Recomendação: não recomendada
23731 de 23739Modificado em 14/Dez/2009 11:07 [Citar este comentário] 1
4 paulo_profComentários: 1080 - Desde: Jul 2009
citação: TraderMaster
citação: TraderMasterAlguém poderia fazer uma análise de TEMP3 e MTIG4???
GRATO
Alguém pode fazer essa caridade???
grato
TraderMaster
Vc pode satisfazer uma curiosidade minha?
O que lhe chamou a atenção na MTIG4? Estaria ela num momento técnico (gráfico) bom? Há algum ruído de que possa ser objeto de aquisição? O que é que lhe atrai?
Como o espírito caridoso costuma baixar em épocas natalinas, fui dar uma olhada no ativo, pois não tinha a mínima idéia do que se tratava.
Observei então que a metalgráfica iguaçu produz um "samba de uma nota" só: latas para acondicionar alimentos.
Uma olhada (super rápida, porque a minha caridade tem limites) nos últimos balanços mostra que a empresa não vai lá muito bem das pernas. Apresentou lucros pífios em 2006 e 2007 e, desde então, vem produzindo prejuízos (em 2008 e em 2009). O prejuízo acumulado é de estão 7,3 milhões. Para vc ter uma idéia do que isto pode significar, saiba que desde 2005 (inclusive), a empresa não consegue ter um lucro líquido anual de R$ 2 milhões. Supondo que a empresa encontre novamente o caminho da lucratividade. Quantos anos serão necessários para distribuiir proventos?
Confesso ter estranhado muito a performance recente da empresa. O meu raciocínio foi:
a) o setor alimentício em momento algum sentiu qualquer crise;
b) com o baque das commodities, eu pensei que o preço da folha de Flandres (insumo básico da empresa) também teria caído; mas pode ser que não
Em conseqüência, se uma empresa do segmento não é capaz de produzir lucro agora, quando será?
O fato é que a margem bruta da empresa vem declinando ao longo dos anos. Em 2004, último ano que apresentou um lucro "decente", a margem bruta foi de 25,2%. De lá para cá, só vem caindo: 17,7% em 2005, 14,8% em 2006, 13,6% em 2007, 9,5% em 2008 e, pasme, apenas 4,1% nos 9M09. Há trimestres, inclusive, em que o resultado bruto é negativo, indicando que o preço líquido de venda é inferior ao custo do produto.
Posso estar enganado, mas suspeito que o problema da empresa seja de competitividade. Não tenho a mínima idéia de quem seriam os grandes players do segmento, no mercado brasileiro. Suspeito entretanto que a MTIG, para vender, esteja sendo pressionada a dar descontos acima daqueles que pode dar.
Não li relatório algum para avaliar o que eventualmente a empresa está fazendo ou pensando fazer para sobreviver. Não sei se parte de seus problemas podem ser resolvidos com investiments. Mas assim, "no seco", não vejo perspectiva alguma para a empresa a não ser, eventualmente, uma aquisição por parte de concorrentes.
No que se refere a TEMP3, nada tenho a acrescentar a meu comentário anterior.
citação: paulo_prof
O pessoal aqui sabe que não sou "chegado" no segmento de serviços médicos e assemelhados, talvez porque tenha tido médicos em casa desde que nasci. De qualquer forma, dentro do segmento de serviços médicos, me parece que o sub-segmento de serviços de auxílio a diagnósico é o que apresenta uma melhor condição.
Não acompanho o ativo TEMP3 e não li qualquer relatório da empresa. De cara, eu recomendaria ler os relatórios de 2007 e 2008 com atenção, para entender a razão dos prejuízos crescentes nos dois anos. Se, após a leitura, vc tiver alguma dúvida de que os eventos que propiciaram tais prejuízos poderão se repetir, eu recomendaria distância do ativo.
Do ponto de vista fundamentalista, não podemos dizer que o ativo está sendo negociado como uma pechincha. Mesmo na hipótese dos resultados do 3T09 (melhor trimestre da história da empresa) se repetirem de forma recorrente, o (P/L)U3M anualizado seria 9,44, que associado a um P/VPA = 1,91 e a um (ROE)U3M de 20%, mostram que o preço está somente razoável. Não há um longo histórico no qual se basear, pois a primeira DFP a ser divulgada foi a do exercício de 2007. Pelas minhas contas, a empresa vem mostrando um crescimento anual médio de aprox. 13%, o que também não é lá grandes coisas.
No segmento,de fato o ativo mostra ser (de longe) o mais barato. Em termos de P/VPA, MEDI3 (2,49), ODPV3 (4,98), AMIL3 (3,66) e DASA3 (5,76) estão bem mais caros. Em termos de (P/L)U3M, temos MEDI3 (negativo), ODPV3 (20,5), AMIL3 (37,3) e DASA3 (21,9).
Agora, não tenho a mínima idéia das razões que levam o mercado a pagar os preços correntes, por exemplo, por AMIL3 e/ou DASA3. Se vc acreditar que o mercado acabará pagando por TEMP3 o que está pagando por estes ativos, o preço de fato poderia dobrar.
Em resumo, eu não recomedaria um investimento de larga escala no ativo. Aos que são atraídos pelo segmento, acho que (descartada a possibilidade dos prejuízos de 2007 e 2008 se repetirem) um pequeno investimento (1%-3%) da carteira seria o limite recomendável.
23736 de 2373914/Dez/2009 11:27 [Citar este comentário] 0
2 TraderMaster Usuário PremiumComentários: 6262 - Desde: Jun 2007
Paulo, muito obrigado.
Entrei de gaiato numa especulação que teve nesse ativo e estou num pequeno prejú.
Antes de realizar, gostaria de saber se existia alguma perspectiva boa para o papel, pois teve uma queda forte na crise e foi um dos papéis que ainda não teve sinal algum de recuperação.
Ou seja, caí de gaiato. Fazia tempo que não acontecia isso de entrar num papel sem estratégia, só por uma indicação de alguém.
Com relação a TEMP3, estou de olho há algum tempo.
muito obrigado
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