Barinsul (BRSR)

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Bancário

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Recomendação: recomendado pelo SmallCaps em ABR/2009.

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Balanços:

3T2009 - pauloprof - achou bom

4T2009 - pauloprof - achou bom

3T2011 – fazambuj – achou ótimo

                NotwenCardozo – achou muito bom     
A2011 – Paulo Prof – achou muito bom                

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Características: bancos médios, paga bons dividendos

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399 de 5068 19/Nov/2008 00:19 0

1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007

"(389) vitor_kalel2004, BICB4 e BRSR6 estão no rol de bancos médios com indicadores atraentes e que pagam bons dividendos. O mercado está muito pessimista com o segmento e só nos cabe comprar aos poucos e aumentar a posição após o anúncio dos resultados do último trimestre (o atual) em que os efeitos da falta de liquidez poderão ser melhor avalizados. De qualquer sorte, BICB4 na data de divulgação do balanço sequer tinha cedido carteiras de crédito e BRSR6 parece que inclusive comprou carteiras de bancos menores."

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1599 de 5068 11/Fev/2009 13:03 0

paulorizzi Usuário Premium Comentários: 702 - Desde: Dez 2007

"citação: RoderichAté o momento parece-me que de todos os bancos médios que soltaram resultados o único que apresentou resultado "" atípico "" foi o banrisul, no sentido de que foi o único que apresentou lucro líquido(e bem significativo) no último trimestre de 2008.Em compensação, e por outro lado, também foi o único que apresentou prejuízo no exercício total de 2008 ( o restante teve lucro, não obstante o prejuízo em média de 40 a 50% no comparativo do último trimestre em relação a 2007)."

ALGUÉM SABE EXPLICAR O PORQUÊ?

"??? Acho que vc quiz dizer que o Banrisul teve, no exercício de 2008, um lucro líquido menor do que em 2007, correto (não propriamente prejuizo)?"

"De fato, o lucro líquido de 2007 foi de R$ 916 milhões e o de 2008, de R$ 591 milhões. Só que, em 2007, houve R$ 528 milhões devidos a eventos estraordinários não recorrentes (maior parte relativa a Imposto de Renda e Contribuição Social - Diferidos). Em 2008, os valores extraordinários não recorrentes somaram R$ 86 milhões (também principalmente Imposto de Renda e Contribuição Social - Diferidos). Se estes valores forem retirados dos resultados, o lucro líquido ajustado de 2008 (R$ 505 milhões) seria bem maior do que aquele de 2007 (R$ 388 milhões)."

O excepcional resultado do 4T08 também é explicado pela contribuição de evento não recorrente.

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1882 de 5068 25/Fev/2009 19:44 0

Nat88 Comentários: 16 - Desde: Set 2008

Pequeno comentário sobre o Banco do Brasil.

"Quanto ao fato de ser estatal e por isso mais seguro, gerando mais captação de recursos e menos chance de falência (Se é que um banco estatal pode falir). Lembro que o BRSR6 também é um banco estatal (Banco de estado do Rio Grande do Sul) e parece estar um mais interessante."

Aproveito para agradecer os comentários de grande valor expostos neste fórum.

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3547 de 5068 04/Abr/2009 14:32 0

mattbr Comentários: 96 - Desde: Jul 2007

Recentemete o Banrisul divulgou o pagamento de dividendos. Eu achei super pouco comparado com o ano passado. Alguém acompanha esse papel e sabe quanto de dividendos serão distribuidos ? Sou novato na AF e to quebrando a cabeça tentando descobrir isso.

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3581 de 5068 Modificado em 04/Abr/2009 22:38 0

paulorizzi Usuário Premium Comentários: 702 - Desde: Dez 2007

"Como informado pelo Daniel José, o BRSR paga JCP trimestrais e dividendos. Estes podem vir em 2 etapas (antecipação e complementar), como no exercício de 2007 (dias ""com"" em 14DEZ07 e 25MAR08) ou numa única etapa (complementar), como em 2008 (dia ""com"" em 31MAR09)."

