Se for de interesse maximizar a distribuição, ídem. Entre BMTO4 e WHRL4, aos preços de 6a. feira, eu compraria WHRL4. O P/L é menor e o DY esperado é um pouco maior."

"Há dois senões a serem considerados: a) não há informações consistentes sobre o comportamento do mercado desde setembro (o relatório anula vai dizer); b) a controlada Embraco (fabricante das unidades de refrigeração - compressores, radiadores, etc) está sendo investigada por possível prática de cartel."

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2686 de 5068 20/Mar/2009 14:52 0

paulorizzi Usuário Premium Comentários: 702 - Desde: Dez 2007

"citação: mbfsSmall,"

o que vc acha da whrl4?

"PL 5.62 , P/VP 1.54, DY 22.9% ,PSR 0,58, ROE 27.4% e com bom caixa."

Grato.

"Os multiplos do Fundamentus estão meio ""furados"". Se forem considerados o 4T07 + 9M08, os múltiplos são:"

"P/L = 5,69; P/VPA = 1,54; PSR = 0,76; DY = 15,2%; ROE = 27%; Liq. Corr = 1,54"

"O 4T08 certamente foi melhor do que o 4T07, de modo que vão melhorar (um pouco) P/L, PSR, ROE e DY. Na melhor das hipóteses, a repetição do 3T08 (que não vai acontecer) levaria aos seguintes multiplos:"

"P/L = 5,25; P/VPA = 1,48; PSR = 0,71; DY = 16,5%; ROE = 28,2%"

"Realmente interessante, na lista de múltiplos acima, é o DY, que não vai chegar nem perto dos 22,9%. No ano passado, o payout foi de 86,3%. Eu supus o mesmo payout para calcular DY = 16,5% na melhor das hipóteses. No total, os proventos chegariam a R$ 0,396/ação, dos quais R$ 0,372 já foram pagos. É possível, entretanto, que não sejam distribuídos mais quaisquer proventos adicionais relativos a 2008."

"2009, no que se refere ao setor de eletrodomésticos, para mim é uma incógnita. O balanço do 4T08 será inconclusivo. Ouve-se que as exportações para a Argentina tiveram uma queda monstro. Ouve-se que houve retração importante no mercado interno, etc. Eu esperaria a situação se esclarecer."

3749 de 5069 07/Abr/2009 12:06 0

dinamica2000 Comentários: 2100 - Desde: Out 2007

"Aos feras desse forum: Capa, Paulo e claro Small gostaria da opinião de voces a respeito de WHRL4, andei dando umas olhadas e parece que vale a pena encarteirar um pouco (no proximo mes claro) nesse, to com COCE5, CNFB4 e final do mes LLIS3."

"Andei vendo que o YIELD de WHRL4 está em 20%, apesar da liquidez não ser tão boa, mas, o que vcs pensam desse ativo pro médio prazo...."

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3752 de 5069 Modificado em 07/Abr/2009 12:35 0

paulorizzi Usuário Premium Comentários: 703 - Desde: Dez 2007

dinamica2000

"Acho que o Small tem melhores condições de lhe responder, inclusive porque parece que carrega BMTO4 (um parente próximo de WHRL4).em sua carteira pessoal."

"A grande maioria das empresas acaba mostrando o que vai ser proposto à AGO em termos de proventos porque, em seus passivos, informam o ""Dividendos a Pagar"". Se não há distribuições de JCP ou dividendos que foram distribuídos mas não pagos no ano base, estes dividendos a pagar se referem todos ao que será proposta à AGO."

"No caso de WHRL e BMTO, não costuma ser assim. No ""Dividendos a Pagar"" só é informado aquilo que foi distribuído porém não pago no ano base. Os dividendos complementares são decididos pela AGO, por proposta que só é informada ""em cima do laço""."

"Em última análise, quanto WHRL e BMTO vão pagar em dividendos complementares relativos à 2008 é uma loteria. Historicamente os dividendos têm sido generosos. Não há, entretanto, nenhuma garantia que serão mantidos nos níveis dos anos anteriores. Na minha opinião pessoal, vai depender de como a crise atingiu a linha branca neste 1T09."

No médio/longo prazo tem chão para valorização até atingir as suas médias históricas de P/L e P/VPA.

