Marfrig (MRFG)
Links:
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Recomendação:
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Balanços:
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Características:
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2305 de 5068 10/Mar/2009 19:52 0
paulorizzi Usuário Premium Comentários: 702 - Desde: Dez
2007
citação: WK2007citação: Zeba1949Gostaria de entender : Por
que a JBSS3 está subindo mais de 10% só hoje e a BEEF3 despenca sem parar ?
"b) JBSS e Marfrig apresentaram resultados pífios, é
verdade, mas ainda positivos. O da Minerva já é negativo (e não pouco) sem
contar o grande prejuízo que vem ainda no 4T08. Quer mais?"
"c) A dívida bruta da minerva é 2,2 vezes o patrimônio
líquido (a dívida líquida é 6% maior do que o patrimônio líquido); os números
da JBSS (82% e 43%) e Marfrig (148% e 96%) são bem mais palatáveis,
especialmente considerando que, quase certamente, os números do 4T08 da Minerva
virão muito piores."
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2637 de 5068 19/Mar/2009 16:23 0
WK2007 Comentários: 242 - Desde: Out 2007
"Para quem está comprado em Minerva (BEEF), saiu o
resultado do Marfrig (MRFG3), e acho que é uma prévia para aquela: apesar de
relevante melhora no ebitda, prejuízo trimestral e anual devido a GRANDES
despesas financeiras, decorrentes da valorização do dólar."
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2644 de 5068 19/Mar/2009 20:04 0
ffranklins Comentários: 1780 - Desde: Jun 2007
"Difícil comparar... a Marfrig (MRFG3) também atua no
setor de aves e suínos, que foi onde teve o melhor desempenho.. o Minerva
acredito que ainda não tem atividade com esses setores... isolando a divisão de
bovinos do Marfrig a coisa foi mais feia ainda... se não me engano terminou com
uso de 51% da capacidade instalada em 2008..."
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5048 de 5069 Modificado em 02/Mai/2009 15:33 0
jgerardo Usuário Premium Comentários: 1184 - Desde: Jun 2008
"Venho acompanhando a MARFRIG, setor de frigorificos."
"Eh uma grande rede, porem menor que a JBS."
"A diferenca eh que a MARFRIG eh mais conservadora,nao
se endividou e nao fez muitas aquisicoes e nao comprometeu capital."
Ativo Total
Patrimônio Líquido
220.988 k 1.282
M 2.730
M
Receita Líquida Operac.
Lucro Operacional EBIT
228.214 k 343.518 k 753.887 k
Lucro Líquido
64.304 k 84.955 k -35.500 k
Número de Meses
12 12 12
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6302 de 632929/Mai/2009 18:19 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] bergericardoComentários: 273 - Desde: Mar 2007
MRFG3
A Marfrig teve, no 3T09, as mesmas receitas bruta e líquida
do 2T09. O que melhorou sensivelmente foi o resultado bruto, devido a queda do
custo dos produtos vendidos. A margem bruta de 13,7% do 1o. semestre passou
para 15,3% no 3o. trimestre. As despesas comerciais, gerais e administrativas
aumentaram em 5,2% relativamente à média do 1o semestre. O resultado
financeiro, devido à menor valorização do real, foi 81,5% menor do que no 2T09.
Em conseqüência, o resultado líquido foi 50% aquele obtido no 2T09.
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28622 de 28646Modificado em 21/Fev/2010 17:59 [Citar este
comentário] 3
4 paulo_profComentários: 1591 - Desde: Jul 2009
citação: andwilsonpaulo prof,
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Marfrig anuncia aquisição da Keystone Foods por US$ 1,26
bilhões
Por: Vitor Silveira Lima Oliveira
15/06/10 - 06h08
InfoMoney
Embora a negociação ainda dependa da aprovação de
autoridades reguladoras da livre concorrência, a Marfrig já anunciou que irá
emitir R$ 2,5 bilhões em debêntures conversíveis, com prazo de vencimento de 5
anos.
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56076 de 5647016/Nov/2010 22:24 [Citar este
comentário] 1
3 renato1631Comentários: 869 - Desde: Abr 2009
E marfrig? Prejuízo? Do jeito que vai pode ser uma aposta
para 2011, se voltar a dar lucro! A conferir
Marfrig Alimentos S.A.
