Compõe a carteira do Small Caps
Recomendação: compra pelo paulorizzi em MAR/2009
2901 de 5068 Modificado em 25/Mar/2009 19:22 1
fctoni Comentários: 455 - Desde: Jul 2007
"Galera, chegaram a dar uma olhada no balanço da Tekno?"
"Está com ativo circulante de 190 mi , sendo 40 mi em estoques."
Possui 36 mi de passivos totais.
"Então, a empresa possui em dinheiro / créditos líquidos, já descontando a dívida total, 114 mi ."
O valor de mercado está em 143 mi .
O lucro anual é de 28 mi .
"Ou seja, a vc compra a empresa por 29 mi , e em 1 ano o lucro já se equipara a este valor. Além disso, o DY está em 9%"
"Tem alguma coisa escondida para estar tão barato, ou simplismente irracionalidade?"
2902 de 5068 Modificado em 25/Mar/2009 20:43 1
paulorizzi Usuário Premium Comentários: 702 - Desde: Dez 2007
Os múltiplos no fechamento de hoje seriam:
"P/L=5,30; P/VPA=0,86; DY=8,45%; PSR=1,00; ROE=16,25%; Div.Brut/Pat.Liq=4,29%; Liq.Corr=5,88; P/(CapGiro/ação)=0,97;"
"Os múltiplos de CNFB4, com atuação no mesmo setor, são:"
"P/L=2,93; P/VPA=1,20; DY=6,15%; PSR=0,66; ROE=40,88%; Div.Brut/Pat.Liq=2,14%; Liq.Corr=2,29; P/(CapGiro/ação)=1,60;"
"Se TKNO4 apresenta P/VPA; DY e P/(CapGiro/ação) melhores, CNFB4 apresenta P/L, PSR e ROE melhores. Para efeitos práticos, ambas apresentam excelentes liquidez corrente e razão dívida/patrimônio."
"Por outro lado, entretanto, há a questão da liquidez. A liquidez de TKNO4 é horrível. Algo como uma média de 200 ações por dia. Via de regra, no book, a diferença entre a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda é superior a 5%. Quando for desejável vender, para não vender a qualquer preço é necessário esperar sabe-se lá quantos dias. Já CNFB4 não tem qualquer problema de liquidez. A diferença entre a melhor oferta de compra e de venda raramente é maior do que 2%. Se e quando for necessário vender, é praticamente assegurado ser possível faze-lo a preços de mercado."
"Nestes tempos de volatilidade extrema, estou me convencendo cada vez mais que liquidez é algo que não deve ser subestimado!"
5678 de 580214/Mai/2009 19:31 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] danieljoseaaComentários: 445 - Desde: Jul 2008
Nome de Pregao TEKNO
Periodo 3M
Data Encerramento 31/03/2009
Patrimonio Liquido 180.943
Receita Liquida 26.476
Resultado Bruto 7.429
Receita (Despesa) Financeira Liquida 3.012
Resultado da Equivalencia Patrimonial
Resultado Operacional 5.896
Lucro (Prejuizo) Liquido 3.663
Numero de Acoes, Ex-Tesouraria ( Mil ) 2.346
Lucro (Prejuizo) por Acao - LPA 1,56138
Valor Patrimonial da Acao - VPA 77,12830
5679 de 5802Modificado em 14/Mai/2009 19:51 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] danieljoseaaComentários: 445 - Desde: Jul 2008
Nome de Pregao WLM IND COM (SGAS)
Periodo 3M
Data Encerramento 31/03/2009
Patrimonio Liquido 336.743
Receita Liquida 108.182
Resultado Bruto 19.722
Receita (Despesa) Financeira Liquida 1.997
Resultado da Equivalencia Patrimonial 114
Resultado Operacional 3.746
Lucro (Prejuizo) Liquido 1.684
Numero de Acoes, Ex-Tesouraria ( Unidad 7.282.934
Lucro (Prejuizo) por Acao - LPA 0,23123
Valor Patrimonial da Acao - VPA 46,23727
5680 de 580214/Mai/2009 19:35 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] danieljoseaaComentários: 445 - Desde: Jul 2008
Nome de Pregao MULTIPLAN ( 1 )
Periodo 3M
Data Encerramento 31/03/2009
Patrimonio Liquido 1.973.560
Receita Liquida 108.101
Resultado Bruto 84.152
Receita (Despesa) Financeira Liquida (5.383)
Resultado da Equivalencia Patrimonial (6.198)
Resultado Operacional 44.907
Lucro (Prejuizo) Liquido 44.178
5681 de 580214/Mai/2009 20:04 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] WK2007Comentários: 264 - Desde: Out 2007
Paulo, o que achou do resultado de geti4?