"O total de proventos relativos ao exercício de 2008 que foram/serão distribuídos somam R$ 0,506 que, na cotação de R$ 7,07 fornece um DY de 7,16% (payout de 35%)."

"A 1a. distribuição de JCP relativa ao exercício de 2009 já ocorreu. O valor é de R$ 0,11519259 e o dia ""com"" foi em 11MAR e o pagamento já ocorreu."

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3741 de 5069 07/Abr/2009 10:32 0

1 small caps Usuário Premium Comentários: 2794 - Desde: Fev 2007

"BRSR6 também faz parte do rol de bancos que comprei. Baixo P/VPA, bom funding, excelente DY compõem a cesta de atratividade."

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15431 de 1554823/Set/2009 21:53 [Citar este comentário] 0

[Nível 0] small caps Usuário PremiumComentários: 3087 - Desde: Fev 2007

citação: LUCLEAOSmall

Poderia comentar sobre a BANRISUL, BRSR6.

Porque esta ação não ultrapasso os? é resistência emocional ?

Qual sua perspectiva sobre esta ação em curto prazo ?

Agradeço

LUCLEAO, BRSR6 até que proporcionou boas altas nos últimos dias. Comprei também as ações da companhia no meio do olho do furacão, quando custavam inclusive abaixo do valor patrimonial.

Ela tem tido certa estabilidade no lucro operacional. O que tem variado bastante são os efeitos não recorrentes. Considero uma opção interessante, embora talvez não seja a mais atraente do setor.

Há pouco BGIP4 estava relativamente melhor. Agora quase "empatou". IDVL4 vem chegando também e o PRBC4 talvez tenha sido mais uma das "compras santas" do passado recente...

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16580 de 1665506/Out/2009 18:44 [Citar este comentário] 0

[Nível 0] LUCLEAOComentários: 164 - Desde: Mai 2007

17 de setembro de 2009 |

SAÚDE FINANCEIRA

Banrisul no grupo dos 10 mais

Recém-concluído, levantamento elaborado a partir de balanços desde 2003 revela a evolução nos indicadores do banco

Presente em 98% do território gaúcho, o Banrisul conseguiu, em pouco mais de sete anos, implementar mudanças de gestão que garantiram sua posição entre as 10 maiores instituições comerciais do país, um grupo que reúne gigantes como Bradesco, Itaú-Unibanco, Santander e HSBC, além de Banco do Brasil e Caixa. Recém-concluído, um levantamento elaborado a partir dos balanços publicados semestralmente desde 2003 revela a evolução positiva dos principais indicadores da saúde do banco, aqueles que o correntista e o empresário usam para definir onde aportar suas economias e que o mercado analisa quando compra ação de uma determinada empresa.

– O ponto forte do Banrisul é ter uma estratégia bem definida, que é a de ser líder na praça gaúcha. O banco tem uma participação destacada na economia do Estado, e seu principal diferencial é o relacionamento com o funcionalismo estadual e municipal – afirma Luís Miguel Santacreu, analista da Austig Rating, consultoria especializada no setor financeiro.

Mercado reconhece esforço em administração, diz especialista

Cresceram os ativos, o patrimônio líquido e o lucro, além do número de agências, funcionários e correntistas. O banco acompanhou a ampliação do crédito no país, sobretudo o consignado, mantendo uma gestão conservadora, indicada pela baixa alavancagem – que mostra quantas vezes a carteira de crédito é maior do que o patrimônio. Em junho deste ano, essa relação era de 3,8 vezes, quando a referência internacional, chamada de Índice de Basileia, admite 11 vezes.

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20234 de 2024110/Nov/2009 11:39 [Citar este comentário] 1

3 paulo_profComentários: 839 - Desde: Jul 2009

citação: fazambujpaulo_prof, me ajuda com os resultados de brsr6 (anualizar apenas este resultado):

LL=146M

lucro/acao=(146M*4/409M)=1.42

pl=3300M

ROE=(4*146/3300)=17.7%

p/l=12.29/1.42=8.65

p/vp=12.26/(3300/409)=1.52

provisões que caíram um pouco, de 109.9M no 2T09 para 97.9M no 3T09, -10%.

crescimento da receita=? (se alguém puder me ajudar a calcular, agradeço)

concorda, paulo_prof? Ou outro entendido que queira comentar.