Destaques 3T10
A Receita Bruta atingiu R$ 4,2 bilhões, superior em 10,3% e
em 63,9% respectivamente, se
comparada aos R$ 3,8 bilhões do 2T10 e aos R$ 2,5 bilhões
do 3T09, impulsionada pelo aumento de
vendas nos mercados domésticos (incluindo Food Service) e
de exportação das divisões de Bovinos -
Brasil e da Nova Seara - Brasil;
A Receita Líquida foi de R$ 3,9 bilhões, superior em 8,3%
aos R$ 3,6 bilhões no 2T10 e em 60,5%
contra os R$ 2,4 bilhões do 3T09;
O Lucro Bruto foi de R$ 659,1 milhões, superior em 4,2% e
79,2% respectivamente se comparado
com o 2T10 (R$ 632,3 milhões) e 3T09 (R$ 367,8 milhões). Já
a margem bruta foi de 17,1% contra
17,8% no 2T10 e 15,3% no 3T09.
O EBITDA ajustado foi de R$ 282,6 milhões apresentando um
aumento de 13,3% se comparado ao
2T10 (R$ 249,4 milhões). Comparado com o mesmo período de
2009 (R$ 203,7 milhões) o EBITDA
ajustado cresceu 38,7%.
A margem EBITDA ajustada foi de 7,3%, comparada com 7,0% no
trimestre anterior e com 8,5% no
3T09, explicada pela absorção dos aumentos de custo de gado
bovino na Argentina, Uruguai e no
Brasil, pela entrada em operação de O’Kane Poultry na
divisão Moy Park – Europa e pelo resultado
dos investimentos em marketing nas marcas da Marfrig.
A Companhia registrou um prejuízo líquido de R$ 30,9
milhões no trimestre contra um lucro de R$
127,4 milhões no 2T10 e R$ 200,5 milhões no 3T09, explicado
pelo aumento das despesas
financeiras gerado pelo aumento de juros provisionados e
pela marcação a mercado do hedge
causado pela proteção ao pagamento em dólares americanos da
aquisição da Keystone Foods.
Em 22 de Setembro de 2010 a Companhia concluiu
capitalização de R$ 2,5 bilhões de reais através
da 2a emissão de debêntures mandatoriamente conversíveis em
ações no prazo de 5 anos que foi
utilizada na aquisição da Keystone Foods LLC em 01 de
outubro de 2010, conforme anteriormente
anunciado em Fato Relevante de 23 de junho de 2010.
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56081 de 56470Modificado em 16/Nov/2010 22:57 [Citar este
comentário] 2
[Nível 0] ffranklinsComentários: 2304 - Desde: Jun
2007
O resultado da Marfrig não me pareceu de todo ruim... posso
estar enganado, mas operacionalmente a empresa aumentou a receita e ganhou
market share (acho que todos os frigoríficos estão ganhando depois que o
Independência praticamente faliu)...
O prejuízo é pontual nas despesas de juros de empréstimos
contratados e hedge da compra da Keystone... Realmente agora é fácil falar que
o hedge deu prejuízo, mas uma compra de mais de USD 1 bilhão não era mesmo para
arriscar tomar uma paulada se captou o dinheiro em REAIS... poderia ser muito
pior se tivesse se aventurado...
Resultados da Keystone somente a partir do 4T...
Vou continuar comprado na empresa e aguardar mais uma queda
substancial para adquirir mais ações...
Espero pela opinião dos peritos do fórum...
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56100 de 5647017/Nov/2010 00:18 [Citar este
comentário] 3
5 paulo_profComentários: 3035 - Desde: Jul 2009
citação: renato1631
citação: ffranklinsO resultado da Marfrig não me pareceu de
todo ruim... posso estar enganado, mas operacionalmente a empresa aumentou a
receita e ganhou market share (acho que todos os frigoríficos estão ganhando
depois que o Independência praticamente faliu)...
O prejuízo é pontual nas despesas de juros de empréstimos
contratados e hedge da compra da Keystone... Realmente agora é fácil falar que
o hedge deu prejuízo, mas uma compra de mais de USD 1 bilhão não era mesmo para
arriscar tomar uma paulada se captou o dinheiro em REAIS... poderia ser muito
pior se tivesse se aventurado...