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8684 de 8798Modificado em 10/Jul/2009 22:12 [Citar este comentário] 0

[Nível 0] paulo_profComentários: 29 - Desde: Jul 2009

citação: dnainvest

citação: tota57WK2007,

Não tenho procuração para defender a Aneel, na minha visão é a única agencia reguladora eficiente que temos. Não dá nem para comparar com as demais, veja o que pena o cliente de telefonia. A Aneel dá a maior mão de obra para as empresas, fiscalizam frequentemente e estabelecem metas de melhoria cotinua.

Tota57,

acompanho há bastante tempo suas estratégias de investimento de LP com foco em Dividendos recebidos e posso afirmar que comprei BMTO4(Brasmotor) e WHRL4(Consul,Brastemp) em 2007 e até o momento elas não ficaram abaixo dos dividendos das elétricas, importante salientar, que têm como único inconveniente o Baixo Volume de Negociação Diário, porém, como Investmento de LP acredito que é Bem Melhor que TGMA3.

Sugiro que faças uma análise do Potencial das mesmas em função do Mercado que atuam(Varejo Linha Branca), Bolsa Geladeira como fator de redução de Energia etc.

caro dnainvest

A Brasmotor é uma empresa de participação 100% numa única empresa, a Whirlpool S/A. A Brasmotor é controlada pela Whirlpool do Brasil, Whirlpool Canadá e Whirlpool Comercial, com 93,73%. O free float é de apenas 6,27%.

A Whirlpool S.A. é a efetiva produtora e comercializadora de linha branca. É controlada pela Whirlpool do Brasil, com 50,25% e a Brasmotor, com 44,39%. O free float é de apenas 5,36%. Fazendo-se as contas, verifica-se que os controladores (da Whirlpool Brasil, Canada e Comercial) controlam 50,25% + 44,39% * 0,9373 = 91,86% da suposta "vaca leiteira".

O controle da Whirlpool Brasil, Whirlpool Canada e Whirlpool Comercial é estrangeiro. Em conseqüência, não há uma política fixa de distribuição de proventos. Se os estrangeiros não estão necessitando de grana, distribuem o mínimo e "represam" o resto (na forma de reservas de lucros). Quando estão precisando de grana para tirar do país, pagam gordos dividendos inclusive, se for o caso, queimando reservas (neste caso, o payout pode vir a ser maior do que 100% do lucro líquido).

São empresas que não dão a mínima aos minoritários. Por exemplo, no que tange informações, as empresas fornecem aquelas mínimas exigidas pela legislação.

Como já foi observado, quem tinha ações de ambas as empresas durante todo o ano de 2008, de fato "encheu a lata" (WHRL4 pagou, em 3 datas durante 2008, um bruto de R$ 0,535/ação; BMTO4 pagou um bruto de R$ 0,120/ação). Nestas distribuições em 2008 porque foram pagos todos os proventos do ano base 2008 e a parte do leão dos proventos que restaram do ano base 2007.

Este ano, e já estamos no 2o. semestre, ainda não foi pago um tostão. Tudo bem. No ano passado, os dias "com" relativos ao exercício de 2008 foram em 23OUT e 08DEZ. Talvez estas datas aproximadas sejam mantidas. Os payouts no ano passado foram de 63,6% para BMTO e 74,7% para WHRL.

Quais serão os payouts este ano? Ninguém tem a mínima idéia. Se os payouts forem mantidos, nas cotações de hoje, o DY da BMTO4 seria de 8,51% e o DY da WHRL4 seria de 8,96%.

Como pode ser observado, não dá para confundir BMTO4 e WHRL4 com uma Brastemp!

Há no mínimo meia dúzia de elétricas, algumas telefônicas, ETER3 e talvez até TGMA3 que pagarão mais! Sem falar da governança corporativa e o respeito ao investidor.

Para quem possa interessar, nas cotações de hoje, mantidos os payouts do ano passado, é mais vantajoso comprar WHRL4! BMTO4 está 5% mais cara. Além do mais, WHRL4 valorizou 23,6% em 2009. BMTO4 já valorizou 59,6%.

