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quinta-feira, 2 de abril de 2020

Linx (Linx)


Subsetor
Segmento

Recomendações

Carteiras
joaolobao (set/17)

Códigos de Negociação
Tipo
LINX3
 Novo Mercado

Características
especialista em tecnologias para o varejo

Balanços
A2019/4T2019 - DFP 31/12/2019

2T2018 -
COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO = No 2T18, a receita recorrente atingiu R$155,7 milhões, com crescimento de 17,7% sobre o 2T17 e 0,8% sobre o 1T18, representando 80% da receita operacional bruta. Este crescimento demonstra a resiliência do modelo de negócios baseado em receitas recorrentes, SaaS (como por exemplo TEF, NFC-e, publicidade, e-commerce, dentre outras), “lock-in” da base de clientes e a diversificação de verticais, geografias e portfólio. A receita de serviços atingiu R$38,2 milhões no trimestre, +68,6% comparado ao 2T17 e +39,3% em relação ao 1T18, em função do aumento do número e porte de projetos de implantação no período, principalmente ligados às iniciativas de Omnichannel.; EBITDA = O EBITDA atingiu R$40,2 milhões no 2T18, +17,8% em comparação ao 2T17 ajustado e +0,6% em relação ao 1T18 ajustado. A margem EBITDA foi de 23,5% no trimestre, 180 bps abaixo da margem EBITDA ajustada do 2T17 e do 1T18, devido principalmente à manutenção dos investimentos da Companhia em suas novas estruturas que seguem aumentando o seu mercado endereçável em novos mercados e geografias; LUCRO LIQUIDO = O lucro líquido foi de R$18,3 milhões no 2T18, uma queda de 14,3% em comparação aos R$21,4 milhões do 2T17 e 30,6% em relação ao 1T18. Adicionalmente, o lucro caixa foi de R$29,4 milhões no trimestre, -7,4% e -22,8% em comparação ao 2T17 e 1T8, respectivamente.

3T2017 -
  
Plano de Recompra de Ações
09/03/2020 -  abertura  do  Programa  de  Recompra  de  Ações  da  Companhia,  para manutenção em tesouraria,venda, cancelamento ou bonificação, podendo ainda servir de lastro para  os  programas   de  ações  diferidas  e  eventualmente  programas  de  opções  de  compra  de ações. Duração   do   Plano   de   Recompra   de   Ações:   O   prazo   máximo   para realização das compras e aquisições é  de 18 meses, iniciando-se em 09 de marçode 2020 e encerrando-se em 09 de setembro de 2021.
   
Assembleias
AGO - 30/04/2020 14:00

Apresentações
30/03/2020 -  Release de Resultados 4T19

20/02/2020 - Apresentações a analistas/agentes do mercado

Parcerias
Mercado Livre
  
Balanços (Calendário)
30/03/2020
 DFP 2019  (após o fechamento)

 ITR 1T 2020

 ITR 2T 2020

 ITR 3T 2020



informar a aquisição da totalidade da RRA Ferreira ME (“Neemo”), através da celebração do Contrato de Compra e Venda entre a Linx Sistemas e Consultoria Ltda. (“Linx”), subsidiária integral da Companhia, e o detentor da totalidade da Neemo. Pela aquisição, a Linx pagará o total de R$17,6 milhões à vista e, adicionalmente, sujeito aoatingimento de metas financeiras e operacionais para os anos entre 2021 a 2023, pagará o valor de até R$4,8 milhões.

30/01/2020 -
aquisição da totalidade da Esmeralda Serviços Digitais Ltda, Safira Serviços Digitais Ltda, Ametista Serviços Digitais Ltda e Diamante Serviços Digitais Ltda (“PinPag”), através da celebração, na data de hoje, do Contrato de Compra e Venda entre os vendedores e a Linx Pay Meios de Pagamento Ltda. (“Linx Pay”), subsidiária indireta da Linx S.A.

30/01/2020 -
aprovação da aquisição, pela Linx Pay Meios de Pagamento Ltda. (“Linx Pay”), subsidiária operacional indireta da Companhia, de 100% das quotas das sociedades empresárias limitadas Esmeralda Serviços Digitais Ltda., Safira Serviços Digitais Ltda., Ametista Serviços Digitais Ltda., e Diamante Serviços Digitais Ltda.