Eu entendo que foi muito bom, e acho que a companhia é presença obrigatória em uma carteira de dividendos.
5682 de 580214/Mai/2009 20:04 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] NotwenCardozo Usuário PremiumComentários: 147 - Desde: Set 2008
NEGÓCIOS - ALIMENTOS: Vendas internas da Sadia crescem 10%
Data: 14/05/2009 @ 19:24
Fonte: InvestNews - Redação
SÃO PAULO, 14 de maio de 2009 - As vendas da Sadia no mercado interno cresceram 10,3% no primeiro trimestre do ano, em relação ao mesmo período do ano, com receita de R$ 1,7 bilhão, uma expansão de 22,7%, devido ao preço médio 8,9% maior. Segundo comunicado da empresa, os reflexos da crise econômica e de crédito afetaram pouco o desempenho da Sadia no mercado interno.
Os destaques de produtos industrializados foram as vendas de resfriados, principalmente mortadelas e salsichas, e também de congelados, como hambúrgueres e empanados. O preço médio praticado aumentou 10,7% em relação ao primeiro trimestre do ano passado, por conta do repasse de parte do aumento com matérias primas, que impactou os custos.
O direcionamento das vendas de aves para o mercado interno acarretou aumento de 21,2% no volume comercializado e acréscimo de 20,9% na receita gerada por este segmento, que somou R$ 130,2 milhões. O preço médio teve queda de 0,3%.
As vendas físicas de suínos, também impactadas pelo redirecionamento ao mercado interno, cresceram 35,8%. A receita gerada por este segmento aumentou 34,3% e atingiu R$ 65 milhões no trimestre. Já os preços médios caíram 1,2%. As vendas físicas de bovinos evoluíram 3,8% e a receita aumentou 25,9%, atingindo R$ 20,8 milhões. Os preços médios foram 21,4% superiores aos três meses iniciais de 2008.
(Redação - InvestNews)
O QUE SERÁ QUE ACONTECERÁ COM AS VENDAS DA EXCELSIOR (BAUH4) QUE FOI COMPRADA PELA SADIA ANO PASSADO?? AUMENTARÃO 10% TAMBÉM OU MUITO MAIS??
16008 de 1609630/Set/2009 09:26 [Citar este comentário] 0
[Nível 0] NyassadComentários: 420 - Desde: Dez 2007
citação: NotwenCardozo
citação: acmmattos
citação: castilhoprado
citação: Topore
citação: NotwenCardozo
citação: ToporeO q esta acontecendo com HBOR3 ?
O mesmo que está acontecendo com BRSR6, IDVL4, TKNO4 e mais algumas outras.
Ironizando ou não, vc tem razão.
Até rimou...
Algum fundamentalista migrando para renda fixa....
mas TKNO4, foram 2 negócios de 100 ações ou seja 200 açoes.
Esta empresa é sempre assim ... muitos poucos negócios (baixíssima liquidez dos papéis assim como BAUH4). Devido ao preço da ação ser alto (cerca de R$76,00) são sempre negociados poucos lotes mínimos de 100 ações. Não recomendo compra para quem quiser vender no curto ou médio prazo.
TKNO4 tá se tornando a melhor oportunidade da Bovespa. Tá tudo esticado.
Os fundamentos da empresa são excelentes: 60% do valor de mercado em caixa líquido, dividendos de 9% com seus lucros reduzidos, esse ano deve aumentar, pois os balanços virão melhores com a queda do dólar, NUNCA deu prejuízo.