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20099 de 20111Modificado em 09/Nov/2009 11:56 [Citar este comentário] 0

3 paulo_profComentários: 819 - Desde: Jul 2009

PINE4: Achei o resultado bom. Como diz o Fock, arroz c/feijão, bife, fritas e um ovo. A PDD total diminuiu levemente. Como o volume das opreações de crédito aumentou, o percentual do PDD em relação às Operações de Crédito diminuiu mais ainda. Como as despesas de PDD somaram R$ 20 milhões e o PDD total diminuiu em R$ 2 milhões, o "write off" de créditos não performantes foi de aprox. R$ 22 milhões. Vamos ver qual percentual deste "write off" o banco vai conseguir tranformar em lucro, nos próximos trimestres. Ativo precificado. Meio que deve andar de lado.

DTEX3: horrível ... para esquecer! Não vejo nada que se salve. Vai entender a valorização de 2% neste momento! Deve estar em curso algum esquema pega trouxa!

WHRL4/BMTO4: fraquinho, fraquinho ... só há uma direção para o ativo: para baixo!

LIGT3: fraquinho, fraquinho (ainda não li o relatório; deixo pro Tota); não fosse hoje o dia "com" de suculentos proventos, a direção também seria uma só: para baixo.

TLNP4: a empresa continua a pagar caro pela jogada de colocar grana na mão da telegangue controladora, via dividendos absurdos em 2008; apresentou pequeno lucro apesar do resultado financeiro negativo castrante, superior a 1/2 bilhão. Não há muito o que fazer. No longo prazo o ativo deverá valorizar.

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20124 de 2015909/Nov/2009 15:10 [Citar este comentário] 0

2 NotwenCardozo Usuário PremiumComentários: 962 - Desde: Set 2008

INEP3 encabeçando com INEP4.

WHRL3/4 veio muito ruim e acho que decepcionou bastante com a expectativa do desconto do IPI da linha branca. Paulo/Small, será que eles vão continuar remetendo $ para fora através dos dividendos pagos à controladora americana? Caso sim, posso ficar com o papel como "vaca leiteira" e dar uma outra chance à empresa no 4T09.

Estou também apreensivo em relação à BEES3/4. Baseado nos indicadores e no desempenho do segmento de banco público o resultado deve ser bom, mas nunca se sabe.

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20132 de 2015909/Nov/2009 16:05 [Citar este comentário] 0

3 paulo_profComentários: 823 - Desde: Jul 2009

A WHRL está com problemas visíveis nas margens. Enquanto as receitas bruta e líquida dos 9M09 foram menos de 1% menores do que aquelas dos 9M08, o resultado operacional foi 64% menor, o Ebitda foi 33% menor e o lucro líquido 59% menor. Em parte, isto é explicado por um resultado financeiro negativo 204% maior, mas não é só isto. A deterioração parece geral.

Na minha estimativa, na melhor das hipóteses, o lucro líquido do 4T09 chegará aos R$ 130 milhões. Traduzindo em proventos (supondo o mesmo payout de 2008), isto equivaleria a R$ 0,16 por ação.

Tudo isto, entretanto, é acadêmico. Como a empresa dispõe de R$ 782 milhões em reservas de lucros, não teria problemas em pagar proventos de até R$ 0,50/ação.

Não tenho a mínima idéia do que os gringos pretendem fazer!

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20261 de 2030810/Nov/2009 16:35 [Citar este comentário] 1

3 paulo_profComentários: 850 - Desde: Jul 2009

A diferença entre a Receita Líquida e o Resultado Bruto é o custo dos produtos e serviços vendidos. A razão entre o Resultado Bruto e a Receita Líquida é a Margem Bruta. Em 2008, esta margem foi de 30,1%. Nos 9 meses de 2009, esta margem foi de 25,4%. As margens operacional, Ebitda e Líquida são, respectivamente, o Resultado Operacional, Ebitda e o Resultado Líquido dividido pela Receita Líquida. Em 2008, estas margens foram, respectivamente, 15,4%; 20,7% e 14,1%. Nos 9 meses de 2009, estas margens cairam para 5,4%; 12,8% e 5,3%. 

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26929 de 2697429/Jan/2010 11:27 [Citar este comentário] 0

1 dnainvest Usuário PremiumComentários: 466 - Desde: Ago 2007

Pessoal,

Esta notícia envolve a WHRL4 e BMTO4 .....