354026 - marcosvinicius2 -  23 Set 2018, 13:44
COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO = No 2T18, a receita recorrente atingiu R$155,7 milhões, com crescimento de 17,7% sobre o 2T17 e 0,8% sobre o 1T18, representando 80% da receita operacional bruta. Este crescimento demonstra a resiliência do modelo de negócios baseado em receitas recorrentes, SaaS (como por exemplo TEF, NFC-e, publicidade, e-commerce, dentre outras), “lock-in” da base de clientes e a diversificação de verticais, geografias e portfólio. A receita de serviços atingiu R$38,2 milhões no trimestre, +68,6% comparado ao 2T17 e +39,3% em relação ao 1T18, em função do aumento do número e porte de projetos de implantação no período, principalmente ligados às iniciativas de Omnichannel.; EBITDA = O EBITDA atingiu R$40,2 milhões no 2T18, +17,8% em comparação ao 2T17 ajustado e +0,6% em relação ao 1T18 ajustado. A margem EBITDA foi de 23,5% no trimestre, 180 bps abaixo da margem EBITDA ajustada do 2T17 e do 1T18, devido principalmente à manutenção dos investimentos da Companhia em suas novas estruturas que seguem aumentando o seu mercado endereçável em novos mercados e geografias; LUCRO LIQUIDO = O lucro líquido foi de R$18,3 milhões no 2T18, uma queda de 14,3% em comparação aos R$21,4 milhões do 2T17 e 30,6% em relação ao 1T18. Adicionalmente, o lucro caixa foi de R$29,4 milhões no trimestre, -7,4% e -22,8% em comparação ao 2T17 e 1T8, respectivamente.:

LINX3
PREÇO: R$ 16,50
PAYOUT (2017): 44,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 33,64
P/VPA 2,37
PSR 4,34
DY 1,31%
EV/EBITDA 15,95
MARGEM BRUTA 71,12%
MARGEM OPERACIONAL 16,74%
MARGEM LÍQUIDA 12,92%
LUCRO POR AÇÃO R$ 0,491
MARGEM EBITDA 26,04%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 27,55%
ROE 7,05%
LIQUIDEZ CORRENTE 3,04

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 2T17, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 20,26%
RESULTADO BRUTO 22,45%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -75,01%
RESULTADO OPERACIONAL -6,16%
RESULTADO LÍQUIDO -3,03%
EBITDA 27,40%

b) 2T18 sobre 2T17, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 26,08%
RESULTADO BRUTO 27,84%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -80,89%
RESULTADO OPERACIONAL -7,91%
RESULTADO LÍQUIDO -14,31%
EBITDA 21,78%

c) lucro (taxa média anual)
UA -3,03%
U2A 11,40%
U3A 5,41%

d) patrimônio líquido médio
UA 0,26%
U2A 31,10%
U3A 22,29%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 6,14
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +24,8% !!!!
[...]

344446  - marcosvinicius2  -  28 Nov 2017, 11:26
COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO (*). RESULTADO LIQUIDO DO 3T17 PIOROU EM RELAÇÃO AO 2T17 E MELHOROU NA COMPARAÇÃO COM O 3T16. DOS ULTIMOS 32 TRIMESTRES, 01 APRESENTOU LUCRO LIQUIDO NEGATIVO (3,125000%). NO 3T17, A RECEITA RECORRENTE ATINGIU R$135,7 MILHÕES, COM CRESCIMENTO DE 13,4% SOBRE O 3T16 E DE 2,6%SOBRE O 2T17, REPRESENTANDO 82% DA RECEITA OPERACIONAL BRUTA. ESTE CRESCIMENTO DEMONSTRA A RESILIÊNCIA DO MODELO DE NEGÓCIOS BASEADO EM RECEITAS RECORRENTES, “CROSS-SELL”, “LOCK-IN” COM A BASE DE CLIENTES E A DIVERSIFICAÇÃO DE VERTICAIS, GEOGRAFIAS E PORTFÓLIO, ESPECIALMENTE SE CONSIDERADA A FORTE QUEDA DO IGPM NESTE ANO.:

LINX3
PREÇO: 21,67
PAYOUT (2016): 62,36%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 41,98
P/VPA 3,09
PSR 6,59
DY 1,49%
EV/EBITDA 24,24
MARGEM BRUTA 69,99%
MARGEM OPERACIONAL 21,08%
MARGEM LÍQUIDA 15,70%
LUCRO POR AÇÃO 0,516
MARGEM EBITDA 24,61%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 19,38%
ROE 7,36%
LIQUIDEZ CORRENTE 4,62