Grato.

Fabio

De acordo com as minhas contas, ao preço atual de R$ 12,43:

(P/L)12UM = 9,62; (P/L)6UM = 10,16; (P/L)3UM = 8,70

P/VPA = 1,54

(DY)12UM = 3,64%; (DY)6UM = 3,45%; (DY)3UM = 4,03% (supondo o mesmo payout do exercício de 2008)

(RPL)12UM = 16,0%; (RPL)6UM = 15,2%; (RPL)3UM = 17,7%

(RPA)12UM = 1,85%; (RPA)6UM = 1,75%; (RPA)3UM = 2,04%

PDD/Operações de Crédito = 8,73%

Achei bom o resultado e espero que o do BEES e do BGIP estejam parecidos. Apesar do alto percentual do PDD em relação ao volume total de crédito (8,73%) e do fato de dos "write offs" (créditos não performantes) no trimestre terem somado aprox. R$ 90 milhões (que eventualmente poderão ser cobrados, pelo menos em parte, no futuro), o banco obteve excelente lucro na base da "força bruta".

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20237 de 2024110/Nov/2009 12:06 [Citar este comentário] 0

2 NotwenCardozo Usuário PremiumComentários: 972 - Desde: Set 2008

Lucro líquido trimestral do Banrisul sobe 31,9% na comparação com 2008

Por: Equipe InfoMoney

10/11/09 - 09h22

InfoMoney

SÃO PAULO - O Banrisul (BRSR6) divulgou nesta terça-feira (10) seus resultados referentes ao terceiro trimestre deste ano, período em que somou um lucro líquido de R$ 146 milhões.

A cifra contabilizada representa um crescimento de 31,9% quando comparada aos R$ 110,7 milhões registrados no mesmo período de 2008.

Por sua vez, o resultado bruto de intermediação financeira somou R$ 562,3 milhões, um crescimento de 36,4% na base de comparação anual. Já o controle de custos registrou desempenho negativo: as despesas com pessoal e administrativas subiram 9,6% frente a 2008.

Confira os números:

(em R$ milhões) 3T09 3T08 Variação

Res. Bruto de Intermediação Financeira* 562,3 412,3 +36,4%

Desp. Pessoal e Adm (410,3) (374,5) +9,6%

Lucro Líquido 146,0 110,7 +31,9%

Eficiência e rentabilidade

O índice de eficiência do Banrisul passou de 57,2% no ano passado para 53,5% no terceiro trimestre deste ano. O número representa uma melhora significativa já que quanto menor este indicador for, melhor, pois menor será a parcela das receitas bancárias necessárias para cobrir os custos operacionais.

Outro indicativo valioso na avaliação de resultados contábeis de bancos é a rentabilidade sobre o patrimônio líquido médio que, no caso do Banrisul, melhorou ao passar de 15,9% entre julho e setembro de 2008 para 19,2% no mesmo período deste ano.

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Muito bom o resultado do Banrisul. É o banco de maior porte depois dos gigantes do setor. Acho que realmente o cenário está dando um favorecimento aos bancos públicos. Espero que BEES3/4 venha semelhante pois o ativo anda de lado faz tempo. Acho que os possíveis compradores de BEES3/4 estão aguardando os resultados do 3T09 para se posicionarem principalmente com a volatilidade destes últimos dias.

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23439 de 2355409/Dez/2009 22:00 [Citar este comentário] 0

4 paulo_profComentários: 1059 - Desde: Jul 2009

citação: fazambujpaulo_prof, por favor, poderias comentar a estimativa do presidente do banrisul de que a carteira de credito deve crescer entre "23% e 25% em 2010"?

Supondo um crescimento de 20%, seriam as estimativas abaixo razoáveis?