Sexta-feira, 29 de janeiro de 2010

Whirlpool abre vagas para 130 trabalhadores

A recuperação dos negócios mostra mais um sinal positivo. A Whirlpool Latin America, fabricante de geladeiras, freezers, condicionadores de ar, entre outros produtos, amplia, em sua unidade de Joinville, o número de trabalhadores no sistema de revezamento para duas de suas linhas de montagem, a partir de 1º de fevereiro. A empresa cria 130 empregos efetivos para atender ao aumento da demanda provocado pela redução do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) dos eletrodomésticos. Segundo a direção da Whirlpool, "a empresa fechou 2009 com um volume de vendas 24% maior do que o registrado em 2008. E inicia 2010 muito otimista, apostando num crescimento de 8% a 10%, o que exige um maior volume de produção". A opção pelo revezamento (em que o funcionário trabalha seis dias e folga dois seguidos) foi considerada a mais viável para o momento. Hoje, 600 funcionários da unidade já trabalham neste sistema. A unidade tem 7 mil funcionários. 

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27305 de 27316Modificado em 02/Fev/2010 23:28 [Citar este comentário] 0

4 paulo_profComentários: 1473 - Desde: Jul 2009

citação: FOCKINKpelo visto só eu me aventurei na WHRL4 hoje....vi os resultados nos States e achei muito bom...Infelizmente aqui ele divulgam muito pouco no R.I da empresa...mas lá: os gringos gostaram do resultado...subiu 8,11%...

Prof. Paulo, small (kkk) poderiam dar vossos pontos de vista?? espero que não me esculhambem...

Fock, não dá para saber ...

De acordo com os resultados da Whirpool americana, o Resultado Operacional da América Latina no 4T09 foi 26% superior ao do 3T09. Só que a América Latina tem México, Argentina, Chile e Caribe, e os resultados foram medidos em dólares.

Supondo que o Resultado Operacional do 4T09 no Brasil tenha sido 50% superior ao do 3T09 (economia brasileira bombando mais que na Argentina, Chile e México e levando em consideração que a valorização do real foi muito pequena), e supondo que o Resultado Líquido é 91,5% do Resultado Operacional (percentual médio ocorrido em 2007 e 2008), o Resultado Operacional do 4T09 daria aprox. R$ 120 milhões e o Resultado Líquido daria aprox. R$ 110 milhões.

Ao preço de fechamento de hoje, este lucro forneceria um (P/L)U3M anualizado de 12,26. O (P/L)U12M seria de aprox. 17,9, para um ROE de 16% e um P/VPA de 2,72. Os proventos que já foram pagos (R$ 0,2967/WHRL4) totalizam R$ 418 milhões, valor acima do lucro líquido anual projetado de R$ 300 milhões.

Não acredito que haja uma distribuição de proventos adicional.

Não quero ser uma ave de mau agouro, mas ... as perspectivas não parecem nada brilhantes!

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50233 de 5023414/Out/2010 20:13 [Citar este comentário]  1

3 paulo_profComentários: 2724 - Desde: Jul 2009

citação: jpma1977

Boa tarde professor...

poderias fazer mais algumas colocações a respeito de WHRL4?

na minha ignorancia, nao achei o ativo caro (ao contrario do Ewald), não esta alvancado, tem ROE satisfatorio, paga bons dividendos...

tem alguma pegadinha que eu nao percebi? nao seria interessante também no longo prazo (sobretudo a ON)??

Grato

JP

Apesar do número de ONs no free float ser mais do que o dobro das PNs, a liquidez das PNs (que é relativamente sofrível) é muito maior.

Considerando que

a) a maior atratividade dos ativos é o DY e que as PN recebem proventos 10% maiores do que as ON, e

b) a probabilidade de venda a empresa por parte do controlador é praticamente nula,

só faria sentido comprar a WHRL3 em vez da WHRL4 se, aquela estiver no mínimo uns 16-18% mais barata do que esta. Ou seja, ao preço de R$ 3,75 a WHRL4, eu só compraria WHRL3 a uns R$ 3,20.

Por outro lado, considerando que o free float é baixo, que os interesses do controlador imperam sobre tudo e que o acionista minoritário é completamente ignorado, não é lá a empresa dos sonhos para se associar. Não há uma política definida de distribuição de proventos. Se o controlador não necessita remeter lucros, a distribuição poderá ser efetuada no mínimo legal. Por outro lado, quando necessita tapar buracos alhures, pode distribuir até 150% do lucro.

Finalmente, há a questão dos resultados financeiros. A dívida líquida da empresa é negativa. A média, no ano, é de mais de R$ 300 milhões. Via de regra, entretanto, o resultado financeiro trimestral é negativo. Sinceramente ... isto cheira mal !!!!

