Recomendação:não recomendada
Balanços: 3T2009 pauloprof achou fraco
Características: paga bons dividendos
24 de 5068 17/Set/2008 12:17 0
canha Comentários: 564 - Desde: Dez 2006
"Small,"
Poderia analisar BMTO4?
26 de 5068 17/Set/2008 19:53 0
1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007
"canha,"
"BMTO4 está em níveis de preço razoavelmente atrativo, mas não muito melhor que a média do mercado."
"Deve sofrer com o aumento abrupto de juros que estamos observando no país. Hoje as taxas futuros no Tesouro Direto dispararam, uma das maiores altas desde que o sistema foi criado. Muito de suas vendas depende de financiamento ao consumidor."
Paga um dividendo razoável e vale um posicionamento numa carteira diversificada.
156 de 5068 13/Out/2008 22:42 0
1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007
"danieljoseaa, BMTO4 é uma equação interessante. Se não me engano comentei já neste tópico. Só cuidar que ela deve ser afetada com eventual restrição ao crédito."
comentei sobre as demais empresas no tópico sobre a insanidade do mercado.
2007 de 5068 Modificado em 01/Mar/2009 23:09 0
paulorizzi Usuário Premium Comentários: 702 - Desde: Dez 2007
"No que tange BMTO4, confesso que tenho uma certa antipatia pelo papel. Os controladores da Whirlpool/Brasmotor não estão nem aí para os minoritários. Não há uma política fixa de distribuição de proventos. Se for de interesse, em determinado ano, distribuir o mínimo de dividendos eles o fazem. Se for de interesse maximizar a distribuição, ídem. Entre BMTO4 e WHRL4, aos preços de 6a. feira, eu compraria WHRL4. O P/L é menor e o DY esperado é um pouco maior."
"Há dois senões a serem considerados: a) não há informações consistentes sobre o comportamento do mercado desde setembro (o relatório anula vai dizer); b) a controlada Embraco (fabricante das unidades de refrigeração - compressores, radiadores, etc) está sendo investigada por possível prática de cartel."
2766 de 5068 23/Mar/2009 12:25 0
lycurgo Comentários: 85 - Desde: Jan 2007
"Estudando a brasmotor, notei que esta possui multiplos excelentes. O que me preocupa e a ação movida em 2000 (pelo safra) no valor que pode chegar a 3,5x o lucro anual. so volto a pensar nesta empresa apos a resolução deste problema. "
4378 de 5069 20/Abr/2009 23:00 2
paulorizzi Usuário Premium Comentários: 703 - Desde: Dez 2007
"Este comentário se destina a aqueles que têm e/ou pretendem ter BMTO4 e/ou WHRL4
"BMTO4 e WHRL4 podiam ser classificadas como as ""vacas leiteiras"" da BOVESPA. Quem, no exercício do 2007 tivesse comprado BMTO4 no final do pregão de todos os dias com, teria tido um retorno bruto de proventos de 15,89%. O mesmo procedimento durante o exercício de 2008 teria propiciado um retorno bruto de 18,91%. Com WHRL4 o mesmo teria ocorrido: no exercício de 2007 o retorno teria sido de 12,88% e no exercício de 2008, 16,71%."
"A julgar pelas propostas das Diretorias às respectivas Assembléias, não é certo de que a política de grande pagador de proventos seja mantida em ambas as empresas. Ambas contam com expressivos valores em Reservas de Lucros. A BMTO, R$ 283 milhões, para um lucro líquido em 2008 de R$ 325 milhões, e a WHRL, R$ 591 milhões para um lucro líquido em 2008 de R$ 663 milhões. Parte dos proventos relativos a 2008 (40,9% na BMTO e 43,3% na WHRL) foi paga fazendo uso destas reservas (os valores informados são aqueles remanesceram pós-pagamento). Ambas as empresas, porém, têm Ajustes negativos de Avaliação Patrimonial, cujo efeito é reduzir a disponibilidade da Reserva de Lucros (R$ 70 milhões na BMTO e R$ 118 milhões na WHRL)."