Projetando os resultados do 3T09

RIF = 1045 * 1.2 = 1254 M

DIF = _482 * 1.2 = -578 M

PDD______________= -80 M

Tarifas_=_145M

Desp adm_=_-500M

LLE (trimestral)=241M

n acoes=409M

P/L anualizado= 12.80 / (241M*4/409)=12.8/2.35=5.43

PL hoje=3300M

p/vpa projetado= 12.8 / (3300 + 241M*4*60%/409M)= 12.8/9.48=1.35

div yield projetado = (241M*4*40%/409)/12.80=.94/12.8=7.3%

Criticas são aceitas.

Fábio.

Fábio

Vc não está esquecendo os impostos e contribuição social?

No 3T08, somando operações de crédito + arredamento mercantil + outros créditos calculei um total de R$ 11.299 milhões e um PDD de R$ 982 milhões. A Receita de Intermediação Financeira totalizou R$ 1.084 milhões e o Resultado Bruto da Intermediação foi de R$ 412 milhões. As despesas de pessoal, tributárias e administrativas totalizaram R$ 455 milhões e a prestação de serviços gerou R$ 145 milhões.

No 3T09, as operações de crédito somaram R$ 12.819 milhões, o PDD, R$ 1.119 milhões, a RIF R$ 1.046 milhões e o Resultado Bruto, R$ 562 milhões. As despesas somararm R$ 399 milhões e a prestação de serviços gerou R$ 128 milhões

Em termos percentuais, um aumento de 13,5% nas operações de crédito, levou a uma diminuição de 3,5% na RIF, mas a um aumento de 36,4% no Resultado. O PDD aumentou somente 13,9%, bem menos do que a média do mercado (só para ter uma idéia, o PDD do Banco do Brasil aumentos de 70% do 3T08 para o 3T09). As despesas aumentaram em 13,9% e a preestação de serviços gerou uma receita 12,9% maior.

Eu não acredito que o Banrisul seja tão melhor do que os outros. O PDD está estranho. Em conseqüência, acho meio difícil fazer projeções confiáveis.

De qualquer forma, como o papel aceita tudo, a minha projeção para a média trimestral nos próximos 12 meses é a seguinte:

Resultado da Intermediação: R$ 615 milhões

Receita de Prestação de Serviço: R$ 150 milhões

Despesas: (R$ 490 milhões)

Outras Receitas/Despesas: (R$ 30 milhões)

Resultado Operacional: R$ 245 milhões

Resultado Líquido: 160 milhões

ao preço de R$ 12,50, P/L = 8. 

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27972 de 2805610/Fev/2010 11:05 [Citar este comentário] 1

2 NotwenCardozo Usuário PremiumComentários: 1296 - Desde: Set 2008

Banrisul: lucro líquido cresce 7,21% no quarto trimestre de 2009, em bases anuais

Por: Equipe InfoMoney

10/02/10 - 10h26

InfoMoney

SÃO PAULO - O Banrisul (BRSR6) divulgou nesta terça-feira (10) seus resultados referentes ao quarto trimestre do ano passado, período em que somou um lucro líquido de R$ 184,3 milhões.

A cifra contabilizada representa um crescimento de 7,21% quando comparada aos R$ 171,9 milhões registrados no mesmo período de 2008.

Por sua vez, o resultado bruto de intermediação financeira somou R$ 572,0 milhões, um crescimento de 10,96% na base de comparação anual. Já o controle de custos registrou desempenho pior do que em 2008, com as despesas administrativas e operacionais subindo 2,41%.

Acumulado de 2009

Já no acumulado de 2009, o Banrisul reportou uma contração de 8,4% no lucro líquido ante 2008, com o montante de R$ 541,1 milhões. Além disso, o mesmo desempenho negativo no controle de custos ocorreu no último ano, com as despesas administrativas e operacionais atingindo R$ 1,8 bilhão, 13,2% maior que no ano anterior.

Por fim, 2009 apontou forte avanço no resultado bruto de intermediação financeira, que atingiu R$ 2,1 bilhões, valor 23,1% superior ao contabilizado em 2008.