No mais, os múltiplos são relativamente interessantes. Para o exercício de 2010 projeto um lucro líquido de R$ 700 milhões, o que corresponde a P/L = 8. O P/VPA = 2,9 pode parecer meio salgado, mas é compatível com o ROE = 35,6%. Para o lucro projetado, se a empresa se dignar a praticar um payout de 100% (em 2009 o payout foi de 122,5%), os proventos somarão R$ 0,47/WHRL4, o que corresponde (ao preço de hoje, R$ 3,75) a DY = 12,4%.

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73441 de 7366813/Mai/2011 14:39 [Citar este comentário]  1

4 paulo_profComentários: 0 - Desde: Jul 2009

Achei o resultado da Whirlpool bom. É das poucas empresas do setor industrial que está conseguindo manter o lucro, embora com margens um pouco menores. O lucro do 1T11 foi apenas 3,4% menor do que aquele do 1T10 (para uma Receita Liquida 2,7% menor). Mas foi 38,8% maior do que o lucro trimestral médio do exercício de 2010.

PREÇO: R$ 3,82

PAYOUT: 104,9%

P/L 9,37

P/VPA 3,12

PSR 0,78

DY 11,20%

EV/EBITDA 6,23

MARGEM BRUTA 24,5%

MARGEM OPERACIONAL 10,0%

MARGEM LÍQUIDA 8,4%

LUCRO POR AÇÃO R$ 0,408

MARGEM EBITDA 11,9%

DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,4%

ROE 33,26%

LIQUIDEZ CORRENTE 1,41

TAXA MÉDIA DE CRESCIMENTO ANUAL DO LUCRO LÍQUIDO: U1A = 17%; U2A = 2%; U3A = 3%

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77759 de 77760Modificado em 23/Jun/2011 13:57 [Citar este comentário]  0

4 paulo_profComentários: 0 - Desde: Jul 2009

small, aulia e demais que estão em WHRL ...

Eu acho que há algo super esquisito na empresa. Se eu fosse acionista, certamente questionaria o RI a respeito.

É o seguinte ...

Pelo lado do ativo, a empresa consolidada tem disponibilidades de aprox. R$ 390 milhões. Pelo lado do passivo, tem empréstimos e financiamentos bancários que somam R$ 99 milhões. Em conseqüência a empresa tem, com o sistema bancário, uma dívida líquida negativa em R$ 291 milhões .

Com as partes relacionadas a situação é a seguinte:

ativos: R$ 1,155 bilhões

passivos: R$ 55 milhões

resultado: com as partes relacionadas, a empresa tem uma dívida líquida negativa em R$ 1,1 bilhões

Como é possível, nesta situação, a empresa postar um resultado financeiro negativo?

Mesmo se for considerado que todas as provisões, num total de 677 milhões, gerem despesas financeiras e for admitido que uma variação cambial tenha gerado um resultado altamente negativo, ainda assim não vejo como a soma possa fechar negativa.

As Notas Explicativas do 1T11 fornecem a seguinte informação

22. Resultado Financeiro Consolidado - IFRS

Despesas de juros ...................................... (53.653)

Variações monetárias e cambiais passivas ... (30.995)

Perdas em operações de Hedge ...................... (570)

Outras despesas financeiras ....................... (17.636)

Total de despesas financeiras ................ (102.854)

Receita de juros ........................................... 46.179

Variações monetárias e cambiais ativas ......... 15.286

Ganhos em operações de Hedge ................... 27.310

Outras receitas financeiras ............................ 10.482

Total de receitas financeiras ...................... 99.257

Total ........................................................... (3.597)

Aí tem!!!

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Por Tetzner

·  PERFIL DA EMPRESA:

- Admirada por suas marcas, diferenciada por talentos de alto desempenho, inovadora e com foco no consumidor e comprometida com a sustentabilidade. Essa é a Whirlpool Latin America. Líder do mercado latino-americano de eletrodomésticos, a Whirlpool Latin America atua no Brasil com as marcas Brastemp, Consul e KitchenAid, com fábricas em Rio Claro (SP), Joinville (SC) e Manaus (AM). Na América Latina, possui escritórios na Argentina, Chile, Peru, Guatemala, Equador, Colômbia, Miami e Porto Rico e atua principalmente com as marcas Jenn-Air, KitchenAid, Eslabon de Lujo, Whirlpool, Acros e Maytag.