Resultados da Keystone somente a partir do 4T...
Vou continuar comprado na empresa e aguardar mais uma queda
substancial para adquirir mais ações...
Espero pela opinião dos peritos do fórum...
Abraços
tenho a mesma impressão sua
Mas espero por mais opiniões. Quero comprar mais. Estou
esperando pelos búzios do Poly
Abç
A menos que esteja redondamente enganado, não acredito que
a Marfrig possa ter um resultado operacional, excluído o financeiro, superior a
R$ 250 milhões. Para atingir este resultado operacional, considerando despesas
operacionais (excluídas as financeiras) de no mínimo R$ 500 milhões, e uma
margem bruta de 19% (super otimista), a receita líquida teria que ser de R$
3,95 bilhões.
Ocorre que a dívida líquida, após a despesa com a aquisição
da Keystone, deverá emplacar uns R$ 5,5 bilhões. A julgar pelo histórico, o
custeio desta dívida deverá alcançar aprox. R$ 230 milhões no trimestre. Se o
resultado da variação cambial fosse nulo, na melhor das ´hipóteses a empresa
postaria um lucro pífio de aprox R$ 20 milhões no trimestre. Para postar um
lucro mais "decente", a empresa parece necessitar de um cenário
cambial favorável.
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Análise Coin Valores
A Marfrig é uma das maiores e mais diversificadas empresas
globais de alimentos, orientada para o longo prazo com crescimento da
participação dos produtos industrializados nas vendas e focada nos clientes. A
Marfrig Alimentos S.A. é uma Companhia de alimentos com atividades nos
segmentos de processamento e distribuição de produtos de carne bovina, suína,
ovina e avícola In natura, Processadas e Industrializadas a clientes no Brasil
e no exterior, além da distribuição de outros produtos alimentícios, como
batata pré-cozida congelada, pescados e massas. A base operacional,
diversificada e flexível, inclui 151 unidades produtivas, comerciais e de
distribuição em 22 países e nos 5 continentes. Considerada uma das Companhias
mais internacionalizadas e uma das mais diversificadas do setor de alimentos
baseada em proteínas animais, o Grupo realizou 40 aquisições nos quatro últimos
anos, a maior parte delas no exterior. Seus produtos são exportados para mais
de 100 países. O Grupo Marfrig conta hoje com aproximadamente 90 mil
funcionários. Em out/10, concluiu a aquisição da Keystone Foods, uma das mais
importantes realizadas pelo Grupo. A Keystone é uma das maiores fornecedoras globais
de processados de carnes a base de proteínas animais a várias redes de Food
Service ao redor do mundo com presença em 5 continentes. A Marfrig Alimentos é
listada no segmento Novo Mercado da BM&FBOVESPA (MRFG3) e está
comprometida com as melhores práticas de governança corporativa. A Companhia
também é pioneira em projetos e ações de sustentabilidade em toda cadeia
produtiva. A formação de Comitês Internos de Gestão Socioambiental em todas as
unidades garantem o cumprimento da legislação ambiental e trabalhista na cadeia
produtiva, além de implementar e monitorar procedimentos
e práticas desenvolvidas e adotadas pelo Grupo.