Confira os números:

(em R$ milhões)..................................4T09....4T08...Variação

Res. Bruto de Intermediação Financeira...572,0...515,5...+10,96%

Despesas Administrativas e Operacionais...(431,8)...(421,6)...+2,41%

Lucro Líquido........................................184,3...171,9...+7,21%

........................................................2009...2008...Variaç ão

Res. Bruto de Intermediação Financeira....2.119,7...1.722,4...+23,1%

Despesas Administrativas e Operacionais...(1.807,5)...(1.597,4)...+13,2%

Lucro Líquido..........................................541,1...590,9...-8,4%

Eficiência e rentabilidade

O índice de eficiência do Banrisul passou de 56,8% em 2008 para 52,0% no último ano. O número representa uma melhora significativa já que quanto menor este indicador for, melhor, pois menor será a parcela das receitas bancárias necessárias para cobrir os custos operacionais.

Outro indicativo valioso na avaliação de resultados contábeis de bancos é a rentabilidade sobre o patrimônio líquido médio que, no caso do Banrisul, registrou leve decréscimo ao passar de 19,2% em 2008 para 15,9% em 2009.

http://web.infomoney.com.br//templates/news/view.asp?codigo=1778629&path=/i nvestimentos/ 

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27977 de 2805610/Fev/2010 11:23 [Citar este comentário] 1

4 paulo_profComentários: 1547 - Desde: Jul 2009

Achei o resultado do Banrisul muito bom. Não li o relatório para verificar se houve eventos não recorrentes. Se não houve, na cotação atual de R$ 13,80, o P/L anualizado seria de 7,66, para um P/VPA = 1,66 e ROE = 21,6% (raltivo ao 4T09, anualizado).

Embora o total inscrito nos empréstimos inadimplentes tenha sido apreciável (acima de 0,8% da carteira de crédito) e as despesas com o PDD tenham aumentado sensivelmente em relação ao 3T09, a relação entre o PDD total e as operações de crédito (8%) retornaram aos níveis pré crise. O Banrisul tem um histórico de carteira de crédito com níveis de risco sensivelmente acima da média, sendo este um dos pontos nos quais pode ganhar rentabilidade no futuro. Suspeito que o Banrisul seja ainda daqueles bancos públicos a la antiga  

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53985 de 5399608/Nov/2010 13:35 [Citar este comentário]  1

4 paulo_profComentários: 2952 - Desde: Jul 2009

citação: NotwenCardozoLucro do Banrisul avança 41%, para R$ 206,4 milhões

Brasil Econômico (redacao@brasileconomico.com.br)

08/11/10 09:40

O Banrisul obteve no terceiro trimestre lucro líquido de R$ 206,4 milhões, alta de 41,4% frente ao apurado um ano antes. No ano, o resultado da instituição chega a R$ 511,4 milhões, avanço de 43%.

Segundo a empresa, o resultado positivo reflete o aumento das receitas com crédito. No trimestre, as receitas de intermediação financeira avançaram 24,2%, em R$ 1,298 bilhão.

A carteira de crédito do banco totalizou R$ 16,237 bilhões em setembro, 29,6% acima do registrado no mesmo mês do ano passado. De acordo com a instituição, esse avanço exigiu a elevação da provisão para perdas com crédito, que alcançou R$ 1,122 bilhão, ante R$ 1,039 bilhão um ano antes.

A rentabilidade da instituição atingiu 19,5% no período de janeiro a setembro, já acima da meta para o ano, entre 16% e 19%.

No acumulado do ano até setembro, a receita de intermediação financeira avançou 10,8%, para R$ 3,5 bilhões.

Índice de eficiência recorde

O destaque do resultado do banco foi a redução do índice de eficiência, que mede o percentual de receitas gastas no pagamento das despesas administrativas.

O índice de eficiência acumulado nos doze meses até setembro de 2010 atingiu 48,5%, menor patamar registrado na história do banco. O indicador também supera a meta da empresa, de encerrar o ano entre 49% e 54%.