No Brasil, possui 20 laboratórios de Pesquisa e Desenvolvimento e quatro Centros de Tecnologia: Cocção, Ar-Condicionado, Lavanderia e Refrigeração - este considerado um dos maiores do mundo. Nesses locais, são desenvolvidos produtos e projetos inovadores que são exportados para mais de 70 países.       

Período Analisado: 3T11 -  3o Trimestre de 2.011  ( Julho/Agosto/Setembro )

Link do Balanço:  http://www.whirlpool.com.br/Portals/11/EmpresasNet%20ITR_Whirlpool%20SA_Q3%2711_v6.pdf

Espelho Fundamentus:  http://www.fundamentus.com.br/detalhes.php?papel=WHRL4&x=0&y=0

Site do RI:  http://www.whirlpool.com.br/Investidor

PAINEL DE INDICADORES			20/11/11						SELIC	11,50%
Ativo	R$	PL	VP	GR	DY	LA	Dv	Ml	EB	MS
WHRL4	3,37	17,3	3,06	52,8	0,0%	5,8%	0,1	4%	5,8%	-40,8%

·  PONTOS POSITIVOS:

- A companhia anunciou lucro líquido de R$ 198,6 M no terceiro trimestre de 2011, uma variação de 423,5% em relação ao 3T10, revertendo o prejuízo de R$ 354,0 M anunciados no segundo trimestre de 2011.

- Já a margem líquida ficou em 14,92% no 3° trimestre de 2011 ( -24% no 2T11 )

- Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 4,9 B, aumento de 7,6% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

- O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 1,7 B neste trimestre e +12,65% x2T11, o que representou uma variação de -17,4% em relação ao saldo no 3° trimestre de 2010

- Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos   -1.310.256  -4,6%  x 3Tx2T11

- Resultado Bruto                           429.171   6,3%  x 3Tx2T11

- Despesas Com Vendas                       -88.584  -7,1%  x 3Tx2T11

- Despesas Gerais e Administrativas         -55.754 -24,2%   x 3Tx2T11

   

·  PONTOS NEGATIVOS

- A receita líquida atingiu R$ 1,3 B no 3T11, 9,2% menor que o segundo trimestre de 2011, que foi de R$ 1,5 B. No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 1,4 B

- A margem bruta atingiu 25,53% neste trimestre contra 25,91% no trimestre anterior e 31,03% no terceiro trimestre de 2010

- Lucro Operacional EBIT  222,8 M   -8,9%  na comparação 3Tx2T11

- Caixa e Equivalentes de Caixa             399.084 -27,4%  na comparação 3Tx2T11

- Contas a Receber                      828.012  -5,6%    na comparação 3Tx2T11

- Estoques                            1.008.710  10,3%  ( aumento significa que não está vendendo )

- Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços    1.739.427  -2,1%

·  VISÃO ESTRATÉGICA

-     

·  CURIOSIDADES

-              

·  OPINIÃO DO ANALISTA

- Boa empresa com ótimos dividendos e num setor que vai bem quando a economia interna vai bem. Os dados do fundamentus estão errados, no item dividendos ela está hoje pagando uma média de 12% a.a. e distribuiu ano passado 55% do lucro liquido  como JCP e Dividendos. Como acionista, agradeço o resultado e vamos agora para o 4T onde as vendas natalinas devem baixar os estoques e trazer um resultado melhor ainda que este do 3oT.  

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117515 de 11754928/Fev/2012 11:49 [Citar este comentário]  4
5 small capsComentários: 5867 - Desde: Fev 2007
WHRL3/4 com P/L recorrente por volta de 5 ou 6:

Resultado das Operações
No ano de 2011, a receita líquida de vendas da Whirlpool S.A. em suas operações no Brasil totalizou R$5.818 milhões (R$5.666 milhões em 2010), representando crescimento de 2,68% em relação ao ano anterior. O resultado do exercício após participação em sociedades controladas e coligadas e antes dos impostos e participações estatutárias foi de R$305 milhões (R$735 milhões em 2010), equivalente a 5,24% da receita líquida de vendas (12,97% em 2010).