Renda fixa turbinada da Bovespa, nem me preocupo com as varições. Só que pela liquidez reduzida tem que se posicionar pra longo prazo, senão acontece como ontem, Sardinhada de "fórum oba oba" compraram na segunda e venderam na terça. Insano!!!
Bom dia!!!
29192 de 29210Modificado em 02/Mar/2010 22:17 [Citar este comentário] 0
4 small capsComentários: 3448 - Desde: Fev 2007
citação: polycravCaro Small, ainda não consegui localizar a sua resposta. Sorry.
polycrav - 08/12/2009 00:32
polycrav - 28/11/2009 17:07
polycrav - 17/11/2009 13:17
Caro Amigo Small,
Vendo a sua lista de ativos detectei, entre outros, MWET4 e TKNO4 (se não me engano) que tiveram valorizações "pífias" quando comparados com os outros. O que te faz mantê-los na carteira até hoje? Ainda espera uma "disparada"? Porque não fazer permuta por HBOR, INEP ou mesmo PNOR (que vc afirma não estar com $$ disponível no momento)por exemplo?
Desculpe se estou sendo "deselegante" com o questionamento, mas é pura curiosidade com a sua estratégia.
Na verdade gostaria de entender um pouco mais seu estilo de gestão dos ativos, já que os critérios de escolha e seleção estão bem claros.
Grande abraço,
Poly
Poly, bem vindo de volta :)
Na minha carteira tem espaço para diversos objetivos em prazos. TKNO 4 e MWET4 estão no time da visão de mais longo prazo. Elas também tem pesos. Estas estão nos 1 - 1,5% da carteira a posição em ações. Empresas como a que você citou (HBOR3), chegam a 5%. Ou também ficam nos 1% - 1,5% por ser turnaround (INEP4).
TKNO4 tem um histórico de responsa. Está investindo em novo projeto que tem boa lucratividade e retorno sobre o investimento projetado. Eles costumam acertar nas premissas. E ainda paga um dividendo relativamente bom para o setor industrial.
MWET4 é mais longo ainda. Anunciou há 2 - 3 anos o objetivo de aumentar significativamente a receita. É um turnaround de longo prazo, que vem sendo realizado com pleno êxito, que foi apenas interrompido momentaneamente pela crise. Passando a crise, vê-se que o lucro vai voltando.
Tem baixo PSR, e com o EBITDA melhorando ao longo do tempo, vai diminuindo o P/EBITDA.
A explicação é bem mais longa que isso, pois envolve vários objetivos que tenho na minha carteira de ativos... tem aqueles que geram fluxo de caixa hoje e aqueles que vão fazer isto em 10 anos apenas... cada um dos intentos com o capital adequado para esperar os frutos... E a diversificação necessária para que os acertos de 5.000%, 10.000% compensem dezenas de erros... ou o tempo de espera para frutificação... tem um pouco de base atuarial nisto, o qual aprecio muito na minha forma de investir...
Abraços,
Small caps.
30966 de 3098223/Mar/2010 13:01 [Citar este comentário] 1
2 NotwenCardozo Usuário PremiumComentários: 1455 - Desde: Set 2008
(23/03) TEKNO S.A. - INDUSTRIA E COMERCIO 31/12/2009 LS
Resumo dos Dados Consolidados Recebidos
R$ Mil Legislacao Societaria
Descricao
Nome de Pregao TEKNO
Periodo ANL - 12M
Data Encerramento 31/12/2009
Patrimonio Liquido 184.479
Receita Liquida 122.694
Resultado Bruto 32.636
Receita (Despesa) Financeira Liquida 10.132
Resultado da Equivalencia Patrimonial
Resultado Operacional 24.875
Lucro (Prejuizo) Liquido 18.042
Numero de Acoes, Ex-Tesouraria ( Unida 2.545.224
Lucro (Prejuizo) por Acao - LPA 7,08857
Valor Patrimonial da Acao - VPA 72,48046
Empresa com P/L = 11,81 P/VPA = 1,15 baseado nos últimos 12 meses. Estou tentando acessar o resultado o dia inteiro e só consegui acessar isso agora. Site da Bovespa está MUITO ruim!!!