No trimestre, as despesas operacionais cresceram 3,6%, em ritmo bem menor do que a receita.

http://www.brasileconomico.com.br/noticias/lucro-do-banrisul-avanca-41-para-r-2 064-milhoes_93947.html

Complementando, os novos múltiplos baseados nos últimos 12 meses são:

Preço: R$ 19,50

Payout (2009): 39,8%

P/L 11,46

P/VPA 2,13

DY 3,47%

ROAE 18,6%

ROAA 2,14%

As despesas de PDD reduziram 12,5% em relação ao 2T10, embora o volume total das operações de crédito tenha crescido 4,4% no mesmo período. Créditos inadimplentes estão estacionários em valor absoluto (em torno dos R$ 104 milhões), mas decresceram em termos percentuais (de 0,66% da carteira total de créditos para 0,63%). O PDD recuou de 7,52% da carteira total de créditos para 7,19%.

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54011 de 5401108/Nov/2010 16:25 [Citar este comentário]  0

4 paulo_profComentários: 2953 - Desde: Jul 2009

O Banrisul foi o primeiro dos bancos públicos a divulgar os resultados do 3T10. Para determinar se a qualidade destes resultados há que se comparar com os seus pares que volta e meia são mensionados aqui: BBAS3, BEES3 e BGIP3.

Aos preços correntes (BRSR6 = R$ 19,48; BBAS3 = R$ 34,42; BEES3 = R$ 6,10 e BGIP4 = R$ 26,80), tem-se:

BRSR6: P/L = 11,45; P/VPA = 2,13; qualidade da carteira = 7,19%; inadimplência: 0,63%

BBAS3: P/L = 8,78; P/VPA = 2,50; qualidade da carteira = 4,80%; inadimplência: 0,71%

BEES3: P/L = 7,03; P/VPA = 1,28; qualidade da carteira = 6,39%; inadimplência: 0,92%

BGIP4: P/L = 6,70; P/VPA = 1,69; qualidade da carteira = 3,31%; inadimplência: 0,43%

No conjunto da obra "fundamentalista", BRSR6 parece ser o ativo mais "fraco" !!!

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101006 de 101847Modificado em 07/Nov/2011 10:36 1

 fazambujComentários: 697 - Desde: Dez 2006

Banrisul apresentou um ótimo resultado. O maior lucro recorrente da história do banco. LL 3T11 = 239.2M ; 3T11/3T10: +15.9%

Observação: O índice de Basiléia aumentou! Era 15.8% 3T10 e está em 15.9% no 3T11, mostrando que o crescimento de 20% aa é sustentável e de boa qualidade mesmo com um payout de 40%.

Lucro U12M_907,556

Crescimento LPA (1 ano) +30.46%

Ações emitidas (M) 408,974

Cotação 17.90

P/L (u12m) 8.07

P/VP 1.70

VPA 10.51

LPA (u12m) 2.22

DY (u12m) 4.96%

Payout 0.40

ROE (u12m) 21.12%

CAGR(3 anos) do lucro 19.4%

PEG 0.42

Target Disc. Cash Flow         35.51

LPA (u12m)   2.22

Crescimento (%)         20

Anos de crescimento  3

Crescimento na maturidade (%)        2

Taxs de desconto       12.0%

Margem          98.4%

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101008 de 10184707/Nov/2011 10:27 1

 NotwenCardozo Comentários: 3138 - Desde: Abr 2008

Resultado do Banrisul tb veio muito bom! Aliás, pouco se fala neste banco aqui. Comprei na bacia das almas em 2008 pois era na época o maior banco excluindo Bradesco, Itaú e BB.

LL no 3T11 de 239,2 milhões, 5,3% acima do 2T11 e 15,9% acima do 3T10!