É importante ressaltar, que o resultado do período foi impactado pelo acordo judicial firmado com o Banco Safra S.A., fato que reduziu o resultado, considerando impacto líquido de imposto de renda e contribuição social, em R$456 milhões. Desconsiderando essa despesa não recorrente, a Companhia obteria um lucro de R$825 milhões, o que representaria um crescimento de 32,93% em relação ao ano anterior.

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117515 de 11754928/Fev/2012 11:49 [Citar este comentário]  4
5 small capsComentários: 5867 - Desde: Fev 2007
WHRL3/4 com P/L recorrente por volta de 5 ou 6:

Resultado das Operações
No ano de 2011, a receita líquida de vendas da Whirlpool S.A. em suas operações no Brasil totalizou R$5.818 milhões (R$5.666 milhões em 2010), representando crescimento de 2,68% em relação ao ano anterior. O resultado do exercício após participação em sociedades controladas e coligadas e antes dos impostos e participações estatutárias foi de R$305 milhões (R$735 milhões em 2010), equivalente a 5,24% da receita líquida de vendas (12,97% em 2010).

É importante ressaltar, que o resultado do período foi impactado pelo acordo judicial firmado com o Banco Safra S.A., fato que reduziu o resultado, considerando impacto líquido de imposto de renda e contribuição social, em R$456 milhões. Desconsiderando essa despesa não recorrente, a Companhia obteria um lucro de R$825 milhões, o que representaria um crescimento de 32,93% em relação ao ano anterior.

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117725 de 11776429/Fev/2012 00:05 [Citar este comentário]  5
5 paulo_profComentários: 5867 - Desde: Jul 2009
A WHRL4 mostrou que poderá ser capaz de produzir um lucro de R$ 1 bilhão em 2012 ... neste caso, para um payout de 75%

P/L 5,08
P/VPA 2,96
PSR 0,68
DY 14,77%
EV/EBITDA 9,22
MARGEM BRUTA 24,3%
MARGEM OPERACIONAL 4,3%
MARGEM LÍQUIDA 13,4%
LUCRO POR AÇÃO R$ 0,665
MARGEM EBITDA 6,5%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 4,9%
ROE 58,28%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,18

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117727 de 11776429/Fev/2012 00:07 [Citar este comentário]  3
5 paulo_profComentários: 5867 - Desde: Jul 2009
Múltiplos da WHRL4 baseados nos últimos 12 meses

PAYOUT (2010) 104,9%

P/L 13,78
P/VPA 2,96
PSR 0,68
DY 7,62%
EV/EBITDA 9,22
MARGEM BRUTA 24,3%
MARGEM OPERACIONAL 4,3%
MARGEM LÍQUIDA 4,9%
LUCRO POR AÇÃO R$ 0,245
MARGEM EBITDA 6,5%

ROE 21,49%

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130060 de 13011708/Mai/2012 11:20 [Citar este comentário]  6
5 small capsComentários: 6336 - Desde: Fev 2007
Sobre WHRL e BMTO:

Bem, como houve um aumento considerável dos tributos a pagar, liguei para o RI da WHRL...

E, para minha surpresa, o serviço é da pior categoria. Foram 3 ou 4 ligações, sem retaguarda para atender o telefone. Se a pessoa que atende não está la, cai na caixa postal... Achou pouco?

Pois então eu questionei sobre a tributação, as causas. A resposta? Está nas notas explicativas, bem seco... Aí lhe disse: Bem, eu li integralmente as notas explicativas e não encontrei esta resposta satisfatoriamente... Ela chegou a insinuar que isto seria "informação privilegiada"...

(Aliás, que relatório mixuruco da administração, hein?)...

De todas as empresas que ja falei por telefone esta tem até então O PIOR ATENDIMENTO DE RI.

Mas depois da "disputa", chequei a conclusão (não tenho certeza, pois o RI deles é mesmo ruim, e esclarecer balanço não se trata de qualquer informação privilegiada e sim uma afronta ao direito do acionista de questionar o que se passa...

Conclusão: ela teve bem menos crédito prêmio de IPI para abater os impostos devidos a título de IR e CSLL e isto me parece ser causado pelo menor IPI da linha branca... Mas repito, é o que suponho...

Logo, o IPI auxilio nas vendas, mas pode ter diminuido créditos fiscais e diminuído o lucro, portanto...

Outro fator foi o custo que subiu.. mas o setor de RI disse que estão sempre trabalhando para reduzir custo....

Continuo no ativo, mas acredito que a muitos interessaria estas informações.