55331 de 5537812/Nov/2010 10:46 [Citar este comentário] 0
5 small caps Usuário PremiumComentários: 4243 - Desde: Fev 2007
Ilustres, TKNO4, para manter a tradição de "relógio suíço"... Não sei se há empresa no setor industrial com tanta regularidade no balanço... são bastante conservadores.
Abraços,
Small caps.
(12/11) TEKNO S.A. - INDUSTRIA E COMERCIO 30/09/2010 LS
Resumo dos Dados da Companhia Recebidos
R$ Mil Legislacao Societaria
Descricao
Nome de Pregao TEKNO
Periodo 9M
Data Encerramento 30/09/2010
Patrimonio Liquido 198.934
Receita Liquida 88.289
Resultado Bruto 29.113
Receita (Despesa) Financeira Liquida 9.455
Resultado da Equivalencia Patrimonial (519)
Resultado Operacional 27.788
Lucro (Prejuizo) Liquido 19.988
Numero de Acoes, Ex-Tesouraria ( Mil ) 2.635
Lucro (Prejuizo) por Acao - LPA 7,58558
Valor Patrimonial da Acao - VPA 75,49677
94916 de 9493826/Set/2011 16:06 0
paulo_profComentários: 0 - Desde: Jul 2009
citação: edbmsev
Alguém poderia me ajudar com informações
complementares referentes a TKNO4?
Os múltiplos da empresa estão bastante atrativos,
com valor de mercado de cerca de 215 milhões de reais e dívida líquida negativa
de 145 milhões. Nos últimos anos, o lucro tem se mantido estacionado na faixa
de 20-25 milhões de reais.
No passado, a empresa teve um quase monopólio do
setor de aços pré-pintados no Brasil, cenário que foi modificado com a entrada
da CSN neste segmento. Ainda assim, parece ser uma empresa sólida, com resultados
estáveis que podem crescer caso tenha sucesso em seus investimentos para
diversificar produtos e serviços na área de pré-pintados. Tem buscado firmar
joint-ventures com grandes empresas para manter-se competitiva, como a parceria
firmada com a Arcelor na área de materiais para construção civil.
A empresa paga dividendos superiores a 8% e costuma
bonificar seus acionistas todo ano. É uma empresa familiar com tag along
estendido às açoes preferenciais.
A crise me parece um momento adequado para focarmos
em small caps que tenham bons negócios e baixo endividamento. Dentre as
empresas com valor de mercado na faixa de 200-400 milhões de reais, poderíamos
citar ainda CGRA3/4 (ambas com tag along), PNVL3 e MTSA4.
ETER3, FESA4, GRND3 seriam outras alternativas
interessantes, mas de maior porte.
Tenho carteira focada em utilities e bancos de
grande porte e queria turbinar os ganhos de longo prazo adquirindo papéis de
small caps com baixa alavancagem financeira e boas perspectivas de crescimento
de longo prazo. Outras alternativas que atendam tais pré-requisitos,
especialmente de empresas até 400-500 milhões de valor de mercado?
Tive uma impressão de empresa estagnada. A Receota
Líquida vem crescendo, em média, apenas 1,5% ao ano. O lucro líquido parece
completamente estagnado. A taxa média de crescimento anual é de 0,7%. O mesmo
ocorre com o Patrimônio Líquido ... vem crescendo a uma taxa anual média de
2,9%.
Uma outra observação é que a parcela do lucro que é
devida aos resultado finaceiro parece que vem aumentando. O ROE na faixa dos
10% também não é lá muito auspicioso.
De qualquer forma, como no preço atual o DY está na
faixa dos 8% e considerando que anualmente há uma bonificação de 2-3%, parece
que um investimento no ativo não é arriscado, especialmente considerando que a
Copa do Mundo e Olimpíada poderão impactar favoravelmente. Mesmo se nada
ocorrer, um retorno de aprox. 10% parece estar quase garantido.
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