"Será proposto, este ano, às AGEs de ambas as empresas, a criação de uma ""Reserva Estatutária"". Não há detalhes de qual seria a finalidade desta Reserva e as eventuais regras/limitações de sua utilização. Talvez o objetivo seja o de fornecer mais flexibilidade às Diretorias ... talvez não."
"De qualquer forma, no exercício de 2008 o payout da BMTO foi de 63,6%, e aquele da WHRL foi de 74,7%. Aos preços de fechamento de hoje, os DYs correspondentes são de APENAS 8,70% para BMTO4 e de 10,26% para WHRL4."
"Ambos os ativos têm os indicadores P/L e P/VPA praticamente iguais (respectivamente 7,31 e 3,01 para BMTO4 e 7,28 e 3,07 para WHRL4). Como o payout (e consequentemente o DY) da BMTO4 é menor, esta está mais cara e, conseqüentemente:"
"a) quem pretende comprar, deve hoje optar por WHRL4; e"
"b) quem tem BMTO4 (Small?), terá vantagem se efetivar a troca por WHRL4."
PS. De uma maneira geral eu acho ambos os papéis caros hoje!
8646 de 879810/Jul/2009 16:01 [Citar este comentário] 0
2 tota57Comentários: 3175 - Desde: Abr 2007
dnainvest,
Realmente são 2 empresas interessantes, que começaram a pagar bons dividendos à partir de 2007. Acredito que serão favorecidas pela redução de IPI e pelo "Programa Geladeira Para Todos", caso esse proposta do governo siga adiante, o que particularmente acho que tem grades chances. As distribuidoras de energia começaram a fazer projetos de troca de geladeira, são milhares de geladeiras doadas por diversas empresas. Na Coelba eles estão fazendo um modelo aonde parte do preço da geladeira e financiado pela empresa. O BNDES tentou fazer esse programa andar através das distribuidoras de energia, incentivando inclusive o uso de financiamento do banco e aplicação da verba do Eficiencia Energética, que é uma grana que as distribuidoras são obrigadas a investir em eficiencia energética.
Não consegui entender porque a Bosh saiu do mercado nacional. A empresa foi vendida esses dias atras para um grupo Mexicano.
WHRL e BMTO tiveram resultado no 1o tri piores que o de 2008, mas creio que irão reverter.
Vou ficar de olho.
8684 de 8798Modificado em 10/Jul/2009 22:12 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] paulo_profComentários: 29 - Desde: Jul 2009
caro dnainvest
A Brasmotor é uma empresa de participação 100% numa única empresa, a Whirlpool S/A. A Brasmotor é controlada pela Whirlpool do Brasil, Whirlpool Canadá e Whirlpool Comercial, com 93,73%. O free float é de apenas 6,27%.
A Whirlpool S.A. é a efetiva produtora e comercializadora de linha branca. É controlada pela Whirlpool do Brasil, com 50,25% e a Brasmotor, com 44,39%. O free float é de apenas 5,36%. Fazendo-se as contas, verifica-se que os controladores (da Whirlpool Brasil, Canada e Comercial) controlam 50,25% + 44,39% * 0,9373 = 91,86% da suposta "vaca leiteira".
O controle da Whirlpool Brasil, Whirlpool Canada e Whirlpool Comercial é estrangeiro. Em conseqüência, não há uma política fixa de distribuição de proventos. Se os estrangeiros não estão necessitando de grana, distribuem o mínimo e "represam" o resto (na forma de reservas de lucros). Quando estão precisando de grana para tirar do país, pagam gordos dividendos inclusive, se for o caso, queimando reservas (neste caso, o payout pode vir a ser maior do que 100% do lucro líquido).
São empresas que não dão a mínima aos minoritários. Por exemplo, no que tange informações, as empresas fornecem aquelas mínimas exigidas pela legislação.