RETROSPECTIVA 2010
Em 2010, iniciamos o processo de integração da Seara, que
posicionou o Grupo como o 2º maior player nacional de produtos de carne de aves
e suínos e trouxe uma marca forte e reconhecida nos mercados nacional e
internacional para o seu portfólio. Em junho, anunciamos a aquisição da
Keystone Foods, que foi sem dúvida, uma das mais importantes aquisições feitas
pelo Grupo. Essa aquisição está em linha com a estratégia traçada pelo Grupo
Marfrig e consolida a sua posição de trabalhar em todo o ciclo da cadeia
produtiva, desde o abate até a entrega do produto ao cliente final, eliminando
intermediários. A Keystone é uma das maiores fornecedoras no mundo de
processados de carnes para as grandes redes de Food Service globais. Com 54
unidades nos Estados Unidos, Nova Zelândia, Austrália, além de países
da Europa, Ásia e Oriente Médio, a Keystone atende mais de
28 mil restaurantes e teve uma receita líquida de US$ 6,4 bilhões com suas
operações de processamento de carnes e distribuição em 2009. No 3º trim/10
também tivemos conquistas importantes como a integração da O’Kane Poultry no
Reino Unido - que já nos permite atuar de forma mais ampla e direta nos
mercados europeus - e a conclusão bem sucedida do processo de aquisição da
Keystone Foods, que passará a ter seu resultado consolidado em nossas
demonstrações financeiras a partir de 01/out/10. Também, nossas ações passaram
a integrar pela primeira vez as carteiras teóricas do Índice Bovespa, do
IBrX-50 e ICO2 (índice Carbono Eficiente), um reflexo incontestável da
liquidez, da alta performance e da sustentabilidade que os nossos ativos vem
obtendo. Em 2010, a Marfrig recebeu 3 prêmios de Relações com Investidores no
IR Global Rankings (IRGR) Awards. Fomos eleitos “A Melhor Empresa do
Agronegócio” pela Maiores e Melhores da Revista Exame, a “Melhor Empresa em
Gestão em Sustentabilidade Financeira” pela Revista Isto É Dinheiro e a “Melhor
Indústria de Carnes” pela Revista Globo Rural. Em novembro, a Companhia foi
premiada em duas categorias no “Prêmio Produz Brasil 2010” - dirigido às
empresas do ramo agropecuário que desenvolvam projetos unindo crescimento
econômico e sustentabilidade.
PERSPECTIVA 2011
O principal desafio para 2011 é integrar as empresas
adquiridas e realizar as sinergias nas operações. Com a Seara, o estudo de uma
consultoria externa estimou sinergias de R$ 200 milhões até 2011, sendo R$ 60
milhões ainda em 2010. Com a Keystone, integrada ao Grupo em outubro, as
estimativas preliminares indicaram ser possível atingir US$ 100 milhões até
2013. Além disso, estamos otimistas com a recuperação econômica global, que
deve acontecer gradualmente. Também estamos otimistas com o Brasil, que também
deverá continuar a apresentar indicadores positivos na economia. A volatilidade
cambial e as condições setoriais adversas em alguns mercados onde a companhia
mantém suas operações, devem continuar gerando um cenário desafiador por mais
um período, mas, acreditamos estar preparados para atingir nossos objetivos.
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Por Tetzner
· PERFIL
DA EMPRESA:
-
A Marfrig Alimentos S.A é uma multinacional brasileira de capital aberto, que
atua no setor de alimentos e serviços, no Brasil e no Exterior. Suas atividades
estão concentradas na produção, industrialização e processamento,
comercialização e distribuição de alimentos provenientes de proteína animal
(carne bovina, suína, ovina, avícola e industrializados), além da distribuição
de outros produtos alimentícios (congelados, embutidos, pescados, pratos
prontos e massas) e de couros semi-terminados e terminados.
Com sede na cidade de São Paulo, o Grupo Marfrig opera em todo o território
brasileiro e em outros 21 países (Argentina, Uruguai, Chile, EUA, França,
Irlanda do Norte, Inglaterra, Holanda, África do Sul, México, Alemanha,
Emirados Árabes, Kwait, Qatar, Bahrein, China, Tailândia, Malásia, Coreia do
Sul, Austrália e Nova Zelândia), por meio de 150 unidades produtivas, centros
de distribuição e escritórios comerciais, com capacidade de produção de mais de
90 mil toneladas de alimentos industrializados por mês. Presente nos cinco
continentes, emprega mais de 90 mil colaboradores diretos e exporta seus
produtos para mais de 140 países, incluindo Europa, Oriente Médio, Ásia e
Américas. Em 2007, o Grupo abriu o seu capital no segmento de listagem do Novo
Mercado da BM&F Bovespa.
Período
Analisado: 3T11 - 3o
Trimestre de 2.011 ( Julho/Agosto/Setembro )
PAINEL
DE INDICADORES
|
13/11/11
|
SELIC
|
11,50%
|
|||||||
Ativo
|
R$
|
PL
|
VP
|
GR
|
DY
|
LA
|
Dv
|
Ml
|
EB
|
MS
|
MRFG3
|
7,35
|
-5,6
|
0,44
|
-2,5
|
1,6%
|
-17,7%
|
2,0
|
-2%
|
-17,7%
|
-281,4%
|
· PONTOS
POSITIVOS:
-
Receita líquida de R$ 5,52 bilhões +3,7% na comparação 3Tx2T11 e 45,1% acima
dos R$ 3,81 bilhões do 3T10;
- Geração positiva de Fluxo de Caixa Operacional de R$310,5 milhões;
- O EBITDA foi de R$637,5 milhões +129% na
comparação 3Tx2T11, com margem EBITDA de 11,5%.
