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quinta-feira, 6 de abril de 2017

RBAG11


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170796 - paulo_prof -  06 Mar 2013, 17:24
Citação: raftiji
professor paulo,
será que eu vi o seu tabelao de forma errada....acho q nmão.
eu vi RBAG11 no seu tabelao com VP de 14,30 e P/VPA de 1,2 somente. Inclusive comprei ele por indicacao do tabelao que falava de retornos maiores do que 10%.
me ferrei.
Sim ... até o dia 28FEV o VPA era efetivamente R$ 14,545. No dia 28FEV houve a última amortização (R$ 3,636) que jogou o VPA em R$ 10,909.

Se a razão P/VPA que, ao preço de R$ 18,10, era 1,24 no último tabelão já era (na minha opinião) excessiva para um FII de papel, ao descontar a última amortização ficou ainda maior (descontando R$ 3,636 do preço e dividindo pelo novo VPA obtém-se 1,33 !

Cansei de avisar que o RBAG11 era super perigoso ... eu mesmo entrei e saí várias vezes, a última em janeiro. Houve inclusive quem seguiu meu exemplo. Veja em

http://advfn-reader.heroku.com/?query=rbag11&author=paulo_prof

Na própria postagem do Tabelão há o seguinte aviso:

marrom/cinza: FII de tempo determinado, com cotas seniors e subordinadas; amortizações freqüentes; não se meta enquanto não entender

163264 - paulo_prof -  12 Jan 2013, 15:49
Só para ter uma idéia mais "exata", tive a paciência de calcular o meu lucro com RBAG11.

Em 01AGO2012 adquiri 60% da posição por R$ 23,567 incluindo taxas e corretagem. No dia 27SET2012 adquiri os 40% complementares, a R$ 24,068 incluindo taxas e corretagem. Nos dois últimos pregões vendi 100% da posição, pelo preço médio de R$ 25,646 incluindo taxas e corretagem.

Deflacionei todos os valores (aporte do dia 27SET, amortizações e rendimentos recebidos) para a data de aquisição do 1o. lote, usando a variação do IPCA. As únicas simplificações que fiz foram:

a) para a variação mensal do IPCA foi considerada a média do IPCA anual de 5,839%, resultando 0,474% ao mês; e
b) a deflação foi efetuada na base mensal (e não diária); para intervalos maiores do que 0,5 meses foi utilizado 1 mês; para intervalos menores foi usado zero.

O resultado foi o seguinte:

rendimentos: 7,1% do valor investido, amortizado e deflacionado 
rendimento de capital, descontados os 20% de IR: 29,3% do capital investido, amortizado e deflacionado
rendimento total: 36,4% em pouco mais de 5 meses !!!

AVISA
V do resto de RBAG11 @25,50

Apesar de ser um dos FIIs que propiciaram os melhores rendimentos mensais nos últimos 12 meses, estava ficando perigoso.

O RBAG11 estava amortizando R$ 1,82 por cota ao mes, e o valor total que ainda tem a devolver é de apenas R$ 18,18 (ou seja, em mais 10 meses o FII deve terminar ...).

À medida que se aproxima a data de término do FII, vai ter gente se dando muito mal ... Entre os R$ 18,18 que o FII ainda tem a amortizar e o preço de mercado, de R$ 25,50, o gap é enorme.

Decidi liquidar porque o meu preço médio de compra, consideradas as amortizações, era de R$ 20,13.

Provavelmente eu conseguiria "galinhar" por mais algum tempo (quem sabe, ainda uns 2 meses), mas decidi que o risco do mercado perceber que está pagando preços absurdos pelo ativo é bastante alto.

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