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 12,47%
RESULTADO BRUTO 11,24%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 466,30%
RESULTADO OPERACIONAL 45,19%
RESULTADO LÍQUIDO 29,55%
EBITDA 6,50%

b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 17,24%
RESULTADO BRUTO 18,05%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -30,73%
RESULTADO OPERACIONAL 12,44%
RESULTADO LÍQUIDO 9,30%
EBITDA 17,52%

c) lucro (taxa média anual)
UA 29,55%
U2A 16,17%
U3A 6,85%

d) patrimônio líquido médio
UA 45,54%
U2A 34,28%
U3A 24,48%

O EBITDA atingiu R$36,2 milhões no 3T17, um aumento de 17,5% em comparação aos R$30,8 milhões do 3T16. Em comparação ao 2T17, o EBITDA foi 9,8% maior. A margem EBITDA do 3T17 foi de 25,0%, estável comparada com a margem EBITDA do 3T16 e 70 bps maior que o 2T17.

Neste trimestre ainda houve uma pequena despesa não recorrente relacionada à mudança da matriz em São Paulo, no valor de R$0,3 milhão. Desta forma, o EBITDA ajustado atingiu R$36,5 milhões no 3T17, 18,6% maior em comparação ao 3T16 e 7,2% maior que o 2T17.

A margem EBITDA ajustada foi de 25,2%, 20 bps maior que a do 3T16, explicada principalmente pelo aumento da eficiência operacional na área de Vendas e P&D. Na comparação com o 2T17, a margem EBITDA ajustada manteve-se estável.

LINX3_rl_lucro.png

( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3

257165 - israel007  -  09 Mai 2014, 04:34
LINX3

Ação da empresa Linx S.A.
Atua no setor tecnologia da informa??o

Resultado do 1º Trimestre de 2014

A empresa registrou lucro líquido de R$ 13,8 M no primeiro trimestre de 2014, uma variação de -23,9% em relação ao 4T13 e crescimento de 16,1% em relação ao 1T13.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 651,7 M, aumento de 8,8% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 601,0 M no primeiro trimestre de 2014, valor 8,3% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

166624 - jbegood - 08 Fev 2013, 15:28
Linx teve um EBITDA nos 9M12 de 41.500, Lucro de 15.500.

As duas são muito parecidas em números, a diferença é que uma delas agora esta super capitalizada pra aquisições e com grandes perspectivas de crescimento.

Agora, o que realmente faz a Linx, que tipo de software ela tem, quem são seus clientes, isso eu não faço ideia, nao cheguei a ler sobre isso no prospecto.

164216 - jbegood -  22 Jan 2013, 12:31
Bematech:

Dei uma olhada no prospecto da Linx para comparar com a nossa bema, e baseado nos resultados dos últimos 9M12, acredito que o IPO vai sair nos seguintes multiplos:

EV/EBITDA
Min: 6,4x Max: 8,5x
P/L
Min: 16,1x Max: 21,8x

Bema está sendo negociada hoje, de acordo com meu resultado esperado para 2012, a 5,3x EBITDA e 10,8x o Lucro. Por essa análise comparativa, a ação pode ir a R$7,90 facilmente.

Por outro lado, não me sinto confortável com o ativo acima do VPA - perto dos R$7,00 já estou achando arriscado. Espero que o próximo resultado mostre mudanças mais profundas na companhia.

O que acham? Vêem que potencial na empresa?

164050  - pppadv  -  19Jan 2013, 22:04
IPO da Linx pode passar de R$ 500 milhões e agita setor de softwares
Data : 18/01/2013 @ 09:39

De olho no mercado de sofwares.

Novo IPO chegando pode dar concorrência para empresas como a Totvs (BOV:TOTS3)! A paulistana Linx, que atua com software para varejista, fará uma oferta pública inicial de ações espera levantar até 527,85 milhões de reais de acordo com prospecto divulgado. A fixação do preço dos papéis será em fevereiro. O pedido de registro de companhia aberta e realização deste IPO aconteceu no início de dezembro do ano passado e a ideia é destinar esses recursos para novas aquisições e capital de giro.


Para constar, a Linx tem 29% de participação de mercado e receita líquida de 185 milhões de reais em 2011. O resultado operacional das operações continuadas foi de 56 milhões neste período, de acordo com o EBITDAD. O período de reserva vai de 28 de janeiro até 5 de fevereiro e a fixação do preço por ação está prevista para o dia 6 de fevereiro. As ações da Linx devem ser negociadas a partir de 8 de fevereiro com o o código LINX3.

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