Como já foi observado, quem tinha ações de ambas as empresas durante todo o ano de 2008, de fato "encheu a lata" (WHRL4 pagou, em 3 datas durante 2008, um bruto de R$ 0,535/ação; BMTO4 pagou um bruto de R$ 0,120/ação). Nestas distribuições em 2008 porque foram pagos todos os proventos do ano base 2008 e a parte do leão dos proventos que restaram do ano base 2007.
Este ano, e já estamos no 2o. semestre, ainda não foi pago um tostão. Tudo bem. No ano passado, os dias "com" relativos ao exercício de 2008 foram em 23OUT e 08DEZ. Talvez estas datas aproximadas sejam mantidas. Os payouts no ano passado foram de 63,6% para BMTO e 74,7% para WHRL.
Quais serão os payouts este ano? Ninguém tem a mínima idéia. Se os payouts forem mantidos, nas cotações de hoje, o DY da BMTO4 seria de 8,51% e o DY da WHRL4 seria de 8,96%.
Como pode ser observado, não dá para confundir BMTO4 e WHRL4 com uma Brastemp!
Há no mínimo meia dúzia de elétricas, algumas telefônicas, ETER3 e talvez até TGMA3 que pagarão mais! Sem falar da governança corporativa e o respeito ao investidor.
Para quem possa interessar, nas cotações de hoje, mantidos os payouts do ano passado, é mais vantajoso comprar WHRL4! BMTO4 está 5% mais cara. Além do mais, WHRL4 valorizou 23,6% em 2009. BMTO4 já valorizou 59,6%.
20099 de 20111Modificado em 09/Nov/2009 11:56 [Citar este comentário] 0
3 paulo_profComentários: 819 - Desde: Jul 2009
PINE4: Achei o resultado bom. Como diz o Fock, arroz c/feijão, bife, fritas e um ovo. A PDD total diminuiu levemente. Como o volume das opreações de crédito aumentou, o percentual do PDD em relação às Operações de Crédito diminuiu mais ainda. Como as despesas de PDD somaram R$ 20 milhões e o PDD total diminuiu em R$ 2 milhões, o "write off" de créditos não performantes foi de aprox. R$ 22 milhões. Vamos ver qual percentual deste "write off" o banco vai conseguir tranformar em lucro, nos próximos trimestres. Ativo precificado. Meio que deve andar de lado.
DTEX3: horrível ... para esquecer! Não vejo nada que se salve. Vai entender a valorização de 2% neste momento! Deve estar em curso algum esquema pega trouxa!
WHRL4/BMTO4: fraquinho, fraquinho ... só há uma direção para o ativo: para baixo!
LIGT3: fraquinho, fraquinho (ainda não li o relatório; deixo pro Tota); não fosse hoje o dia "com" de suculentos proventos, a direção também seria uma só: para baixo.
TLNP4: a empresa continua a pagar caro pela jogada de colocar grana na mão da telegangue controladora, via dividendos absurdos em 2008; apresentou pequeno lucro apesar do resultado financeiro negativo castrante, superior a 1/2 bilhão. Não há muito o que fazer. No longo prazo o ativo deverá valorizar.
26929 de 2697429/Jan/2010 11:27 [Citar este comentário] 0
1 dnainvest Usuário PremiumComentários: 466 - Desde: Ago 2007
Pessoal,
Esta notícia envolve a WHRL4 e BMTO4 .....