- Participação de processados atingiu 51,5% da ROL no 3T11, ante 36,8% no 2T11
e contra 33,7% no 3T10; ( maior valor agregado no processado que em
natura )
- Nível de utilização de capacidade de cerca de 70%, com comparação a 64% no
2T11 e 60% no 3T10.
· PONTOS
NEGATIVOS
-
Prejuízo líquido de R$540 milhões, reflexo dos efeitos não-caixa ocasionados
pela depreciação R$ / USD.
· VISÃO
ESTRATÉGICA
-
Estratégia Marfrig 2007 - 2011: Foco em Diversificação e Rentabilidade:
- Transformação e diversificação do mix de produtos em linha
com as tendências de consumo de proteínas global e do Brasil.
- Crescimento em Produtos de Valor Agregado
- Diversificação geográfica e foco em Produtos Elaborados e
Processados, de maior valor agregado.
- Lançamento de 73 Novos Produtos em 2011
· CURIOSIDADES
-
SEARA: •Almôndegas; •Cortes;
•Hambúrgueres; •Kibes; •Lanches Prontos; •Pequenos Moldados; •Pratos Prontos;
•Recheados; •Salgadinhos; •Steak;
•Tortas.
· OPINIÃO
DO ANALISTA
-
Deu Fome, rs Bela estratégia, gosto de empresa que trabalha e desenvolve seu
planejamento de 5 anos, com metas claras e objetivos tangíveis; interessante
comparar com os concorrentes e ver que um prefere melhorar a base e o garantir
o fornecimento de matéria prima e o outrp visa o produto final, o valor
agregado no processo. O senão é a dívida absurda e a margem irrisória. Não
gosto de ver as duas situações juntas na mesma empresa, ainda mais sem lucro.
Continuarei fiel ao concorrente que tem indicadores melhores, apesar de neste
momento estar em alta de 8% no pregão. Aliás, foi com essa aqui que o GWI Boy
quebrou, não foi? Humm mais um motivo para ficar de fora, decididamente meu
perfil é de investidor e não especulador.
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Operacionalmente
melhores. Variação cambial responsável por prejuízo líquido. MANUTENÇÃO
permanece.
A
Marfrig divulgou hoje os resultados do 3T11, antes da abertura do mercado.
Os
resultados operacionais foram acima de nossas expectativas, impulsionados
principalmente pelo aumento de produtos com margens mais altas na carteira da
empresa, além da melhor administração de custos e despesas, e da integração das
estruturas das fábricas adquiridas.
A
margem bruta alcançou 14,7% ante os 13,5% estimados. A margem bruta foi afetada
positivamente pelo aumento no mix de produtos vendidos, com um aumento de
participação de produtos com margens mais elevadas, como produtos
industrializados e processados, sobretudo na marca Seara.
Corte
de custos e despesas resultou na redução de despesas com vendas, gerais e
administrativas. Melhor administração de custos e despesas e diluição de
despesas fixas levaram ao aumento de 260 pontos-base na margem EBITDA, em
relação ao ano anterior. O EBITDA totalizou R$430,9M, 52,5% maior do que nossa
estimativa.
O
aumento do fluxo de caixa de 184% ante o trimestre anterior. A Marfrig atingiu um fluxo de caixa
operacional de R$310,5M no 3T11, como resultado de: (i) melhor administração de
capital de giro; (ii) redução do CAPEX; e (iii) melhor uso de impostos a
recuperar no trimestre.
Dívida
líquida/EBITDA atingiu 4,04x e a acendeu a luz amarela. A alavancagem da
empresa aumentou no 3T11, sobretudo afetada pela valorização do dólar em
relação ao real. Entretanto, não esperamos que a relação ultrapasse 4,75x,
nível estabelecido para quebrar os covenants de debêntures.
Sustentamos
nossa recomendação de MANUTENÇÃO para MRFG3.
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