9M11 veio 32,5% acima do 9M10.

http://www.banrisul.com.br/bob/download/RI/Banrisul_AnaliseDesempenho_%20Portug ues_3T11.pdf

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101050 de 10184707/Nov/2011 14:34 1

 paulo_profComentários: 5112 - Desde: Jul 2009

Resultados dos 9M11 relativamente aos 9M10:

RECEITA DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA +24,3%

RESULTADO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA +13,4%

RECEITA DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇO +1,7%

DESPESAS PESSOAL/TRIBUTÁRIAS/ADMINISTRATIVAS +4,8%

RESULTADO OPERACIONAL +31,0%

RESULTADO LÍQUIDO +32,5%

PROVISÃO PARA CRÉDITOS DUVIDOSOS +18,3%

CRÉDITOS INADIMPLENTES: 0,7%

Valores ao final do 3T11 relativamente à situação ao final do 3T10:

PATRIMÔNIO LÍQUIDO + 14,7%

OPERAÇÕES DE CRÉDITO +20,5%

PROVISÃO PARA CRÉDITOS DUVIDOSOS (TOTAL) +9,5%

ATIVO TOTAL +13,0%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

BRSR6

PREÇO: R$ 18,00

PAYOUT: 39,5%

P/L      8,11

P/VPA            1,71

DY      4,87%

LUCRO POR AÇÃO           R$ 2,219

ROAE 21,1%

ROAA            2,47%

CRÉDITOS INADIMPLENTES     476.187

CRÉDITOS INADIMPLENTES/OPERAÇÕES DE CRÉDITO  2,38%

PDD/OPERAÇÕES DE CRÉDITO            6,54%

Taxas anuais médias nominais de cresicmento:

a) do lucro líquido

UA      30,45%          

U2A    31,02%          

U3A    19,37%          

b) do patrimônio líquido médio

UA      14,45%

U2A    13,15%

U3A    12,31%

Taxa anual média real de crescimento do lucro líquido necessária nos próximos 3 anos para que o preço justo calculado pela fórmula do FCD seja 50% superior à cotação atual (taxa de desconto real de 10%; perpetuidade de 0%): +7,5%

Ocorrência levemente negativa:

No 3T11, o único fato levemente negativo foi o aumento das despesas de PDD. No 3T11 as despesas de PDD de R$ 182 milhões foram 40% superiores à média dos 4 trimestres anteriores. Como a inadimplência se manteve na média, a razão de despeas maiores deve-se a uma leve deterioração da qualidade da carteira de crédito. O PDD passou de 6,47% da carteira de crédito para 6,54%.

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115223 de 11526714/Fev/2012 10:37 [Citar este comentário]  2
5 paulo_profComentários: 5760 - Desde: Jul 2009
Resultado do BRSR: muito bom...

Em relação ao exercício de 2010

RESULTADO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA +15,9%
RECEITA DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇO +18,8%
DESPESAS PESSOAL/TRIBUTÁRIAS/ADMINISTRATIVAS +10,1%
RESULTADO OPERACIONAL +21,6%
RESULTADO LÍQUIDO +22%
DESPESAS COM PROVISÃO PARA CRÉDITOS DUVIDOSOS +21,5%
CRÉDITOS INADIMPLENTES -9,6%

Em relação ao final dos exercícios
PATRIMÔNIO LÍQUIDO +14,1%
OPERAÇÕES DE CRÉDITO +19,3%
PROVISÃO PARA CRÉDITOS DUVIDOSOS (TOTAL) +17,6%
ATIVO TOTAL +17%

Taxas anuais médias nominais de crescimento
a) do lucro líquido
UA 22,00%
U2A 29,28%
U3A 15,24%

b) do patrimônio líquido médio
UA 14,67%
U2A 13,56%
U3A 12,62%


Multiplicadores baseados nos últimos 12 meses
PREÇO: R$ 10,34
PAYOUT (2010): 39,5%
P/L 9,28
P/VPA 1,91
DY 4,26%
LUCRO POR AÇÃO R$ 2,192
ROAE 20,6%
ROAA 2,41%
CRÉDITOS INADIMPLENTES 428.644
CRÉDITOS INADIMPLENTES/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 2,08%
PDD/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 6,50%

Supondo uma taxa média anual de crescimento real do lucro líquido de 10% pelos próximos 3 anos, uma perpetuidade real de 0% e uma taxa de desconto real de 10%, o preço justo fornecido pela fórmula do FCD é R$ 28,50