Sexta-feira, 29 de janeiro de 2010
Whirlpool abre vagas para 130 trabalhadores
A recuperação dos negócios mostra mais um sinal positivo. A Whirlpool Latin America, fabricante de geladeiras, freezers, condicionadores de ar, entre outros produtos, amplia, em sua unidade de Joinville, o número de trabalhadores no sistema de revezamento para duas de suas linhas de montagem, a partir de 1º de fevereiro. A empresa cria 130 empregos efetivos para atender ao aumento da demanda provocado pela redução do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) dos eletrodomésticos. Segundo a direção da Whirlpool, "a empresa fechou 2009 com um volume de vendas 24% maior do que o registrado em 2008. E inicia 2010 muito otimista, apostando num crescimento de 8% a 10%, o que exige um maior volume de produção". A opção pelo revezamento (em que o funcionário trabalha seis dias e folga dois seguidos) foi considerada a mais viável para o momento. Hoje, 600 funcionários da unidade já trabalham neste sistema. A unidade tem 7 mil funcionários.
31391 de 3140926/Mar/2010 19:26 [Citar este comentário] 1
3 FOCKINKComentários: 3448 - Desde: Jul 2009
BRASMOTOR..saiu de manhã e eu nem tinha visto....Esta eu gosto de brincar a estilo mico (apesar de não ser mico) e custa menos de 1 real...
Com esse resultado P/L = 15,5 ..pra uma empresa do ramo doméstico e que sempre tem boa política de pagamento de dividendos: está razoável:: e ainda tem muita neguinho que usa ela, assim como eu, pra especuleta....
Nome de Pregao BRASMOTOR
Periodo ANL - 12M
Data Encerramento 31/12/2009
Patrimonio Liquido 765.055
Receita Liquida
Resultado Bruto
Receita (Despesa) Financeira Liquida 7.370
Resultado da Equivalencia Patrimonial 162.023
Resultado Operacional 165.278
Lucro (Prejuizo) Liquido 164.049
Numero de Acoes, Ex-Tesouraria ( Mil ) 2.864.444
Lucro (Prejuizo) por Acao - LPA 0,05727
Valor Patrimonial da Acao - VPA 0,26709
31584 de 3161028/Mar/2010 21:03 [Citar este comentário] 2
2 paulo_profComentários: 1779 - Desde: Jul 2009
citação: roger35Small
pode avaliar a bmto4?
Já foi questionado antes aqui,
mas qual sua visão para medio-longo prazo?
Me pareceu que a receita apesar da queda(total) em relação à 2008, no ultimo TR de 2009 veio já com recuperação, nos mesmos níveis de antes da crise.
Muito obrigado.
Roger
A BMTO é uma holding que participa do controle da WHRL (Whirlpool). Para analisar a BMTO é muito mais eficaz analisar a WHRL, pois esta é a indústria que manufatura os produtos.
Se vc analisar os números da Whirlpool, verá que a Receita Líquida em 2009 foi, na realidade, 7,8% maior do que em 2008. Por sua vez, uma Receita Líquida maior levou a um Resultado Bruto menor em 3,4%, ou seja, o custo dos produtos aumentou sensivelmente. A margem bruta que em 2008 foi de 30,1%, em 2009 caiu para 27%, uma perda de 4 pontos percentuais. Vc verá, também, que apesar de um resultado financeiro muito melhor em 2009 (resultado negativo 35% menor do que em 2008), o resultado operacional caiu 50%. Isto significa que, se não houve eventos não recorrentes (não li o relatório), as despesas com vendas, gerais e administrativas teriam aumentado absurdamente. Como a queda no lucro líquido foi de 45%, para uma Receita Líquida maior, o ROE e todas as margens deterioraram sensivelmente.
Se não errei nas contas, a WHRL distribuiu, para as WHRL4, 122,80% de sua parte no lucro bruto. Os valores foram distribuídos em novembro.
No que tange a BMTO4, recebeu proventos correspondentes a 154,2% de sua parte no lucro bruto.
Aos preços de 6a. feira, considerando proventos somente (supondo que em 2010 serão repetidos os mesmos percentuais de 2009), a BMTO4 estaria 15% mais barata do que a WHRL4. Apesar de apresentar P/L e P/VPA piores do que a WHRL4, a BMTO4 tem um DY melhor (9,9% vs 8,6%).
0 comentários:
Postar um comentário